Тема 3.6. Денежно-кредитная политика и банковская система

1. Деньги и денежные агрегаты. Спрос и предложение на рынке денег.

2. Банки и банковская система (фактические и обязательные резервы). Основные операции банков. Денежный мультипликатор.

3. Денежно-кредитное регулирование. Монетаризм и «правило монетаризма».

Деньги в экономике выполняют функцию всеобщего эквивалента. В настоящее время ценность денег определяется соотношением спроса на них и их предложением. При сложившемся уровне спроса на деньги реальная ценность денег определяется их покупательной способностью.

Деньги являются ликвидным, т.е. легкореализуемым имуществом. Деньги – это законное платежное средство, они обеспечивают обмен товаров. Их количество в экономике относительно ограничено, они представлены определенной денежной массой.

Денежная масса представлена двумя частями:

• наличные деньги в обращении или наличность: бумажные деньги или банкноты и металлические деньги. Это деньги, находящиеся на руках у населения и в кассах предприятий, не являющихся финансовыми учреждениями.

• Безналичные или банковские деньги – это денежные средства или ценные бумаги предприятий и населения, хранящиеся в финансовых кредитных учреждениях.

В целом денежная масса представляет собой долговые обязательства государства, коммерческих банков и сберегательных учреждений. Эти долговые обязательства представлены денежными агрегатами:

M0 – наличность населения и предприятий;

M1 – агрегат M0 и бессрочные чековые вклады;

M2 – агрегат M1 и нечековые сберегательные и небольшие срочные вклады;

M3 – агрегат M2 и крупные срочные вклады;

L – агрегат M3 и краткосрочные государственные облигации, коммерческие ценные бумаги высокой степени надежности и ликвидности, межбанковские и межгосударственные обязательства.

Степень ликвидности этих денежных агрегатов разная, но они все представляют собой деньги.

Спрос на деньги, или спрос на ликвидность представляет собой потребность субъектов экономики в определенном запасе денег, связанных с их функциями как средства обращения и средства накопления. Общий спрос на деньги – это спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов. Спрос на деньги для сделок или трансакционный спрос (LDt) определяется величиной номинального ВНП, графически представляет вертикальную линию, не реагирующую на норму ссудного процента. Спрос на деньги со стороны активов, спекулятивный спрос (LDa) зависит от нормы ссудного процента. Такой спрос определяется функцией денег как средство сбережения, он представлен срочными вкладами, приносящими процент, или ценными бумагами, обеспечивающими получение дивидендов. Графически кривая спроса представляет собой эластичную кривую спроса на деньги. Общий спрос на деньги можно представить суммой:

LD = LDt + LDa

Предложение денег определяется денежной базой, представленной наличными деньгами, бессрочными депозитами и резервами коммерческих банков, которые хранятся в Центральном банке. В принципе объем предложения денег должен соответствовать величине ВВП, но могут быть отклонения от этой величины. В краткосрочном периоде для агрегата M1 кривая предложения денег представлена вертикальной линией, поскольку динамика этого агрегата не зависит от процентной ставки. В целом же кривая предложения может быть представлена вертикальной линией тогда, когда Центральный банк четко контролирует количество денег в стране и стремится удерживать количество денег на постоянном уровне. Такая жесткая монетарная политика направлена на сдерживание инфляции.

Долгосрочная кривая предложения денег при изменении спроса на деньги отражает зависимость денежной массы от динамики нормы ссудного процента, поэтому графически она представляет собой горизонтальную или наклонную линию. Долгосрочная кривая предложения характеризует динамику денежных агрегатов M2 и M3. Горизонтальной кривая предложения является тогда, когда Центральный банк стремится сохранить уровень процентной ставки стабильным. К фиксированной процентной ставке осуществляется привязка ставок коммерческих банков, проводятся операции с ценными бумагами на открытом рынке. Такая мягкая монетарная политика преследует цель снизить кризис неплатежей в экономике. Наклонной кривая предложения является тогда, когда изменяется спрос на деньги, вызванный колебаниями ВВП. Номинальная процентная ставка изменяется, но Центральный банк сохраняет постоянной норму обязательных резервов и не проводит операций на открытом рынке.

Равновесие на денежном рынке устанавливается под влиянием соотношения спроса и предложения денег: объем спроса на деньги уравнивается с объемом предложения денег при определенной ставке ссудного процента. На спрос на деньги и их предложение оказывают влияние ценовые и неценовые факторы производства. К ценовым факторам относится процентная ставка. Под ее влиянием происходит изменение объема спроса и соответственно объема предложения денег, осуществляется движение по кривой спроса или кривой предложения. К неценовым факторам, оказывающим влияние на кривую спроса на деньги можно отнести трансакционный мотив и мотив предосторожности, которые отражают функциональную зависимость между увеличением номинального дохода и увеличением спроса на деньги. К ним также можно отнести изменения в ожиданиях субъектов экономики, в банковской политике и банковском законодательстве. К неценовым факторам, оказывающим влияние на кривую предложения денег можно отнести изменение величины номинального ВВП, изменение структуры портфеля активов, чтобы увеличить предложение денег, банки будут продавать на открытом рынке ценные бумаги, а чтобы уменьшить предложение денег, будут покупать ценные бумаги. К неценовым факторам относится также политика Центрального банка в области регулирования нормы обязательных резервов. Неценовые факторы приводят к смещению кривых спроса и предложения денег. В результате будет изменяться количество денежной массы в экономике до тех пор, пока не установится равновесие между спросом на деньги и предложением денег при определенном уровне процентной ставки.

