Раздел 2. Обособленная оценка валютного риска

Таблица 12

Пересчет валютного кредита

Показатели	Сумма кредита,руб.	Валютный курс, руб./$	Сумма кредита,$
Основной долг по кредиту, руб.	100000	30	3333,333
Проценты за кредит, руб.	2337,78	30	77,926
ИТОГО	102337,78		3411,259

Показатель «Сумма кредита, руб.» представлен в таблице 4, «Валютный курс, руб./$» дан в условии задачи. «Сумма кредита, $» = «Сумма кредита, руб. / «Валютный курс, руб./$».

Таблица 13

Расчет максимально возможного валютного курса, обеспечивающего безубыточность сделки.

Показатели	Сумма
Максимальное приращение к валютному курсу, руб./$	0,208
Максимально возможный валютный курс, руб./$	31,019

Чтобы рассчитать «Максимальное приращение к валютному курсу, руб./$» и «Максимально возможный валютный курс, руб./$» я предлагаю рассчитать следующую таблицу:

Расчет максимального приращения к валютному курсу и максимально возможный валютный курс.

Показатели	Период
	О3	О4	О5	О6	О7	О8
Уровень инфляции	0,0067	0,0067	0,0067	0,0067	0,0067	0,0067
Индекс инфляции	1,0067	1,0067	1,0067	1,0067	1,0067	1,0067
Курс доллара, руб./$	30	30,201	30,403	30,607	30,812	31,019
Приращение курса доллара, руб./$	0,201	0,202	0,204	0,205	0,206	0,208

«Приращение курса доллара руб./$» в 03 месяце = «Курс доллара, руб./$» в 03 месяце * «Уровень инфляции» = 30,00 * 0,0067 = 0,20 руб./$. Следовательно, «Приращение курса доллара, руб./$» в 04 месяце = («Курс доллара, руб./$» в 03 месяце + «Приращение курса доллара руб./$» в 03 месяце) * «Уровень инфляции» = (30,00 + 0,20) * 0,0067 = 0,20 руб./$. и т. д.

Тогда, «Максимальное приращение к валютному курсу, руб./$» и «Максимально возможный валютный курс, руб./$» будут в 08 месяце. А именно:

«Приращение курса доллара, руб./$» в 08 месяце = («Курс доллара, руб./$» в 07 месяце + «Приращение курса доллара руб./$» в 07 месяце) * «Уровень инфляции» = (30,81 + 0,21) * 0,0067 = 0,21 руб./$. «Курс доллара, руб./$» в 08 месяце = 31,01 руб./$.

Раздел 3. Одновременная оценка риска инфляции и валютного риска

Таблица 12

Показатели	Сумма
Резерв под возможные потери, руб.	2633,79
Максимальное приращение к валютному курсу, руб./ $	0,208
Максимально возможный валютный курс, руб. / $	31,019

Чтобы рассчитать резерв под возможные потери предлагаю рассчитать следующую таблицу:

Расчет резерва

Показатели	Сумма	Период
		О3	О4	О5	О6	О7	О8
Выплата основного долга с учетом %, руб.	102337,78	0	1337,78	25500	25333,33	25166,67	25000
Выплата основного долга с учетом % по курсу 30 руб./$, $	3411,259	0	44,593	850	844,44	838,889	833,33
Курс доллара с учетом инфляции, руб./$		30	30,201	30,403	30,607	30,812	31,019
Выплата основного долга с учетом % по текущему курсу, $	3333,463	0	44,296	838,723	827,696	816,78	805,969
Курсовая разница, $	-77,797	0	-0,297	-11,277	-16,75	-22,111	-27,36
Курсовая разница, руб.	-2378,56	0	-8,903	-340,56	-509,208	-676,74	-843,15
Прибыль до выплаты налога	52675,78	10959,66	9621,88	7773,56	7940,23	8106,89	8273,56
Отчисления в резерв	2633,79	547,98	481,094	388,678	397,01	405,34	413,68

Чтобы рассчитать «Отчисления в резерв» для начала нужно рассчитать валютный риск с учетом инфляции для этого найдем «Выплату основного долга с учетом % по курсу 30 руб./$, $» и «Выплату основного долга с учетом % по текущему куру, $»(т.е. с учетом инфляции), затем найдем разницу между ними и переведем ее в рубли. Затем найдем через пропорцию, сколько процентов она составляет от прибыли. Доля этой величины от прибыли и будет отчислениями в резерв. Следует отметить, что показатели рассчитываются за каждый месяц, а затем суммируются в итоговую сумму.

«Выплату основного долга с учетом % по курсу 30 руб.» возьмем из таблицы 4. «Выплата основного долга с учетом % по курсу 30 руб./$, $» = «Выплата основного долга с учетом % по курсу 30 руб.» / 30 руб./$ = 102337,78 / 30 = 3411,26 $. «Курс доллара с учетом инфляции, руб./$» представлен в таблице «Расчет максимального приращения к валютному курсу и максимально возможный валютный курс» (стр.11). «Выплата основного долга с учетом % по текущему курсу, $» рассчитывается по каждому месяцу, а затем суммируется. «Курсовая разница, $» = «Выплата основного долга с учетом % по текущему курсу, $» - «Выплата основного долга с учетом % по курсу 30 руб.». «Курсовая разница, руб.» = «Курсовая разница, $» * 30 руб./$. «Прибыль до выплаты налога» представлена в таблице 8.

52675,78 – 100 %

2382,47 – «Отчисления в резерв, %»

«Отчисления в резерв, %» = 2382,47 * 100 / 52675,78 = 5 %.

Следовательно, отчисления в резерв будут составлять 5 % от прибыли до выплаты налога каждый месяц и составят 2633,79 руб.