Анализ рентабельности капитала, прибыльности продукции и деловой активности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Рентабельность – относительный показатель уровня доходности бизнеса.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

– показатели рентабельности капитала (активов);

– показатели рентабельности продукции;

– показатели рентабельности производства;

- рентабельность продаж;

– показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности как отношение прибыли к себестоимости продукции.

Третья группа показателей формируется как отношение прибыли с среднегодовой стоимости основных и оборотных фондов предприятия.

Четвертая группа показателей рентабельности продаж формируется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации товара.

Пятая группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств. Такая концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения.

Факторный анализ показателей рентабельности

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

• уровень организации производства и управления;

• структура капитала и его источников;

• степень использования производственных ресурсов;

• объем, качество и структура продукции;

• затраты на производство.

В процессе анализа следует изучить динамику показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести сравнения с предприятиями – конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленной в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя:

Р = П = = f (V УдС) (22)

П – прибыль от реализации;

VРП – объем реализованной продукции;

Уд – удельный вес;

Ц – цена товара;

С – себестоимость товара;

Зпл – плановые затраты.

Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки. Далее следует выполнить факторный анализ рентабельнотси по основным видам продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукуии.