- •Оценка эффективности проекта (окупаемость и рентабельность)
- •Общественная эффективность проекта
- •Построение итогового денежного потока
- •1 Показатель. Ставка дисконтирования
- •Направленность и эффективность проекта Показатели оценки эффективности проекта
- •Чистый денежный поток
- •Формула чистого денежного потока (ncf)
- •Расчет показателей эффективности проекта
- •Оценка рисков
- •Риски и пути их снижения Страновые и региональные риски
- •Правовые риски
- •Рыночные риски
- •Технологические риски
- •Риски увеличения инвестиционных затрат
- •Риски, связанные со сроком реализации Проекта
- •Финансовые риски Риск, связанный с условиями кредитования
- •Риск, связанный с финансированием Проекта за счет собственных средств
- •Риск, связанный с наличием недостаточного обеспечения по кредиту
- •Методы оценки риска инвестиционного проекта
- •Матрица парных сравнений
- •Приложения к бизнес-плану
Оценка эффективности проекта (окупаемость и рентабельность)
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические организационные проектные решения.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
-
Коммерческую эффективность проекта;
-
Общественную (социально-экономическую) эффективность.
Коммерческая эффективность проекта
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего бизнес-план.
Эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.
Методы оценки экономической деятельности делятся на два больших класса: простые методы и методы дисконтирования.
Простые (статистические) методы позволяют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности. Это очень полезная информация, т.к. если проект не проходит по простым критериям, то можно быть почти уверенным, что он не пройдет и по более сложным. В качестве показателей, рассчитываемых простыми методами, используются:
-
Удельные капитальные вложения на создание единицы производственной мощности или на единицу выпуска продукции;
-
Простая норма прибыли проекта (в %) – отношение чистой прибыли к общему объему инвестиций или инвестиционному акционерному капиталу;
-
Простой срок окупаемости или период возврата инвестиций, рассчитываемый как отношение общего объема инвестиций к сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений.
Указанные показатели не учитывают неравномерность одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени, что приводит к необходимости использования более сложных критериев.
Методы дисконтирования.
В странах с рыночной экономикой разработан большой арсенал методов оценки эффективности бизнес-проектов. Эталоном подготовки и анализа проектов стало «Руководство по оценке проектов», подготовленное Международным центром промышленных исследований при ЮНИДО. В работе над его созданием принимали участие ведущие международные финансовые институты: Мировой банк рекомендации и развития, Международный валютный фонд и др.
Нормативным документом, закрепляющим рыночные принципы оценки эффективности инвестиций в нашей стране являются «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов».
Приростный метод определения коммерческой эффективности бизнес-проекта.
Приростный метод является приближенным методом оценки эффективности бизнес-проекта, реализуемого на действующем предприятии. В результате этого метода, как правило, нельзя определить абсолютный эффект осуществления проекта на предприятии, но можно установить выгоден ли он для предприятия, и выявить целесообразность государственной поддержки проекта, ее рациональные размеры и формы. Этот метод рекомендуется применять только для предприятий с относительно устойчивым финансовым положением.