- •Финансовый менеджмент (лекции)
- •Планирование:
- •Формирование структуры капитала и расчет его цены:
- •Разработка инвестиционной политики:
- •Управление капиталом:
- •Анализ финансовых рисков:
- •Оценка и консультации:
- •Основные принципы организации финансов
- •Финансовая политика
- •Понятия финансовых ресурсов
- •2) По характеру участия в хозяйственном обороте:
- •Внеоборотные активы фирмы
- •Оборотные средства организации
- •1 Форма привлечения заемных средств:
- •2 Форма привлечения заемных средств:
- •3 Форма привлечения заемных средств: это товарный (коммерческий) кредит
- •Расчет цены основных источников капитала
- •Финансовый менеджмент – стратегия и тактика управления
- •Структура финансовых отношений на предприятии (связи-системы)
- •Функции финансового менеджера
- •Планирование:
- •Формирование структуры капитала и расчет его цены:
- •Разработка инвестиционной политики:
- •Управление капиталом:
- •Анализ финансовых рисков:
- •Оценка и консультации:
- •Пользователи финансовой отчетности
- •Содержание финансовой отчетности
- •Отчет о финансовых результатах
- •Отчет об изменениях капитала. Отчет о движении денежных средств
- •1. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности.
- •2. Содержание отчета о движении денежных средств
- •Показатели управления акционерной стоимостью
- •Финансовая структура капитала (отношение собственного и заемного капитала (статьи пассива баланса))
- •Основные различия между собственным и заемным капиталами
- •Основные показатели, характеризующие финансовую структуру капиталом (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент покрытия процентов)
- •2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):
- •3. Коэффициент покрытия процентов (Кпп):
- •Эффект финансового рычага
- •Основы дивидендной политики компании. Дробление, консолидация и выкуп акций.
- •Дивидендная политика и регулирование курса акций
- •Основные показатели оценки дивидендной политики (рентабельность акции, дивидендный выход, доходность акции, коэффициент выплаты дивиденда, ценность акции)
- •Рентабельность (дивидендная доходность) акции
- •Дивидендный выход (текущая доходность, норма дивидендных выплат)
- •Виды дивидендных выплат Виды дивидендных выплат (стратегии дивиденда)
- •Управление пассивами
- •Стоимость пассивов (капитала) и принципы ее оценки
- •Оптимизация структуры капитала
- •Управление собственным капиталом
- •Цена (стоимость капитала) : цена ссуды капитала, цена облигации предприятия, цена привилегированной акции, цена обыкновенной акции, накопленная отложенная прибыль
- •Расчет цены основных источников капитала
- •Финансовые риски
- •Управление финансовыми рисками
- •Идентификацию финансовых рисков, связанных с функционированием организации на рынке:
- •Способы снижения финансового риска
- •Управление активами предприятия
- •Оптимизация структуры активов предприятия
- •Управление внеоборотными активами предприятия
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление денежными средствами
- •Движение денежных средств организацией. Кассовые операции
- •Безналичные расчеты
- •Расчеты платежными поручениями
- •Расчеты по инкассо
- •Расчеты аккредитивами
- •Расчеты чеками
- •Расчеты векселем
- •Управление запасами товарно-материальных ценностей
- •Основные финансовые коэффициенты (ликвидность, деловая активность, платежеспособность, рентабельность, рыночная активность)
- •3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия
- •4) Коэффициенты платежеспособности
- •Источники финансовых ресурсов
- •Доходы предприятий: классификация и методы управления ими. Прибыль предприятия
- •Формирование валовой и балансовой прибыли предприятия
- •Формирование и распределение налогооблагаемой и чистой прибыли
- •Расходы предприятия: классификация и методы управления ими. Себестоимость продукции.
