2. Функции мл

1. Финансовая: представляет собой форму размещения денежных средств в основные фонды предприятия для удовлетворения инвестиционных потребностей последнего

2. Производственная: заключается в гибком и оперативном решении ???? своих производственных задач путем лишь временного использования, а не приобретения такого имущества в собственность.

Особенности этих функций:

• МЛ эффективен лишь в отношении дорогостоящего оборудования

• Предоставляемое в МЛ оборудование должно обладать большим сроком морального старения

• МЛ позволяет обладать в качестве предмета не одним объектом, а комплексом средств производства

3. Сбытовая: применяется лишь в случаях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта.

4. Функция получения налоговых и амортизационных льгот – представляет собой получение от государства участниками лизинговой сделки следующих преференций:

• Сокращение размера налогооблагаемой прибыли (в размере полученного лизинга)

• Применение ускоренной амортизации

• Снижение таможенных пошлин

• Стимулирование использования современных достижений науки и техники

5. Стимулирующая: заключается в активизации накопления капитала, производственных инвестиций и обеспечении экономического роста

6. Регулирующая состоит в создании условий по соединению развития отраслей народного хозяйства.

3. Специфика лизинговых отношений в его тройственной основе:

1. кредитные сделки

2. инвестиционные деятельности

3. аренды

Суть МЛ как кредитной сделки: в этом случае МЛ представляет собой форму размещения средств на возвратной основе, т.е. денежные средства предоставляются на определенное время, а лизингодатель вправе получить их обратно в установленное время. Особенности: Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу , приобретая имущество у производителя или собственника за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими взносами с уплатой процентов за кредит.

По своему содержанию МЛ фактически полностью соответствует кредитным отношениям. Объясняется это следующим: структура лизингового проекта состоит из 2х взаимосвязанных частей кредита лизингодателю и непосредственно лизинга для лизингополучателя. В этом случае на практике лизингодатель фактически является финансовым посредником, а реальным заемщиком выступает лишь лизингополучатель, который лично использует приобретаемые активы в производственных целях, а раз так то и должен выплачиваться долг по займу.

Различие между кредитом и лизингом:

1. При кредите инвестиции направляются в любую предпринимательскую деятельность, а при лизинге только на развитие производственной деятельности.

2. При заключении кредитной сделки контроль за целевым использованием конкретных средств как прав, затруднен, а при лизинговой сделки он гарантировал, т.к. в аренду передается конкретное имущество.

3. В 1м случае необходима 100% гарантия возврата кредита и процентов за пользование, а во 2м размер гарантий снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества.

4. При заключении кредитной сделки приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, а при лизинговой – на балансе лизингодателя или лизингополучателя

5. Плата за кредит осуществляется за счет доходов, полученных предпринимателем, с учетом которых начисляются налоги; лизинговые же платежи относятся на себестоимость продукции и снижают налогооблагаемую базу

6. Выплата лизинговых платежей при фин. Лизинге не прекращаются до конца контракта, даже если имущество, приобретаемое в лизинг, становится устаревшим

7. От долгосрочного кредита лизинг будет отличаться повышенной сложностью организации, которая составляет в большем количестве участников сделки.

Особенности оценки МЛ как инвестиционной деятельности:

1. Инвестиции и лизинг различается по натурально – вещественной форме объекта ссуды, т.е. инвестиции представляются в виде денежных средств, а лизинг в виде предметов материального мира.

2. Существует различие во взаимосвязи торговых и кредитных сделок: при инвестициях отношения объясняются договором купли - продажи, а при лизинге непосредственная связь с куплей – продажей отсутствует, т.к. при лизинге объект является собственностью лизинговой компании и МЛ не всегда заканчивается куплей – продажей арендованного имущества.

3. Различия по продолжительности сделки : инвестиции обладают краткосрочным характером, а лизинг возможен в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах.

Отличие международного лизинга от аренды:

1. лизингодатель приобретает новое имущество по заказу лизингополучателя

2. при международном лизинге сдача предмета лизинга осуществляется на срок как правило равный сроку амортизации этого предмета, при аренде сроки могут быть различные

3. обязательное страхование предмета лизинга за счет лизингополучателя

4. при расторжении договора по вине лизингополучателя договором обуславливается необходимость полного погашения долга за весь договорной период

Практические особенности применения международного лизинга: международный лизинг может порождать специфические хозяйственные связи

Специфическая хозяйственная связь:

№1 -рентинг rentins- представляет собой ограниченные взаимоотношения только между 2 участниками собственником и пользователем и представляет собой форму краткосрочной аренды машин, транспортных средств без права их последующего приобретения арендатором.

№2 Hiring - аренда носящая среднесрочный характер.

№3 бытовой прокат - срок не превышает 4 месяцев, распространяется на мелкие бытовые предметы , не порождает обязанность выкупа объекта проката в собственность.

