2. Особенности функций и методов анализа в инвестиционном менеджменте

1. Функции и методы инвестиционного анализа

Инвестиционный анализ на предприятиях пред­ставляет собой процесс исследования экономической информации с целью:

• объективной оценки достигнутого уровня инвестиционной привлекательности и устойчивости финансового состояния предприятия, оценки изменения этих уровней в сравнении с предыдущим периодом, бизнес-планом и нормативными зна­чениями под воздействием различных факторов;

• принятия инвесторами обоснованных управленческих реше­ний по финансированию инвестиционных проектов исходя из устанавливаемых ограничений;

• улучшения финансового состояния предприятия, повышения его финансовой устойчивости и инвестиционной привлека­тельности.

Исходя из вышеизложенной сущности и содержания, а также целей анализа инвестиционной привлекательности и финансово­го состояния предприятия можно сделать вывод о том, что его ос­новными задачами являются:

• анализ состава, структуры, объемов и эффективности исполь­зования имущества предприятия;

• анализ достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его ис­пользования;

• оценка достигнутого уровня устойчивости финансового со­стояния предприятия, его финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, платеже­способности предприятия и ликвидности имущества;

• анализ обеспеченности основными средствами, производ­ственными запасами и незавершенным производством для обеспечения конкурентоспособности и рентабельности вы­пускаемой продукции;

• анализ достигнутого технико-экономического уровня произ­водства, а также оценка возможностей дальнейшего развития;

• оценка влияния факторов риска и неопределенности (вклю­чая инфляцию, налоговую политику государства) на финансо­вое состояние предприятия и его инвестиционную привлека­тельность;

• выявление внутрипроизводственных резервов и разработка управленческих решений, направленных на повышение устойчивости финансового состояния предприятия и его ин­вестиционной привлекательности;

• повышение экономической обоснованности бизнес-плана в части, направленной на улучшение инвестиционной привле­кательности и финансового состояния предприятия, опреде­ление перспектив дальнейшего улучшения финансового со­стояния, включая построение прогнозных балансов, расчет потребности в инвестициях и приросте оборотных средств и основных фондов.

При проведении инвестиционного анализа администрация предприятия ставит следующие цели и решает соответствующие задачи для их достижения:

• разработка стратегии и тактики предприятия;

• рациональная организация финансовой деятельности пред­приятия;

• повышение эффективности управления ресурсами. Руководители и менеджеры предприятия определяют направ­ление инвестиционной политики предприятия, стараясь максими­зировать эффект своей инвестиционной деятельности, который может быть экономическим или внеэкономическим (социальноориентированным).

В арсенале методов анализа все большее место занимают теория вероятностей, теория очередей, эконометрические модели, концепция движущих сил и главных достоинств. Все большее распространение получает так называемый матричный анализ, имеющий много разновидностей, среди которых особое место занимает SWOT-анализ. Хотя анализ конкурентных преимуществ является важным эта­пом стратегического менеджмента, подобные инструменты все боль­ше начинают использоваться для оперативного управления. Это связано с тем, что развитие сильных сторон фирмы и использова­ние ее потенциальных возможностей основываются на мероприя­тиях оперативного менеджмента - обеспечении высокой произво­дительности труда, обновлении и повышении качества продукции.

Функции оперативного инвестиционного менед­жмента опираются на внутренние возможности фирмы: повышение эффективности факторов производства, разработку новых техно­логий, товаров и услуг, внедрение мероприятий по повышению качества и конкурентоспособности товаров.

Оперативное управление инвестиционной деятельностью анали­зирует возможности, ищет и согласует наиболее эффективные пути и средства реализации принятой стратегии развития предприятия.