Кредитно-банковская система государства – это совокупность кредитно-финансовых институтов, которые создают, аккумулируют свободные денежные средства и предоставляют их экономическим субъектам на условиях срочности, платности и возвратности.

В настоящее время кредитная система государства представлена банковской системой: Центральным банком и коммерческими банками, в нее входят также ряд специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих свободные денежные средства и размещающих их на кредитной основе. К ним относятся инвестиционные, финансовые и страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, сберегательные кассы и др.

Банковская система представлена двумя уровнями в нашей стране: первый уровень – Центральный банк, второй уровень – коммерческие банки.

Центральный банк – это государственное учреждение, основной целью которого является поддержка покупательной способности национальной денежной единицы и обеспечение стабильности кредитно-банковской системы. В соответствии с этим Центральный банк выполняет ряд функций по регулированию денежной массы в стране и регулированию деятельности кредитно-денежных институтов.

Коммерческий банк – это кредитно-денежный институт, деятельность которого направлена на привлечение и размещение денежных ресурсов. Его ресурсы формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств. Собственные средства представлены акционерным и резервным капиталом и нераспределяемой прибылью, удельный вес этих ресурсов невелик. Основная часть банковских ресурсов формируется за счет привлеченных депозитов и корреспондентских счетов. Целью коммерческого банка является получение прибыли. В своей деятельности он ориентируется, прежде всего, на норму обязательных резервов, установленную Центробанком.

Норма обязательных резервов (R'об) устанавливается в процентах от объема депозитов. Величина процента зависит от вида депозита: по срочным вкладам – ниже, по вкладам «до востребования» – выше. Обязательные резервы используются Центральным банком для регулирования деятельности кредитно-банковской системы, для страхования вкладов, для осуществления межбанковских расчетов. Величина обязательных резервов (Rоб) – это произведение суммы депозитов или фактических резервов банка (Rф) и нормы обязательных резервов (R'об):

Rоб = Rф * R'об

Обязательные резервы коммерческий банк обязан хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке.

Для каждого коммерческого банка объем кредитных его ресурсов в основном представлен величиной избыточных резервов (Rиз), рассчитываемых как разница между величиной общих, фактических резервов (Rф) и обязательных резервов (Rоб):

Rиз = Rф – Rоб

Коммерческий банк выполняет пассивные и активные операции. Пассивные операции направлены на привлечение вкладов, являющихся его кредитными ресурсами. В результате у него возникает обязательство по вкладам выплачивать проценты. Активные операции – это размещение кредитных ресурсов под проценты, которые обеспечивают получение дохода банка. Разница между полученными и выплаченными процентами составляет доход банка. Прибыль банка рассчитывается как разница между полученным доходом и издержками банка.

За счет кредитной деятельности коммерческих банков изменяется денежная масса в стране по принципу мультипликатора. Банковский мультипликатор или мультипликатор предложения денег – это величина, обратная норме обязательных резервов:

Кm = 1/R'об

Банковский мультипликатор выражает максимальную величину кредитных денег, которая может быть создана одной денежной единицей избыточных резервов при заданной норме обязательных резервов:

M = Km * Rиз

Каждый коммерческий банк может выдать ссуду в размере своих избыточных резервов, но ссуда системы коммерческих банков может превышать сумму избыточных резервов. Поэтому Центральный банк для регулирования денежной массы в стране оказывает воздействие на величину избыточных резервов банка посредством изменения нормы обязательных резервов.

Денежно-кредитная политика государства – это совокупность мер, направленных на регулирование кредитно-денежного обращения ради обеспечения устойчивого стабильного экономического роста посредством воздействия на уровень и динамику производства, объемов национального производства, занятости, инвестиционной активности, инфляции.

Основная направленность денежно-кредитной политики – регулирование предложения денег в стране с учетом состояния национальной экономики и потребности в денежной массе. Если экономика переживает спад, Центральный банк проводит политику «дешевых денег»: снижает учетную ставку и норму обязательных резервов, проводит покупку государственных ценных бумаг у населения. Если в экономике наблюдается инфляционный рост цен, Центральный банк проводит политику «дорогих денег»: повышает учетную ставку и норму обязательных резервов, проводит продажу государственных ценных бумаг. Такая мера направлена на уменьшение предложения денежной массы в стране.

Денежно-кредитная политика является гибкой, мобильной и независимой от предпочтений разных политических партий.

