Тема 7. Инвестиции в ценные бумаги.

Акции, облигации, производные ценные бумаги: их характеристика. Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.

Доходность и риск как основные характеристики инвестиций в ценные бумаги. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.

Концепция дохода. Составляющие дохода. Текущий доход. Курсовой доход. Измерение дохода. Доходность за период владения активом. Полная доходность. Приблизительная доходность.

Концепция риска. Виды риска, их характеристика. Фактор "бэта": понятие, его использование для оценки доходности.

Тема 8. Инвестиционный портфель: формирование, стратегия управления портфелем.

Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, их характеристика. Цели формирования инвестиционного портфеля.

Принципы формирования инвестиционного портфеля: обеспечение реализации инвестиционной стратегии, соответствие инвестиционным ресурсам, оптимизация соотношения дохода и риска, доходности и ликвидности. Этапы формирования инвестиционного портфеля. Доход и риск по инвестиционному портфелю. Диверсификация портфеля.

Модели формирования портфеля инвестиций: современная теория портфеля (модель Марковица), модель оценки капитальных активов (модель Шарпа). Оптимальный портфель: понятие, его выбор.

Стратегия управления портфелем. Виды инвестиционных стратегий инвесторов.

Мониторинг инвестиционного портфеля.

Раздел 2. Планы семинарских занятий Тема 1. Инвестиционный процесс.

1. Экономическая сущность инвестиций. Классификация инвестиций, особенности различных видов инвестиций.

2. Формы и виды инвестирования. Задачи и цели реального и финансового инвестирования.

3. Организация инвестиционного процесса и его роль в развитии экономики.

Термины и понятия.

Инвестиции, реальные инвестиции, финансовые инвестиции, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, инвестиционный процесс, инвестиционный рынок, инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, инвестор, эмитент, финансовые посредники.

Темы сообщений.

1. Основные характеристики и показатели инвестиционной деятельности на макро- и микроуровне.

2. Субъекты инвестиционного процесса, их роль и функции.

3. Особенности современной инвестиционной политики в России.

4. Инвестиционная политика Республики Коми.

Основная литература.

1. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования – перевод с англ. – М.: Дело, 1997. – 1008с.

2. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие/ Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2002. - 480 с.

Тема 2. Инвестиционный проект (область реального инвестирования).

1. Исследование инвестиционных возможностей и обеспечения сформированного инвестиционного замысла (вопрос обсуждается на конкретном примере).

2. Особенности оценки эффективности участия в проекте для различных инвесторов.

3. Решение задач.

Термины и понятия.

Инвестиционный проект, независимые инвестиционные проекты, альтернативные инвестиционные проекты, взаимодополняющие инвестиционные проекты, жизненный цикл проекта, прединвестиционные исследования, эффективность проекта, эффективность участия в проекте, коммерческая эффективность, бюджетная эффективность, общественная эффективность, денежный поток инвестиционного проекта, период расчета, шаг расчета, чистая приведенная стоимость (NPV), индекс рентабельности инвестиций (PI), внутренняя норма доходности (IRR), модифицированная норма доходности (MIRR), период окупаемости проекта, анализ чувствительности проекта, инвестиционный риск.

Темы сообщений.

1. Подходы к составлению бизнес-планов инвестиционных проектов.

2. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов.

Основная литература.

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: ОАО "НПО "Изд-во "Экономика", 2000. – 421с.

2. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ.- М.: АОЗТ "Интерэксперт", "ИНФРА-М", 1995, -528с.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 768 с.