Тема 1. Місце Фінансового ринку в ринковій економіці 13

цієї валюти, тобто гарантованою можливістю грошової одиниці вільно обмінюватися на інші валюти. Чим нижчий рівень конвер-тованості національної валюти, тим у більшою мірою валютний ринок підлягає державному регулюванню (зокрема, встанов­ленню фіксованого курсу національної валюти по відношенню до інших валют). Основою проведення валютних операцій на валютних ринках є міжнародна торгівля і пов'язані з нею послуги, а також міжнародний рух капіталу та кредитів. Валютний ринок виконує такі функції:

• своєчасне здійснення міжнародних розрахунків;

• регулювання валютних курсів; -диверсифікація валютних резервів;

• страхування валютних ризиків;

• отримання прибутку учасниками валютного ринку як різниці курсів валют;

• проведення валютної політики, що грунтується на дер­жавному регулюванні національної економіки і реалізації по­годженої політики в межах світового господарства.

В основі функціонування валютного ринку лежить валют­ний курс — співвідношення, за яким виконується обмін однієї валюти на іншу, тобто "ціна" грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни. Курси іноземних валют встановлюються шляхом їх котирування відповідно до діючих законодавчих норм та практики, яка склалася.

Суб'єктами валютного ринку є продавці валюти, покупці та посередники.

В їх ролі можуть виступати :

• комерційні банки — великі транснаціональні, середні й малі банки, для яких характерною є тенденція до зосередження операцій на великих біржах;

• небанківські фінансові установи — фонди хеджування (в основному спекулятивні фонди) та пенсійні фонди. Ці установи безпосередньо на ринку не виступають, а користуються посе­редництвом банків. Обсяги угод досягають великих розмірів, і вони не підпадають під правила банківських установ з точки зору обережності;

• підприємства та приватні особи.

14 СО. Маслова, О. А. Опалов. Ринок фінансових послуг

Залежно від обсягу, характеру валютних операцій та набору валют, ринки поділяються на міжнародні, регіональні та націо­нальні.

Міжнародний ринок — сукупність відносин з валютами, які виступають на вільному світовому ринку в країні походження валюти. Сукупність операцій з валютами, які виступають на віль­ному світовому валютному ринку поза країною їх походження, здійснюється на євроринку.

На регіональних та національних ринках банки проводять опе­рації з обмеженою кількістю вільно конвертованої валюти.

Торгівля іноземною валютою на території України здійс­нюється через уповноважені банки на міжбанківському ва­лютному ринку України. Важливим напрямком становлення і подальшого розвитку внутрішнього валютного ринку в Україні є його лібералізація та децентралізація.

Ринок цінних паперів являє собою досить широку сукупність суспільних відносин, які виникають і існують з приводу цінних паперів, включаючи державне та інституційно-правове їх регулювання.

Таким чином, роль фінансового ринку проявляється через наступні функції:

1. мобілізація заощаджень фізичних осіб та вільних коштів підприємств, держави, фінансових установ;

2. перерозподіл грошових коштів на взаємовигідних умовах між учасниками ринку;

3. сприяння економічному розвитку, інвестиційному клімату на основі визначення найбільш ефективних напрямків використання фінансових ресурсів;

4. створення умов для найбільш ефективного та безупинного переміщення грошових коштів у процесі здійснення платежів і регулювання грошової маси;

5. формування ринкових цін на фінансові інструменти на основі попиту та пропозиції з метою задоволення інтересів продавців та покупців;

6) мінімізація фінансових ризиків шляхом проведення операцій з окремими фінансовими інструментами;