22. Зміст і завдання антикризового фінансового управління підприємством

Антикризове фінансове управління – система принципів та методів розробки та реалізації комплексу спеціальних управлінських рішень, що направлені на попередження та подолання фінансових кризи сів підприємства, а також мінімізацію їх негативних фінансових наслідків. Головна мета антикризового фінансового управління – відновлення фінансової рівноваги підприємства та мінімізація розмірів зниження його ринкової вартості, що викликається фінансовими кризами.

У процесі реалізації своєї головної мети антикризове фінансове управління підприємством направлено на розв’язання наступних основних задач:

1. Своєчасна діагностика передкризового фінансового стану підприємства та прийняття необхідних заходів для попередження фінансової кризи.

2. Усунення неплатоспроможності підприємства

3. Відновлення фінансової стійкості підприємства

4. Попередження банкрутства та ліквідації підприємства

5. Мінімізація нагативних наслідків фінансової кризи підприємства

23. Визначення чистої реалізаційної вартості (npv)

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Для потока платежей CF (Cash Flow), где CFt — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = − CF0 чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

, где i — ставка дисконтирования.

В обобщенном варианте, инвестиции также должны дисконтироваться, так как в реальных проектах они осуществляются не одномоментно (в нулевом периоде), а растягиваются на несколько периодов. Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна (то есть альтернативный проект, доходность которого принята в качестве ставки дисконтирования требует меньших инвестиций для получения аналогичного потока доходов).

С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД).

В отличие от показателя дисконтированной стоимости при расчете чистого дисконтированного дохода учитывается начальная инвестиция. Поэтому формула чистого дисконтированного дохода отличается от формулы дисконтированной стоимости на величину начальной инвестиции IC = − CF0.