- •Управление реальными инвестициями
- •Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
- •Оценка стоимости и доходности ценных бумаг
- •Оценка стоимости и доходности облигаций
- •Оценка стоимости и доходности акций
- •Финансовый анализ в организации
- •Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации
- •Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации
- •Анализ финансовых результатов
- •Финансовый план организации
- •Управление организацией
- •Ценообразование
- •Ценовая политика организации
- •Финансовое планирование и бюджетирование - как часть бизнес-плана
- •Классификация бюджета
- •Функции бюджета
- •Последовательность формирования бюджетов
- •Сроки составления бюджетов
- •Реструктуризация предприятия, ее сущность
- •Этапы проведения реструктуризации предприятия
- •60. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации
- •Финансовое планирование
- •6.1. Основные понятия: финансовое планирование, бюджетирование
- •6.2. Классификация бюджета
- •6.3. Функции бюджета
- •6.4. Общий бюджет предприятия: понятия, структура, принципы составления
- •6.5. Последовательность формирования бюджетов
- •6.6. Сроки составления бюджетов
- •Методы расчета объемов внешнего финансирования
- •Последовательность составления сводной (консолидированной) финансовой отчетности ао
- •Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
- •Основные методы оценки инвестиционных проектов
-
Содержание финансовой отчетности
Информационной базой финансового менеджмента является бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия, о результатах его хозяйственной деятельности.
Бухгалтерская отчетность в соответствии с приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003
№ 67н включает такие документы как:
- бухгалтерский баланс (ф.1)
- отчет о прибылях и убытках (ф.2)
- отчет об изменениях капитала (ф.3)
- отчет о движении денежных средств (ф.4)
- приложение к бух.балансу (ф.5)
- отчет о целевом использовании полученных средств (ф.6)
Основные требование к информации заключается в том, что она должна быть полезной, отвечать таким критериям как:
- уместность
- достоверность
- нейтральность (финансовая отчетность не делает акцент на удовлетворение интересов одной группы пользователей в ущерб другим)
- понятность
- сопоставимость
- осторожность
- конфиденциальность
Основные элементы финансовой отчетности:
- активы
- обязательства
- собственный капитал
- доходы
- расходы,
- прибыль,
- выручка
Финансовая отчетность является результатом сбора, обработки и конечного суммирования бухгалтерской информации
Баланс предприятия характеризует его средства: по их составу (актив), источникам образования (пассив)
Основной принцип бухгалтерского учета: Активы = Обязательства + Собственный капитал
Это равенство получило название балансового.
Активы предприятия – это хозяйственные ресурсы или средства использованные в течение одного отчетного периода (оборотные активы), либо средства, которые используются больше одного отчетного периода, приобретаются в целях применения в хозяйственной деятельности (внеоборотные активы).
Основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:
- Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу
- Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу
- анализ деловой активности предприятия
-
Отчет о финансовых результатах
Отчет о прибылях и убытках – важный документ финансовой отчетности, так как он содержит сведения о результатах деятельности предприятия, отражая прибыль предприятия за определенный период.
Отчет о прибылях и убытках и баланс взаимосвязаны.
Отчет о прибылях и убытках:
- представляет собой отражение соотношения доходов и расходов в процессе хозяйственной деятельности
- необходим для оценки резервов увеличения собственного капитала
- служит в качестве исходной базы расчета налоговых выплат и дивидендов
Помимо изучения изменений суммы баланса, необходимо проанализировать характер изменения отдельных его частей. Поэтому предусмотрен горизонтальный и вертикальный анализ:
- горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим периодом (год, полугодие, квартал)
- вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, за 100 % (актив или пассив)
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс. С помощью сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества
Ликвидность фирмы – это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности можно подразделить:
- наиболее ликвидные (А1) – денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
- быстрореализуемые (Ф 2) – краткосрочная дебиторская задолженность
- медленно реализуемые (А 3) – запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям
- труднореализуемые (А 4) – статьи раздела «внеоборотные активы» оборудование, недвижимость, нематериальные активы
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения группируют следующим образом:
- наиболее срочные обязательства (П 1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидентам, ссуды непогашенные в срок
- краткосрочные пассивы (П 2) – краткосрочные заемные кредиты и займы
- долгосрочные пассивы (П 3) - долгосрочные заемные кредиты и займы
- постоянные пассивы (П 4) – доход будущих период, фонды потребления и резервы предстаящих периодов и платежей.
Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называются внешними обязательствами
Фирма считается ликвидной (финансовоустойчивой), если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства :
А 1 больше П 1
А 2 больше П 2
А 3 больше П 3
А 4 больше П 4