Тема 13: организация финансового планирования на предприятии

1. Финансовое планирование в системе управления предприятием;

2. Виды финансового планирования, его уровни направления;

3. Стратегические параметры финансового планирования;

4. Текущее финансовое планирование;

5. Основные параметры оперативного финансового планирования;

6. Планирование денежных потоков.

=1= Финансовое планирование в системе управления предприятием

Планирование – одна из важнейших функций менеджмента.

Планирование – предвидение событий в будущем;

Планирование – определение целей и задач;

Планирование – моделирование условий достижения целей и результатов деятельности.

Финансовое планирование – процесс разработки системы финансовых планов.

Финансовое планирование – разновидность управленческой деятельности, направленной на обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков предприятия.

Задачи финансового планирования:

1. обеспечение финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

2. определение путей эффективного вложения капитала и их оценка;

3. выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

4. установление рациональных финансовых отношений с контрагентами, государственными органами, банками, вышестоящими организациями, работниками предприятия;

5. соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

6. контроль финансового планирования – согласование притоков и оттоков денежных средств.

=2= Виды финансового планирования, его уровни и направления

Виды финансового планирования:

- по уровню планирования выделяют:

1. стратегическое (прогнозирование);

2. тактическое (текущее);

3. оперативное.

- по горизонту планирования выделяют:

1. долгосрочное;

2. среднесрочное;

3. краткосрочное.

- по степени детализации плановых решений:

1. агрегированные;

2. детализированные.

- по уровню структурной иерархии объекта планирования:

1. общефирменное;

2. планирование деятельности отдельных подразделений.

- по обязательности выполнения плановых заданий:

1. директивное (обязательное к исполнению);

2. индикативное (рекомендательные показатели);

3. смешанные.

Стратегическое финансовое планирование – долгосрочное, формируются такие показатели:

1. средневзвешенная стоимость капитала;

2. структура капитала;

3. рыночная стоимость предприятия.

Тактическое планирование – среднесрочное, основные показатели:

1. выручка;

2. прибыль;

3. затраты;

4. себестоимость;

5. показатели рентабельности;

6. показатели оборачиваемости;

7. показатели ликвидности.

Оперативное планирование – краткосрочное, основные показатели:

1. сроки наступления платежей;

2. длительность финансового цикла.

Выделяют три основные формы финансового планирования:

1) централизованное финансовое планирование (планирование «сверху вниз»);

2) децентрализованное планирование (планирование «снизу вверх»);

3) круговая форма планирования или встречное планирование («цели – вниз, планы – вверх»).

=3= Стратегические параметры финансового планирования

Стратегический финансовый план – система целей финансовой деятельности, направленных на максимизацию стоимости предприятия.

Длительность составления стратегических финансовых планов – срок более одного года.

Цель – обеспечение финансовой устойчивости предприятия на длительный период.

Основные направления стратегического финансового планирования:

1. инвестиционная политика;

2. управление оборотным капиталом, кредиторской и дебиторской задолженностью;

3. разработка учетной и налоговой политики;

4. выработка кредитной политики;

5. выбор дивидендной политики.

Целевые стратегические параметры:

1. среднегодовой темп прироста собственных финансовых ресурсов;

2. минимальная доля собственного капитала в общем объеме капитала предприятия;

3. рентабельность собственного капитала предприятия;

4. соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия;

5. минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

6. предельный уровень финансовых рисков;

7. предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Основные правила финансирования – ориентир для финансового планирования:

1. «Золотое правило финансирования» - собственный капитал больше чем разница между внеоборотными активами и частью оборотных активов;

2. «Правило 50:50» - собственный капитал больше или равен заемному капиталу.

Факторы, влияющие на выбор структуры капитала:

1. структура активов предприятия – более интенсивное пользование заемными средствами, отмечается на тех предприятиях, которые обладают высоколиквидными активами, которые могут послужить достаточным залоговым обеспечением при получении банковских кредитов;

2. темпы роста предприятия – быстрорастущие предприятия более интенсивно используют заемный капитал;

3. доходность – предприятие с высокой доходностью не стремятся к привлечению заемного капитала, а ограничиваются собственными источниками финансирования, в частности, прибылью.

Полярными мотивами принятия стратегических решений на предприятии служат с одной стороны доходность, а с другой – риск. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот.

=4= Текущее финансовое планирование

В тактическом плане отражаются конкретные мероприятия по реализации целевых нормативов, предложенных на высшем уровне.

Длительность – один год с любой степенью детализации.

Тактическое финансовое планирование принято называть бюджетом.

Назначение бюджетов – ответить на вопросы КАК, ГДЕ, КОГДА необходимо использовать финансовые ресурсы, чтобы обеспечить повышение общей эффективности развития предприятия. Основная задача – достижение финансового равновесия, т.е. сбалансированности между доходностью и риском (между рентабельностью и ликвидностью).

Итоговый документ – генеральный бюджет – включает:

1. бюджет дохода и расхода (финансовая деятельность);

2. бюджет движения денежных средств (текущий платежеспособность);

3. расчетный (прогнозный) баланс (финансовая устойчивость).

=5= Основные параметры оперативного финансового планирования

Оперативное финансовое планирование отражает оперативный денежный оборот предприятия, поступления и расходования средств по конкретным календарным датам (на ближайший месяц).

Оперативный финансовый план – платежный календарь.

Информация для составления платежного календаря:

1. сведения об операциях по счетам в банках, содержащихся в выписках о состоянии счетов;

2. данные о расчетах с поставщиками;

3. график отгрузки готовой продукции;

4. сроки и размеры перечислений налогов в бюджеты;

5. сроки и величина предполагаемой к выплате заработной платы.

Для планирования оборота наличных денег на предприятии разрабатывается кассовый план.

Кассовый план включает:

1. поступление наличных денег в кассу предприятия в планируемом квартале;

2. направление расходования наличных денег;

3. расчет выплат по заработной плате;

4. календарь выдач зарплат.

=6= Планирование денежных потоков

Денежный поток – количественное выражение денег, имеющееся в распоряжении предприятия в данный момент времени.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Сферы возникновения денежных потоков:

1. производственная деятельность – воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации – реализация товаров, работ услуг, приобретение товаров, работ, услуг, выплата процентов за кредит, выплаты по зарплате, перечисления налогов;

2. инвестиционная деятельность – приобретение и реализация основных средств, ЦБ, выдача кредитов и т.п.;

3. финансовая деятельность – получение от собственников и возвращение собственникам средств по выкупленным акциям и др.

Концепция денежных потоков, согласно которой предприятие рассматривается во взаимосвязи с другими предприятиями, государством и финансовыми учреждениями через движение денежных потоков исходит из того, что успех деятельности предприятия обеспечивается превышением притока денежных средств над их оттоками.