- •Учебно-методический комплекс
- •Рабочая программа
- •Лист согласования и утверждения рабочей программы
- •1. Рабочая программа
- •1.1. Пояснительная записка
- •Объем дисциплины и виды учебной работы
- •1.2.1. Тематический план (для очной формы обучения)
- •Тематический план (для заочной формы обучения)
- •1.3. Содержание дисциплины:
- •Тема 1. «Содержание и организация финансового менеджмента организации»
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Семинарское занятие № 1 по теме «Содержание и организация финансового менеджмента организации»
- •Рекомендуемая литература для подготовки к семинарскому занятию
- •Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тест для контроля знаний по теме№1
- •9. Что из перечисленного не относится к недостаткам целевого показателя максимизация рыночной стоимости фирмы?
- •10. Что из перечисленного не относится к недостаткам целевого показателя максимизация прибыли фирмы в долгосрочном периоде?
- •14. Реализация какой задачи финансового менеджмента достигается посредством
- •15. К факторам, определяющим выбор организационной структуры финансового менеджмента, относятся:
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 3. Теории финансового менеджмента, возможности их использования в практике финансового управления российских предприятий
- •Тематика рефератов по теме №3
- •Вопросы для самоконтроля знаний
- •Тест для самоконтроля знаний студентов.
- •15. Какие выводы следуют из теории портфеля г. Марковица?
- •16. В чем ограниченность теории портфеля г. Марковица?
- •17. Как соотносятся друг с другом теория портфеля и сарм?
- •18. В чем заключается суть модель сарм?
- •19. Что понимается под опционом?
- •22. Какие условия обеспечивают информационную эффективность рынка?
- •Тема 4. Методологические основы принятия финансовых и инвестиционных управленческих решений
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Содержание практического занятия по теме «Методологические основы финансового менеджмента»
- •Задача 6. Если альтернативные издержки составляют 9%, какова приведенная стоимость 374 тыс. Руб., полученных на 9-м году?
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 5. Основы управления финансовыми активами
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Содержание практического занятия по теме «Основы управления финансовыми активами»
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 6. Управление реальными инвестициями.
- •Рекомендуемая литература по теме
- •Содержание практического занятия
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 7. Цена и структура капитала.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Практическое занятие по теме «Цена и структура капитала»
- •Задача 4. Известны следующие исходные данные:
- •Упражнения
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 8. Дивидендная политика
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Практическое занятие по теме «Дивидендная политика»
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 9. Управление оборотным капиталом.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Практическое занятие по теме «Управление оборотным капиталом»,
- •Задача 2. Решите задачу 1 при условии, что оптовый продавец установил скидку с отпускной пены кофеварки в 5% при размере заказа, превышающего 400 шт.
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 10 . Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Самостоятельная работа по теме «Специфические аспекты финансового управления организацией
- •Вопросы для самостоятельного изучения темы:
- •Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:
- •Упражнения
- •Баланс предприятия
- •Баланс предприятия
- •Вопросы для самоконтроля
- •1.4.Список используемой литературы и средства обучения Основная:
- •Дополнительная:
- •Информационно-статистические материалы:
- •Нормативно-правовые акты, регламентирующиефинансовую деятельность предприятий:
- •4.5.Internet ресурсы
- •Контрольная работа №2.
- •2.2. Задания для контрольной работы и методические указания по ее выполнению для студентов озо
- •2.3. Вопросы для итогового контроля знаний студентов (Экзаменационные вопросы)
- •3. Формы индивидуальной работы преподавателя со студентами.
- •Глава 1. Теоретические и методические основы изучения проблемы.
- •Глава 2. Анализ состояния вопроса на предприятии
- •Глава 3. Разработка рекомендаций и мероприятий по решению изучаемой проблемы
- •Заключение
- •II. Оформление курсовой работы
- •Описание нормативно-правовых актов законодательной и исполнительной власти
- •Примерная тематика курсовых работ по дисциплине «Методы обоснования финансовых и инвестиционных управленческих решений»
- •Содержание
Контрольная работа №2.
Задача 1. В прошлом году предприятие выплатило дивиденды своим акционерам в размере 1,80 руб. на акцию. Прогнозируется, что дивиденды будут расти на 5% каждый год в течение неопределенного срока. Определите текущий курс акций предприятия при требуемой ставке доходности равной 11%.
Задача 2. Предприятие предполагает выплачивать дивиденды в размере 8 руб. на акцию в течение неопределенного периода в будущем при требуемой ставке доходности 10%. Определите текущий курс акций предприятия.
Задача 3. Определить текущую цену бессрочной облигации, если выплачиваемый по ней годовой доход составляет 90 руб., а рыночная приемлемая норма прибыли составляет 18%.
Задача 4. Оценить текущую стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 15% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма дохода 10%. Процент по облигацяим выплачивается дважды в год.
Задача 5. Оценить целесообразность инвестирования в акции компании А с коэффициентом, равным 1,6 или компании В с коэффициентом, равным 0,9. Если безрисковая ставка доходности составляет 6%, а средняя доходность на рынке ценных бумаг – 12%. Инвестиции осуществляются, если доходность не менее 15%
Задача 6 Предприятие выплачивало дивиденды в размере 0,25 руб. на акцию. В следующем году ожидаются выплаты в размере 2 руб. на акцию. Через год прогнозируется выплата дивидендов в размере 3 руб. на акцию. Начиная с этого момента времени, имеется прогноз, что в будущем величина дивидендов будет расти с постоянным темпом 10% в год. Определите текущий курс акций предприятия при значении требуемой ставки доходности на уровне 15%.