4. Виды лизинга

Это классификация МЛ

1. В зависимости от состава субъектов:

- прямой - собственник или поставщик имущества самостоятельно сдает объект лизинга

- косвенный международный лизинг - передача предмета лизинга осуществляется через посредника (трехсторонняя сделка), у собственника есть возможность переложить рск ответственности за имущество на 3 лицо

2. По степени окупаемости имущества:

- лизинг с полной окупаемостью - с этом случае в договоре обязательным условием предусматривается полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества в течении срока действия договора лизинга

- международный лизинг с неполной окупаемостью - в этом случае в течении срока действия договора окупается только часть арендуемого имущества

3. в зависимости от степен амортизации:

- лизинг с полной амортизацией - в этом случае в период срока действия договора происходит полная выплата стоимости объекта лизинга

- лизинг с неполной амортизации - происходит частичная выплата стоимости

4. по порядку использования имущества:

- оперативный МЛ - объектом его являются автомобили, офисная техника, полиграфическое оборудование, оборудование с высокими темпами морального старения. при оперативном лизинге срок договора короче чем экономический срок службы объекта лизинга. размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге должны быть выше так как лизингодатель вынужден будет учитывать след. Риски: возможная порча объекта, возможность утраты, или гибели имущества, возникает при отсутствии спроса со стороны лизингополучателя и тогда необходимо учитывать возмещение остаточной стоимости.

- Финансовый лизинг - имущество приобретается лизингодателем не для собственного пользования а для передачи его в длительную аренду по просьбе лизингополучателя. В течении срока договора лизингодатель как правило возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от равного объема стоимости при получении амортизационных платежей. Срок на который предмет лизинга передается в пользование должен совпадать со сроком его полной амортизации. Лизингополучатель имеет безусловное право расторгнуть договор если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии не пригодном для использования, в этом случае обязанности по ремонту, техническому обслуживанию и страхованию будут лежать на лизингодателе. Разновидности финансового лизинга:

• возвратный лизинг - sale and leaseback arrangement) - двухсторонняя сделка при которой лизингополучатель выступает одновременно и поставщиком (собственником) и лизингополучателем

• левередж - Leveraged - кредитный, паевой или раздельный лизинг - по сути это межд. лизинг с доп. привлечением средств. Используется при :

-реализации дорогостоящий проектов

- при поставках авиатехники, железнодорожного и подвижного состава

- морских и речных судов

Особенность - является наиболее сложным т.к. связан с многоканальным финансированием и участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлеченных финансовых институтов. Обязательно предусматривает выбор компании- поверенного в делах. Особые условия сделки - лизингодатель покупает оборудование, при этом использует свои собственные средства частично, но пользуется налоговыми и амортизационными льготами исходя из полной стоимости имущества.2ая особенность - кредит выдается без права обращения иска на активы лизингодателя при обязательном оформлении последним в пользу кредиторов залога на имущество до погашения займа и обязательно уступает кредиторам право на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.3ая особенность - основной риск по сделке несут кредиторы которыми как правило выступают коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды другие финансовые учреждения. 4- обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

• Vendor или sales-aid - лизинг- помощь в продажах - представляет собой сбыт имущества с использованием механизма лизинга на основании подписания специального соглашения заключенного между поставщиком (продавцом) и лизинговыми компаниями. Обязательные условия к соглашению:

1. во всех рекламных материалах поставщика указывается название лизинговой компании: организационно правовая форма, наименование, юридический адрес, телефон факс и основные условия лизинга.

2. Возможность заключения поставщиком договора с лизингополучателем от лица лизингодателя.

3. в случае банкротства лизингополучателя обязательно устанавливается обязанность поставщика выкупить предмет лизинга у лизинговой компании

4. лизинг путем сбыта имущества являющегося собственностью крупных поставщиков через сознанные последними дочерней компании (country leverage)

5. комбинированный лизинг использующий вариант оперативной и финансовой аренды с использованием дочерних компаний в качестве сублизингодателя. При такой разновидности лизинга существуют 2 формы:

- wet - это лизинг с полным набором услуг

- net - представляет собой условия при котором обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель. Чистый или с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

5 основание: по составу субъектов и формам участия инвесторов:

1ая разновидность - прямой (самостоятельный) - предусматривает личное участие

2. прямой с привлечением внешнего инвестора

3. косвенный - осуществляемый через дочернюю компанию предприятия изготовителя. В этом случае права собственности сохраняются за дочерней компанией, пользование объектом лизинга осуществляет лизингополучатель, недостаток ресурсов дочерняя компания покрывает за счет целевых переводов от внешнего инвестора.

6 основание: по географическому признаку:

- международный лизинг

- национальный лизинг