Задание 5

Риск предпринимательской деятельности.

Оценка риска предпринимательской деятельности проводится в рамках теории операционного рычага.

Понятие операционного рычага основано на том, что существуют постоянные издержки, не изменяющиеся в достаточно широком диапазоне изменения объемов производства, и переменные издержки, прямо пропор­циональные этому объему. При наращивании или сокращении объемов производства меняется соотношение между переменными и постоянными издержками (операционный рычаг) и в результате прибыль увеличивается или снижается непропорционально изменению объема деятельности. Исследование эффекта операционного рычага состоит в оценке влияния на прибыль изменения объема продаж.

1) Для определения суммы постоянных и переменных текущих издержек производства проведите классификацию статей расходов, приведенных в табл.6-Р, на условно-постоянные и условно переменные.

По степени зависимости от объема производства затраты делятся на условно-переменные и условно-постоянные.

Условно переменные (пропорциональные) – это расходы, сумма которых зависит непосредственно от изменения объема производства (зарплата производственных рабочих, затраты на сырье, материалы, и т.п.).

Условно постоянные (непропорциональные) – это расходы, абсолютная величина которых, при изменении объема производства не изменяется или изменяется незначительно (амортизация здания, топливо для отопления, энергия для освещения помещений, заработная плата управленческого персонала).

2) Критический объем производства продукции (точка безубыточности)

Точка безубыточности – это такой объем реализации продукции, при котором полученные доходы обеспечивают возмещение всех затрат и расходов, но не дают возможности получать прибыль, иначе говоря, это нижний предельный объем выпуска продукции при котором прибыль равна нулю. Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:

• критический объем реализации, шт.

• порог рентабельности, руб.

• запас финансовой прочности, руб.

Критический объем реализации продукции Q_кр – это такой объем продаж, при котором прибыль равна нулю и определяется из условия

ВП=РП – S_полн =0

по формуле:

,

где И_пост – постоянные издержки производства на фактический выпуск продукции;

И_пер – переменные издержки производства на единицу продукции.

Порог рентабельности, руб. – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает и прибыли:

П_рент= Q_кр*Ц_отп

Запас финансовой прочности – это сумма, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей.

По значению относительного показателя запаса финансовой прочности, можно судить о предпринимательском риске получить убыток. Чем выше положительное значение этого показателя, тем ниже предпринимательский риск. Предпринимательский риск в районе нулевого значения показателя, соответствующего критической точке, становится большим.

В относительном выражении запас финансовой прочности определяется как:

.

Сила операционного рычага (СОР определяется отношением валовой маржи (ВМ) и валовой прибыли (ВП):

.

Этот показатель в большей степени приспособлен служить мерилом предпринимательского риска. Его значение по мере приближения фактического объема реализации продукции к точке безубыточности очень быстро возрастает.

Отрицательные значения запаса финансовой прочности и силы опера­ционного рычага свидетельствуют о том, что фактический объем производства продукции, цена и уровень текущих издержек таковы, что не могут привести к получению прибыли.

Расчеты по оценке изменения этих показателей при полном и расчетном использовании производственной мощности, а также при критическом объеме производства продукции (точке безубыточности) следует представить в табл.8-Р.

Таблица 8-Р

Риск предпринимательской деятельности

Наименование показателя	Значения показателей
	при фактическом объеме производства	при полном использовании ПМ	при критическом объеме производства
1. Объем продаж (объем производства), тыс.шт.	2,072	2,409	0,62
2. Цена единицы продукции, руб.	38044	38044	38044
3. Валовая выручка, тыс. руб.	78827,168	91647,996	23580,75
4. Валовые издержки, тыс. руб.	65688,56	75460,37	23580,75
5. Постоянные издержки, тыс. руб.	5607,93	5607,93	5607,93
6. Переменные издержки, тыс. руб.	60080,63	69852,44	17972,82
7. Удельные переменные издержки, руб.	28996,45	28996,45	28996,45
8. Точка безубыточности, тыс. шт.	0,62	0,62	0,62
9. Валовая маржа, тыс. руб.	18746,53	21795,56	5607,93
10. Валовая прибыль, тыс. руб.	13138,60	16187,63	0,00
11 Сила операционного рычага	1,427	1,346	-
12 Запас финансовой прочности	55246,42	68067,25	0,00

Расчеты показывают, что запас финансовой прочности предприятия достаточен и ненамного меньше, чем при полном использовании производственной мощности. Сила операционного рычага отличается от значения при полном использовании ПМ не критически.