45. Предложение денег. Денежный мультип-ликатор

Предложение денег (M^S) включает в себя на-личность внебанковской системы (C) и депозиты (D), которые экономические агенты при необхо-димости могут использовать для сделок: M^S = C+D. Предложение денег регулируется посредством банковской системы, включающей Центральный банк и коммерческие банки.

Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: часть своих де-позитов банки хранят в виде резервов как лик-видные активы у себя в сейфах и на счетах цент-рального банка, а остальные используют как до-ходные активы (для выдачи ссуд физ. и юр. лицам).Обязательные резервы (RR) (легальные офици-альные резервы) – минимальное кол-во резервов, которое банку по закону требуется хранить. Норма обязательных резервов (rr) – тот процент вкладов, который требуется банку хранить в своих хранилищах или совместно с центральным бан-ком: rr = RR/D, где RR – обязательные резервы, D – обязательства по вкладам (депозиты). Денежный мультипликатор – величина, обратная норме обязательных резервов: m=1/rr. Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммер-ческих банков. Тем самым, система частичных банковских резервов позволяет банковской сис-теме создавать деньги: отдельный коммерческий банк создает деньги тогда, когда он дает взаймы, кредитует депозитный счет заемщика. В общем виде дополнительное предложение де-нег, возникшее в результате появления нового депозита, равно: M^S = 1/ rr*D (первоначальный вклад).

Модель предложения денег, учитывающая роль ЦБ: ЦБ способен определять и изменять денеж-ную базу и через её величину воздействовать на процесс формирования предложения денег (де-нежная база включает наличность + обязательные резервы КБ-ков, находящиеся на счетах ЦБ): M^S = H*mm, где H – денежная база, mm – новый денежный мультипликатор. mm=(1+cu)/(re+cu), где cu – норма депонирования (отношение налич-ных денег населения к их вкладам), re – норма обязательных резервов.

46. Модель денежного рынка. Равновесие на рынке денег

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контро-лируется Центральным Банком и фиксировано на уровне М с чертой. Уровень цен также примем стабильным, что допустимо для краткосрочной модели. Тогда реальное предложение денег будет фиксировано на уровне М с чертой/Р с чертой и на графике представлено вертикальной прямой L^S.

Спрос на деньги (кривая L^d) рассматривается как убывающая функция ставки процента для за-данного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

Подвижная %-я ставка удерживает в равновесии денежный рынок. В зависимости от её движения экономические агенты меняют структуру своих активов. Так, если r слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады. Высокая процентная ставка соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения r. Банки и другие финансовые учреж-дения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении