- •1)Сутність фінансового менеджменту. Функції фінансового менеджменту.
- •2)Упр-ня дебіторською забор-тю. Визначення резерву сумнівних боргів.
- •3)Мета і завдання фінансового менеджменту.
- •4. Методи рефінансування дебіторської заборгованості підприємства.
- •5. Стратегія і тактика фін. Мен-ту. Об'єкти та суб'єкти фін. Мен-ту.
- •6.Призначення і види фін-х звітів. Методи оцінки фін-х звітів.
- •7.Механізм фін.Мен.Місце фін.Мен. В орг.Структурі підприємства.
- •8. Склад , хар-ка та зміст фін.Звітності підприємства відповідно до положень (стандартів) бух.Обліку . Зміст і завдання аналізу фін.Звітів.
- •9. Організаційне забеспечення фін.Мен. Характеристика моделі фінансової інфраструктури підприємства.
- •10.Бухгалтерський баланс і його значення для аналізу фінансового стану підприємства. Критерії і методи оцінки структури балансу підприємства
- •Показники інформаційного забезпечення фінансового менеджменту. Фінансова інформаційна база.
- •12.Аналіз показників ліквідності і платоспроможності підприємства
- •13. Необхідність та значення вартості грошей у часі. Факторі,що впливають на зміну вартості грошей у часі.
- •14. Аналіз звіту про прибутки (збитки) підприємства.
- •15. Нарахування простих і складних відсотків. Майбутня вартість грошей та її зміст.
- •16.Аналіз звіту про рух грошових коштів.
- •17.Поняття компаундинування. Розрахунок майбутньої вартості грошей з урахуванням ануїтетів.
- •18. Показники фінансової стійкості і стабільності підприємства та їх оцінка
- •19. Теперішня вартість грошей та II змicт. Поняття дисконтування та сфери його застосування.
- •20. Показники ділової активності підприємства
- •21. Розрахунок теперішньої вартості ануїтетів
- •22. Зміст і завдання антикризового фінансового управління підприємством
- •23. Визначення чистої реалізаційної вартості (npv)
- •24. Методи прогнозування банкрутства підприємства. Система попереднього реагування на загрозу банкрутства і комплекс упереджувальних заходів.
- •24.2. Система раннього попередження та реагування (српр)
- •25. Методи аналізу ефективності інвестиційних проектів.
- •26. Фінансова санація підприємства як елемент антикризового управління.
- •27. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (irr).
- •28) Досудова санація. Санація за рішенням арбітражного суду.
- •29) Розрахунок модифікованої внутрішньої норми доходу (mirr).
- •31. Визначення терміну окупності (pp) і дисконтованого терміну окупності(dpp)
- •32. Фактори, що впливають на формування прибутку. Зовнішні і внутрішні фактори
- •33.Зміст і завдання управлінням і формуванням прибутку підприємства
- •35. Управління розподілом і використанням прибутку підприємства.
- •36. Аналіз динаміки і структури активу та пасиву балансу.
- •2.Коефіцієнт вибуття:
- •40. Методи фінансового аналізу та їх характеристика
- •43. Розрахунок теперішньої вартості ануїтетів, поточна вартість довічної ренти
- •44.Забезпечення ефективного контролю за рухом та своєчасним поверненням дз
- •45. Створення резервного фонду. Політика використання прибутку.
- •46. Дивідендна політика
- •47. Стратегія фінансування оборотних активів агресивна, консервативна та компромісна модель
- •48. Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •49. Управління необоротними активами підприємства
- •51. Політика максимізації прибутку підприємств. Операційний леверидж.
- •52 Фінансовий менеджмент як система управління фінансами підприємства. Необхідність і умови ефективності фінансового менеджменту та умови її досягнення
- •53. Управління формуванням прибутку від операційної діяльності
- •54. Системи та методи фінансового контролю
- •57. Управління дебіторською заборгованістю. Визначення оптимальної структури дебіторської заборгованості.
- •58. Зміст і завдання антикризового фінансового управління підприємством
- •65. Забезпечення ефективного контролю за рухом та своєчасним поверненням дебіторської заборгованості.
- •66. Джерела формування оборотних активів підприємства та шляхи забезпечення їх оптимальної структури.
- •67. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту. Характеристика моделі фінансової інфраструктури підприємства.
24. Методи прогнозування банкрутства підприємства. Система попереднього реагування на загрозу банкрутства і комплекс упереджувальних заходів.
Одним із найважливіших інструментів прогнозування банкрутства підприємств є дискримінантний аналіз. В теорії і практиці здебільшого розрізняють однофакторний та багатофакторний дискримінантний аналіз.
В основі однофакторного (одновимірного) аналізу покладене сепаратне дослідження окремих показників (які є складовою певної системи показників) та класифікація підприємств за принципом дихотомії. Найбільш відомими моделями однофакторного дискримінантного аналізу є системи показників Бівера та Вайбеля.
Класифікацію підприємств за системою Вайбеля пропонується здійснювати з використанням таких показників:
· Відношення позичкового капіталу до валюти балансу.
· Відношення оборотних активів до поточних зобов’язань (показник покриття).
· Відношення Cash Flow до поточних (короткострокових) зобов’язань.
· Відношення різниці між очікуваними грошовими надходженнями та поточними
зобов’язаннями до витрат підприємства (без амортизації).
· Відношення середнього залишку кредиторської заборгованості до вартості закупок помножене на 365.
· Відношення середніх залишків виробничих запасів до величини затрат на сировину (матеріали) помножене на 365.
Для кожного із приведених показників Вайбель побудував відповідні шкали у вигляді діаграм, в яких показана динаміка значень показників протягом п‘яти років перед настанням у однієї з груп досліджуваних підприємств фінансової неспроможності. У разі, якщо значення усіх шести показників аналізованого підприємства знаходяться в безпечній зоні відповідної шкали, то цьому суб’єкту господарювання не загрожує банкрутство. Якщо ж значення більше трьох показників наближається до зони “хворих” підприємств, то аналізоване підприємство вважається таким, якому загрожує банкрутство. Щодо підприємств, у яких менше трьох показників знаходяться у критичній зоні Вайбель рекомендує проводити додатковий аналіз.
Найбільш відомими моделями прогнозування банкрутства на основі багатофакторного дискримінантного аналізу є тест на банкрутство Тамарі (1964), модель Альтмана (1968), модель Беермана (1976), система показників Бетге-Хуса-Ніхауса (1987), модель Краузе (1993).
Модель прогнозування банкрутства, розроблена американським економістом Е. Альтманом має також назву “розрахунок Z-показника” і є класичною в своїй сфері, оскільки включена до більшості західних підручників присвячених фінансовому прогнозуванню, та оцінці кредитоспроможності підприємств. Побудована Альтманом дискримінантна функція має такий вигляд:
Z = 0,012 X1 + 0,014 X2 + 0,033 X3 + 0,006 X4 + 0,999 X5 X1 - робочий капітал/ валюта балансу;
X2 - сума нерозподіленого прибутку (непокритого збитку) та резервного капіталу / валюта балансу;
X3 - звичайний прибуток до оподаткування + проценти за кредит / валюта балансу;
X4 - ринкова вартість підприємств (ринкова вартість корпоративних прав) / позичковий капітал;
X5 - чиста виручка від реалізації продукції/ валюта балансу.
Альтман зробив наступний висновок щодо інтерпретації значень Z-показника:
Якщо значення Z до 1.8 – ймовірність банкрутства висока, якщо у межах 1,81 – 2,67 – визначити однозначно не можна, 2,67 та вище – ймовірність банкрутства низька.
Методологія багатофакторного дискримінантного аналізу може використовуватися як службами контролінгу підприємства для своєчасного виявлення симптомів фінансової кризи, так і банками при оцінці кредитоспроможності позичальника. Використання методології багатофакторного дискримінантного аналізу у вітчизняній практиці є досить обмеженим. В той же час, в Україні використовуються численні методики однофакторного дискримінантного аналізу, однак ці методики є безсистемними, не враховують галузевих особливостей, не містять відповідних “ключів” інтерпретації.