4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются:

• ф. №1 «Баланс предприятия»,

• ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей, коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно и следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (Ктл);

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (Косс).

Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Косс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

где Т - отчетный период, мес.

6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;

Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты плате­жеспособности, установленный равным трем месяцам:

где Ту - период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Кнтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

5. Анализ запаса финансовой устойчивости

При анализе финансового состояния предприятия необходи­мо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточ­ности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует пред­варительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализа­ции продукции. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности — отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к до­ле маржинального дохода в выручке:

Порог рентабельности =;

Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчи­тать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ=

Запас финансовой устойчивости можно представить графи­чески (рис. 10.4). На оси абсцисс откладывается объем реали­зации продукции, на оси ординат — постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже - зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой ус­тойчивости.

Рис. 10.4. Определение запаса финансовой устойчивости

Запас финансовой устойчивости (зона безопаснос­ти) зависит от изменения выручки и безубыточного объема продаж. Выручка в свою очередь может измениться за счет ко­личества реализованной продукции, ее структуры и среднереализационных цен, а безубыточный объем продаж - за счет сум­мы постоянных издержек, структуры продаж, отпускных цен и удельных переменных издержек. Факторную модель зоны безо­пасности предприятия можно представить следующим образом:

где В - выручка от реализации продукции;

Т - безубыточный объем продаж;

Н — сумма постоянных затрат;

Д,- - доля i-го вида продукции в общей сумме выручки;

Крп_общ - общий объем реализованной продукции в условно-натуральном или нату­ральном выражении;

УД - удельный вес г-го вида продукции в общем объеме продаж;

Ц_i - цена единицы продукции;

V - удельные переменные расходы на единицу продукции.