Для России в настоящее время основной целью денежно-кредитной политики является обеспечение условий для сдерживания инфляции, укрепления покупательной способности рубля, финансовой стабилизации, восстановление производственного потенциала, решение проблем занятости.

Эта тема направлена на выяснение роли и места банковской системы в общей структуре общественного производства, особенностей денежно-кредитной политики государства.

УЧЕБНЫЕ ЦЕЛИ

1. Выяснить сущность денег как всеобщего эквивалента и как ликвидного средства.

2. Дать характеристику критериям, в соответствии с которыми классифицируются денежные агрегаты.

3. Выяснить, как представлен спрос и предложение денег.

4. Понять, каким образом устанавливается равновесие на денежном рынке.

5. Рассмотреть влияние ценовых и неценовых факторов на кривые спроса и предложения денег.

6. Дать характеристику банковской системе.

7. Понять функциональные особенности Центрального банка и коммерческих банков.

8. Выяснить, как коммерческие банки оказывают влияние на денежную массу в стране, какую роль в этом играют норма обязательных резервов, избыточные резервы.

9. Выяснить экономическую сущность банковского мультипликатора.

10. Рассмотреть денежно-кредитную политику государства, ее направленность и инструменты.

СНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

1. Деньги

2. Ликвидность

3. Денежные агрегаты

4. Спрос на деньги для сделок

5. Спрос на деньги со стороны активов

6. Предложение денег

7. Равновесие на денежном рынке

8. Ценовые и неценовые факторы, влияющие на кривые спроса и предложения денег и динамику процентной ставки

9. Центральный банк и его функции

10. Коммерческий банк и его функции

11. Активные и пассивные операции банка

12. Норма обязательных резервов

13. Фактические резервы банка

14. Избыточные резервы банка

15. Доход и прибыль банка

16. Банковский мультипликатор

17. Денежно-кредитная политика

18. Политика «дорогих денег»

19. Политика «дешевых денег»

20. Инструменты кредитно-денежной политики.

УПРАЖНЕНИЯ

К терминам или понятиям, обозначенным буквами, найдите правильный ответ, обозначенный цифрами:

а) денежный рынок;

б) спрос на деньги для сделок;

в) коммерческий банк;

г) активные операции банка;

д) пассивные операции банка.

1. Операции, посредством которых банки формируют свои ресурсы для проведения активных операций.

2. Рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяется уровнем процентной ставки.

3. Количество денег, которое необходимо для использования в качестве средства обращения, изменяется в прямой зависимости от изменения номинальной величины ВНП.

4. Операции, посредством которых банки размещают денежные ресурсы, имеющиеся в их распоряжении.

5. Кредитно-денежный институт, предоставляющий широкий диапазон услуг по привлечению и размещению денежных средств, ради получения прибыли.

ТЕСТЫ

1. Объем денежной массы в стране определяется:

а) уровнем процентной ставки;

б) объемом валового национального продукта;

в) трансакционным спросом;

г) верно а) и б);

д) верно б) и в).

2. Что понимается под ликвидностью денег:

а) превращение денег в капитал;

б) возможность безотлагательного использования денег для удовлетворения любой потребности;

в) выражение стоимости в деньгах;

г) процесс хранения денег.

3. Верно, или неверно:

а) трансакционный спрос на деньги зависит от величины процентной ставки;

б) продажа ценных бумаг на открытом рынке способствует увеличению денежной массы.

4. Определите, как спрос на наличность зависит от:

а) реальной ставки процента;

б) номинальной ставки процента;

в) динамики реального ВВП;

г) динамики уровня цен.

5. Норма обязательных резервов:

а) вводится как средство, предохраняющее от изъятия вкладов;

б) вводится как средство страхования вкладов;

в) вводится как средство ограничения денежной массы;

г) составляет среднюю величину массы денег, необходимой для удовлетворения потребностей населения;

д) не используется в российской банковской системе.

6. Что из перечисленного составляет активы банка:

а) вклады до востребования, акции и резервы;

б) наличные деньги, собственность и резервы;

в) наличные деньги, собственность и акции;

г) наличные деньги, акции и вклады до востребования;

д) резервы, ссуды и акции.

7. Верно, или неверно:

а) действие денежного мультипликатора основано на двух предпосылках: все деньги остаются на банковских четах и банки не имеют избыточных резервов;

б) основной функцией нормы обязательных резервов является поддержание банковской ликвидности.

ЗАДАЧИ

1. Насколько изменится денежное предложение, если избыточные резервы банка сократятся на 20 млн. руб., норма R = 20%:

а) +40; Б) –100;

в) –400; г) +200.

2. Насколько изменится денежное предложение, если избыточные резервы банка увеличатся на 10 млн. руб., норма R = 5%:

а) +50; б) –50; в) +500; г) +200; д) – 500.

3. Обозначим объем денег на вкладах до востребования и создаваемых банковской системой – D, величину избыточных резервов – E, денежный мультипликатор – m. Какое из приведенных выражений правильно отражает между этими показателями связь:

а) m = E : D;

б) D = E * m;

в) D = E – 1;

г) D = m : E;

д) D = E – m.