теория

11

Таблица 2.4

Исходные данные для рейтинговой оценки хозяйственной деятельности АО

* Ki — коэффициент значимости финансовых показателей.

Для комплексной оценки хозяйственной деятельности организации используйте метод суммы мест и метод расстояний.

Сопоставьте результаты расчетов, проведенных данными методами. Выявите различия и объясните их причины.

При использовании метода суммы мест местá, достигнутые организациями по отобранным показателям, суммируются. Наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге организаций и т. д.

Комплексная оценка хозяйственной деятельности Rj каждой организации вычисляется по формуле:

n

Rj = ∑ Pij , i=1

где Pij — место, присваиваемое каждому значению показателя (i = 1, …, n);

j — порядковый номер организации.

Критерий оценки наилучшей организации — min Rj.

При проведении многомерного сравнительного анализа, основанного на методе расстояний, учитываются как абсолютные значения сравниваемых показателей, так и степень их отклонений от эталона.

12

Наилучшее с экономической точки зрения значение каждого из сравниваемых показателей аij принимается за эталон. Затем создается матрица стандартизованных коэффициентов хij по алгоритму

xij = aij max aij

Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Из суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки хозяйственной деятельности, извлекается квадратный корень для получения показателя обобщающей рейтинговой оценки Rj. Алгоритм расчета:

Rj = K1 xi21 + K2 xi22 + ... + Kn xin2 .

Результаты расчетов сведите в табл. 2.6. Наибольшее значение Rj соответствует первому месту.

13

6. На депозит внесена сумма 300 тыс. руб. Номинальная годовая банковская ставка — 24%. Начисление процентов осуществляется по сложной процентной ставке один раз в месяц, то есть годовая номинальная ставка применяется 12 раз в году. Ожидаемый месячный темп инфляции — 3%.

Определите наращенную сумму вклада с учетом темпа инфляции через четыре месяца. Рассчитайте реальную стоимость капитала с учетом инфляции.

14

Вариант 3

1. Постройте факторную модель зависимости результативного показателя (объема продаж) от материальных затрат и материалоемкости продукции, используя данные, приведенные в табл. 3.1. Укажите тип модели. Расчеты влияния факторов, связанных с использованием материальных ресурсов, выполните методом цепных подстановок.

2. Используя способ долевого участия, определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов (табл. 3.2).

Определите (в долях единицы) долю прироста (снижения) каждого вида активов в общей сумме прироста всех активов. Распределите величину влияния изменения стоимости активов на их рентабельность пропорционально доле участия в ней каждого вида активов.

15

3. Используя индексный метод, рассчитайте влияние факторов (среднегодового дохода, приходящегося на одну акцию или облигацию торгового портфеля коммерческого банка, и количества ценных бумаг) на динамику среднего уровня годового дохода торгового портфеля в целом (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Исходные данные для проведения факторного анализа среднего уровня годового дохода торгового портфеля

4. Рассчитайте критический объем продаж и запас финансовой прочности, если:

объем продаж составляет 8500 тыс. руб.;удельные переменные затраты — 0,456;удельный маржинальный доход — 0,544;общая сумма постоянных затрат — 4250 тыс. руб.

5. На депозит внесена сумма 600 тыс. руб. под 36% годовых. Начисление процентов осуществляется по сложной процентной ставке один раз в месяц, то есть годовая номинальная ставка применяется 12 раз в году. Ожидаемый месячный темп инфляции — 4%.

Определите наращенную сумму вклада с учетом темпа инфляции через четыре месяца. Рассчитайте эрозию капитала, то есть уменьшение реальной стоимости суммы, внесенной на депозит.

6. Из семи инвестиционных проектов, представленных в табл. 3.4, выберите проект, наиболее привлекательный по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (PI) и внутренней норме рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала — 18%.

16

Условные обозначения:

I0 — первоначальная величина инвестиционных затрат; PV — текущая стоимость денежных потоков.

18

данные о пяти финансовых показателях аij и коэффициентах их значимости Ki (табл. 4.3).

* Ki — коэффициент значимости финансовых показателей.

Для комплексной оценки хозяйственной деятельности организации используйте метод суммы мест и метод расстояний.

Сопоставьте результаты расчетов, проведенных данными методами. Выявите различия и объясните их причины.

При использовании метода суммы мест местá, достигнутые организациями по отобранным показателям, суммируются. Наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге организаций и т. д.

Комплексная оценка хозяйственной деятельности Rj каждой организации вычисляется по формуле:

n

Rj = ∑ Pij , i=1

где Pij — место, присваиваемое каждому значению показателя (i = 1, …, n);

j — порядковый номер организации.

Критерий оценки наилучшей организации — min Rj.

При проведении многомерного сравнительного анализа, основанного на методе расстояний, учитываются как абсолютные значения сравниваемых показателей, так и степень их отклонений от эталона.

19

Наилучшее с экономической точки зрения значение каждого

Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Из суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки хозяйственной деятельности, извлекается квадратный корень для получения показателя обобщающей рейтинговой оценки Rj. Алгоритм расчета:

Rj = K1 xi21 + K2 xi22 + ... + Kn xin2 .

Результаты расчетов сведите в табл. 4.5. Наибольшее значение Rj соответствует первому месту.

4. На депозит внесена сумма 800 тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 20%. Начисление процентов осуществляется по сложной процентной ставке один раз в квартал.

Определите наращенную сумму вклада через полтора года.

20

5. Постройте факторную модель зависимости критического объема продаж от совокупных постоянных и переменных затрат и цены реализации, используя исходные данные, представленные в табл. 4.6. Укажите тип модели. Расчеты влияния факторов выполните методом цепных подстановок.

Таблица 4.6

Исходные данные для проведения факторного анализа критического объема продаж

6. Определите, будет ли эффективным инвестиционный проект, если:

первоначальные инвестиции составляют 600 млн руб.;срок проекта — 4 года;

поступление доходов по годам: 1 й — 250 млн руб., 2 й — 250, 3 й — 110, 4 й –110 млн руб.;

ставка дисконтирования — 19%.