Тема 5. Источники финансирования капитальных вложений.

Источники финансирования капитальных вложений. Национальный доход. Фонд возмещения. Фонд потребления, использование части ранее созданного национального богатства страны. Классификация источников финансирования капитальных вложений: собственные, привлеченные и заемные средства, их характеристика. Изменение структуры источников финансирования, их причины, последствия для экономики.

Инвестиционные ресурсы предприятий. Состав и структура собственных источников финансового обеспечения капитальных вложений: прибыль, амортизация, прочие источники.

Привлеченные и заемные средства. Особенности их использования в инвестиционной деятельности.

Бюджетные ассигнования: условия предоставления бюджетных ассигнований. Сбережения населения как источник инвестирования экономики.

Иностранные инвестиции: экономическое содержание, виды. Режим функционирования иностранного капитала в России, гарантии, защита. Масштабы иностранного инвестирования в Российской Федерации.

Определение потребности в инвестиционных ресурсах. Бюджет капитальных вложений, его формирование. Средневзвешенная стоимость капитала. Основные критерии оптимизации внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности. Влияние эффекта финансового левериджа на оптимизацию структуры источников финансирования инвестиционной деятельности.

Тема 6. Методы финансирования инвестиционных проектов.Методы долгового финансирования.

Бюджетное финансирование: роль, принципы, направления использования. Получатели бюджетных инвестиций. Бюджетное финансирование инвестиционных проектов на возвратной и безвозвратной основе. Особенности финансирования строек и объектов, сооружаемых для федеральных нужд. Контроль за использованием данных средств. Государственная поддержка и государственные гарантии.

Самофинансирование: сущность, сфера применения. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципов самофинансирования инвестиций.

Акционирование как метод инвестирования. Оценка выпуска акций с позиции предприятия-эмитента. Способы выпуска акций предприятиями. Расщепление и консолидация акций. Определение издержек выпуска и цены акций, дивидендов.

Облигационные займы как источник привлечения инвестиционных ресурсов. Способы их реализации. Преимущества и недостатки выпуска облигаций с позиций предприятия-эмитента. Формирование цены облигации. Оценка целесообразности эмиссии облигаций исходя из инвестиционной стратегии предприятия.

Внешние финансовые рынки. АДР, еврооблигации.

Долгосрочное кредитование: особенности; объекты инвестиционного кредитования. Порядок предоставления, оформления и погашения банковских долгосрочных кредитов на инвестиционные цели. Инвестиционная кредитоспособность. Инвестиционный налоговый кредит.

Лизинг: сущность, объекты и субъекты. Виды лизинга: особенности, технологии лизинговых сделок, их преимущества. Организация лизинговой сделки. Договор лизинга. Состав лизинговых платежей.

Проектное финансирование: сущность, особенности. Формы проектного финансирования. Схемы организации проектного финансирования. Преимущества и перспективы применения проектного финансирования.

Венчурное финансирование, его характеристика. Стадии и механизм венчурного финансирования, их особенности. Источники венчурного финансирования.

Ипотечное кредитование: сущность и особенности. Виды ипотечного кредитования. Правовая база развития ипотечного кредитования в России.