53. Особенности денежно-кредитной политики в условиях рб.

В формировании денежно-кредитной политики Беларуси как суверенного государства есть осно-вание выделять несколько основных этапов. Начало первому этапу было положено принятием Верхов­ным Советом Республики Беларусь XII созыва в октябре 1994 года стратегического реше-ния о признании «белорусского рас­четного биле-та» в качестве национальной валюты. Начало второго этапа пришлось на 1997 год, когда в денеж­но-кредитной политике стали преобладать идеи монетизации ВВП и целесообразности фор-сированной кредитной экспансии. Начало трет-ьего этапа приходится на 2001 год, когда в стра-тегии и тактике Национального банка Республики Бела­русь произошли некоторые позитивные изме-нения. В целом мероприятия по стабилизации денежно-кредит­ной сферы осуществлялись в рамках реа-лиизации специальной Антикризисной програм-мы. Некритически были восприняты идеи пози-тивного значения высокой степени монетизации ВВП. Усилия печатного станка привели к тому, что каналы де­нежного обращения стали быстро заполняться новой денежной массой. Коммер-ческие банки побуждались направлять кратко­срочные ресурсы в долгосрочные вложения под отрицательные процентные ставки. При инфляции в 200-380% годовых льгот­ные кредиты на жилищное строительство выдавались под 5% годовых на срок до 40 лет. В условиях нарастающей кредитной эмиссии стало невоз­можным удерживать единый обменный курс белорусского руб­ля. Кроме того, стал увели-чиваться разрыв (спрэд) между офи­циальным и теневыми (наличным и безналичным) обменными курсами. Подавляющая часть денежных сбере-жений населения при­ходится на валютные вкла-ды. Основная масса кредитов реальному секто­ру экономики выдается в иностранной валюте. На валютную часть прихо­дится примерно 60% от совокупной денежной массы.

54. Модель IS-LM . Модель IS-LM (инвестициисбережения, предпочтение ликвидностипредложение денег)  модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию AD. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента и дохода, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках, следовательно, модель IS-LM  это конкретизация модели AD-AS с учетом финансовых условий. 1.Модель IS-LM  развитие модели AD с учетом финансовых условий, в которых происходит формирование спроса: обычно уменьшают воздействие спроса на производство. 2.Различие между рынком товаров и рынком активов (денежным рынком): На рынке активов рассматривается формирование процентных ставок, которые представляют собой цены активов.

На рынке товаров акцентируется внимание на решениях относительно расходов, которые оказывают воздействие на совокупный спрос и определяют производство.

Структура модели IS-LM. В кейнсианской модели равновесия на товарном рынке (кейнсианский крест) доход определяется через его воздействие на расходы, которые в свою очередь определяли выпуск и доход. В модели IS-LM, отражающей взаимодействие между рынками товаров и активов, добавляется воздействие ставок процента на расходы и, следовательно, на доход, а также зависимость рынков активов от дохода: более высокий доход вызывает повышение спроса на деньги и, следовательно, повышение ставок процента; более высокие процентные ставки ведут к снижению расходов и, следовательно, дохода; расходы (AD), ставки процента (R) и доход (Y) определяются одновременно равновесием на рынке товаров и активов.