14.Изменение денежной массы.Денежные агрегаты

Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.Например, Центральный банк Российской Федерации (ЦБРФ) выделяет четыре денежных агрегата — М0, М1, М2, М3, соответствующие четырем (различным с точки зрения ЦБРФ) степеням ликвидности ее компонентов: М0 =наличные деньги; М1 = М0 +чеки,вклады до востребования; М2 = М1+ срочные вклады; М3 = M2 +сберегательные вклады.В странах с развитыми рыночными отношениями используется агрегат L =M3+ценные бумаги.Настоящими деньгами является агрегат М1.(М2, М3, L) характеризуются как «квази-деньги» или «почти деньги».

Динамика денежных агрегатов обусловлена рядом причин, включая движения процентной ставки. Например, при повышении процентной ставки агрегаты M2 и М3 могут опережать М1, так как их компоненты приносят доход в форме процента.На денежном рынке процентная ставка (номинальная, реальная) выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением сбережений в денежной форме.Номинальная ставка процента отражает банковский процент, а реальная — покупательную способность в зависимости от уровня инфляции.

Связь между номинальной и реальной ставками процента (уравнение Фишера):

i = r + π,

где i — номинальная ставка процента; r — реальная ставка процента;π — темп инфляции.

Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может измениться по двум причинам:

• из-за изменений реальной ставки процента;

• из-за темпа инфляции.

15.Предложение денег и факторы его определяющие

Предложением денег - денежная масса в обращении,т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Потенциальный уровень номинального предложения денег зависит,прежде всего,от величины резервов, хранимых в коммерческих банках. Вопрос заключается в том, что же определяет величину этих резервов. Действия ЦБ могут оказывать существенное влияние на величину резервов коммерческих банков и на способность этих резервов поддерживать спрос на деньги,манипулируя следующими денежными инструментами:резервные требования,операции на открытом рынке и учетная ставка процента.

Резервные требования - минимальная норма резервирования депозитов,устанавливаемую ЦБ для коммерческих банков.

При увеличении нормы обязательных резервов значение денежного мультипликатора уменьшается,и предложение денег сокращается.В развитых странах запада этот инструмент применяется довольно редко.

К операциям на открытом рынке относятся покупка и продажа

Центральным банком государственных облигаций.Увеличение предложения денег достигается за счет денег,выпущенных Центральным банком в обращение при покупке облигаций у населения, а сокращение предложения денег - за счет их изъятия при продаже облигаций.Операции на открытом рынке являются наиболее распространенным инструментом экономической политики, применяемым Центральным банком.

Учетная ставка процента - ставка процента,под которую Центральный банк предоставляет кредиты банкам.Снижение учетной ставки, то есть удешевление кредитов, стимулирует банки к расширению объемов заимствования у Центрального банка. Тем самым увеличивается денежная база и предложение денег.