Задача 7Рассчитать норму дохода облигации номиналом 200 руб. с годовым купоном 10%, если известно, что текущая рыночная цена облигации равна 180 руб. Облигация будет погашаться через 5 лет.
Задача 8Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через 3 года продаются по цене 830 руб. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой дохода 12%.
Задача 9 Определите текущую доходность облигации, если рыночная цена ее равна 80 рублям, а ежегодно выплачиваемый купонный доход составляет 20 руб.
Задача 10. Компания оценивает возможность инвестирования в акции А и В. Ориентировочные оценки доходности акции приведены в таблице и зависят от состояния в экономике:
Вероятность |
0,1 |
0,2 |
0,4 |
0,2 |
0,1 |
Доходы А, % |
-25 |
5 |
15 |
30 |
45 |
Доходы В, % |
-40 |
0 |
16 |
40 |
66 |
Возможно ли, что компания сочтет акции В менее рисковыми, чем акции А?
Задача 1.Предприятие рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенным ниже:
0 год |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
-150 т.р. |
40 т.р. |
40 т.р. |
50 т.р. |
50 т.р. |
20 т.р. |
Выполните анализ с помощью показателя среднего и действительного сроков окупаемости и обоснуйте решение относительно целесообразности реализации проекта, если известно, что, проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, как правило, не принимаются.
Задача 2. Предприятие планирует приобрести расфасовочную машину за 15000 руб. Обучение работника обойдется в 1000 руб. Эксплуатационные расходы на оборудование оцениваются в 2000 руб. в год, но предприятие будет экономить 5000 руб. в год на расфасовке. Срок службы машины - 6 лет, после чего она может быть продана за 3000 руб. Определить денежные потоки по годам реализации проекта по приобретению расфасовочной машины и принять решение по проекту на основе показателяNPV, учитывая выбранную предприятием ставку дисконтирования 12%
Задача 3. Требуется рассчитать значение показателя 1RRдля проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 10 тыс. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 2 тыс. руб., 5 тыс. руб. и 7 тыс. руб. и принять решение относительно целесообразности его реализации, если известно, что цена капитала составляет 15%.
Задача 4.Пусть проект А имеет следующий денежный поток -10, -15,7,11,8, 12
Рассчитать значение M1RRи принять решение относительно целесообразности реализаци1 проекта, если стоимость источника финансирования данного проекта равна 15%
Задача 5.Рассматривается экономическая целесообразность реализации проекта при следующих условиях: величина инвестиций - 3 млн. руб., период реализации проекта- 3 года; доходы от реализации проекта ожидаются по годам (тыс. руб.): 2000, 2000, 2500. Текущая ставка дисконтирования (без учета инфляции) - 9,5%, среднегодовой индекс инфляции -5%. Сделать оценку проекта без учета инфляции и с учетом (на основе корректировки на индекс инфляции денежного потока) и принять решение.
Задача 6.Предприятие рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенным ниже:
0 год
|
1 год
|
2 год
|
3 год
|
4 год
|
5 год
|
-150т.р.
|
ЗОт.р.
|
ЗОт.р.
|
40 т.р.
|
4.0 т.р.
|
20 т.р.
|
Необходимо оценить проект с помощью показателей действительного и дисконтированного сроков окупаемости и принять решение, если известно, что цена капитала предприятия составляет 10%, а проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, как правило, не принимаются.
Задача 7.Требуется проанализировать проект со следующими характеристиками денежных потоков (тыс. руб.): - 130, 30, 50, 50, 45. На основании показателяNPVпринять решение о приемлемости проекта, если известно: 1) цена капитала составляет 12%; 2) ожидается, что цена капитала увеличится до 18%.
Задача 8.Предприятие предполагает израсходовать на приобретение расфасовочной машины 15000 руб. Срок службы машины - 6. лет. Денежные потоки от реализации проекта складываются по годам из следующих данных: эксплуатационные расходы при использовании оборудование составляет 2000 руб. в'год; экономия предприятия на расфасовке составит 5000 руб. в год; в последнем году оборудование будет продано за 3000 руб. Определить 1RRпроекта.
Задача 9.Пусть проект А имеет следующий денежный поток -10, -15,7,11,8, 12
Рассчитать значение MIRRи принять решение относительно целесообразности реализации проекта, если стоимость источника финансирования данного проекта равна 10%
Задача 10.Рассматривается экономическая целесообразность реализации проекта при следующих условиях: величина инвестиции - 5 млн. руб., период реализации проекта – 3 года, доходы от реализации проекта ожидаются по годам (тыс. руб.): 3000, 3000, 2500. Текущая ставка дисконтирования (без учета инфляции) - 10,5%, среднегодовой индекс инфляции - 5%. Сделать оценку проекта без учета инфляции и с учетом (на основе корректировки на индекс инфляции ставки дисконтирования) и принять решение.