- •Зарубежные финансово-кредитные
- •Sbn к.В. Рудый 2002 Оглавление Стр.
- •Глава 1. Финансово-кредитная система сша. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
- •Глава 2. Финансово-кредитная система фрг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
- •Глава 3. Финансово-кредитная система Франции. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76
- •Глава 4. Финансово-кредитная система Великобритании. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112
- •Глава 5. Финансово-кредитная система Канады. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
- •Глава 6. Финансово-кредитная система Японии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .181
- •Введение
- •Глава 1. Финансово-кредитная система сша
- •. Современное состояние экономики государства
- •Прирост реального ввп в сша, в %
- •Количество экономических циклов в сша
- •1.2. Денежная и кредитная система сша
- •1.2.1 История зарождения денежно-кредитной системы
- •1.2.2. Федеральная резервная система
- •1.2.3. Система банковских и других кредитно-финансовых учреждений
- •Общественность: домашние хозяйства и предприятия
- •1.3. Бюджетная и финансовая система сша
- •1.3.1. Бюджетное устройство
- •1.3.2. Бюджетный процесс в сша
- •Бюджетный процесс в сша
- •1.4. Налоговая система сша
- •Ставки федеральных налогов на прибыли корпораций
- •Федеральные налоги:
- •Налоги штатов:
- •Местные налоги:
- •Налогоплательщики
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Глава 2. Финансово-кредитная система фрг
- •2.1. Макроэкономическая ситуация единой Германии
- •2.2. Денежная и кредитная система Германии
- •2.2.1. Этапы формирования денежно-кредитной системы
- •2.2.2. Дойче Бундесбанк
- •2.2.3. Система кредитно-финансовых учреждений фрг
- •Дойче Бундесбанк:
- •2.3.2. Бюджеты земель, общин и другие звенья финансовой системы
- •Федеральный бюджет
- •Бюджеты 16 земель
- •2.4. Налоговая система Германии
- •Федеральные налоги (48%):
- •Совместные налоги
- •Земельные налоги (34%):
- •Налоги общин (13%):
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Глава 3. Финансово-кредитная система Франции
- •3.1. Макроэкономическое положение Франции на современном этапе
- •3.2.Денежная и кредитная система Франции
- •3.2.1. Становление денежно-кредитной системы Франции
- •3.2.2. Банк Франции
- •3.2.3. Система финансово-кредитных учреждений Франции
- •1999 Г., в млн. Франков
- •Органы банковского надзора:
- •3.3. Бюджетная и финансовая система Франции
- •3.3.1. Государственный бюджет
- •3.3.2. Местные бюджеты и другие звенья финансовой системы
- •90% - Операции окончательного характера
- •Налог на незастроенные участки
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Глава 4. Финансово-кредитная система Великобритании
- •4.1. Особенности экономического развития Великобритании на современном этапе
- •4.2. Денежная и кредитная система Великобритании
- •4.2.1. Основы формирования и функционирования денежной системы
- •4.2.2. Банк Англии
- •4.2.3. Система кредитно-финансовых институтов Великобритании
- •Банковские учреждения:
- •4.3. Бюджетная и финансовая система Великобритании
- •Бюджеты местных органов власти
- •4.4. Налоговая система Великобритании
- •4.4.1. Налоги общегосударственного назначения
- •4.4.2. Местные налоги
- •Налог на имущество
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Глава 5. Финансово-кредитная система Канады
- •5.1. Современное состояние экономики Канады
- •5.2. Денежная и кредитная система Канады
- •5.2.1. Этапы становления денежно-кредитной системы Канады
- •5.2.2. Банк Канады
- •5.2.3. Система кредитно-финансовых учреждений Канады
- •Банк Канады
- •Банковские институты
- •Специальные кредитно-финансовые учреждения
- •5.3. Бюджетная и финансовая система Канады
- •5.3.1. Федеральный бюджет
- •5.3.2. Другие звенья финансовой системы Канады
- •Федеральный бюджет
- •Федеральный бюджет (48% от доходов государства): Тарифные пошлины
- •Бюджеты регионов (42%):
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Глава 6. Финансово-кредитная система Японии
- •6.1. Экономика Японии на рубеже веков
- •6.2. Денежная и кредитная система Японии
- •6.2.1. Эволюция денежно-кредитной системы Японии
- •6.2.2. Банк Японии
- •6.2.3. Система кредитно-финансовых институтов Японии
- •3 Исполнительных аудитора, 3 Исполнительных директора, 8 Советников
- •6.3. Бюджетная и финансовая система Японии
- •Бюджет центрального правительства страны
- •6.3.2. Другие звенья финансовой системы
- •Бюджет центрального правительства
- •Бюджеты местных органов власти (префектур)
- •Финансы государственных предприятий
- •6.4. Налоговая система Японии
- •Бюджет центрального правительства:
- •Контрольные вопросы
- •Литература
5.2.2. Банк Канады
Центральный банк Канады – Банк Канады был учрежден как акционерное предприятие в 1934 г., причем держателями акций не могли быть коммерческие банки, их служащие и иностранцы, и начал функционировать с 11 марта 1935 г. Национализация центрального банка была осуществлена в 1938 г. путем скупки правительством акций частных владельцев. За свою деятельность Банк Канады несет ответственность перед Парламентом, предоставляя ему периодически отчеты о проделанной работе. Кроме того центральный банк является финансовым агентом правительства, которое назначает Совет директоров, куда входит заместитель министра финансов.
Цели функционирования Банка Канады определены в его уставе:
регулирование кредита и денежного обращения в экономических интересах государства;
обеспечивать стабильность курса национальной денежной единицы, а также снижать через его влияние циклические колебания общего уровня производства, торговли, цен и занятости насколько это возможно в рамках воздействия денег;
в целом способствовать экономическому и финансовому благосостоянию государства.
Банк Канады является `банком банков`, поскольку он контролирует клиринговую систему, через которую лицензированные коммерческие банки и другие финансовые институты осуществляют взаимные расчеты.
Каждый коммерческий банк должен держать в Банке Канады определенную среднюю сумму наличных резервов в виде депозитов и авуаров в банкнотах Банка Канады. Вместо 4-процентного резервного требования по вкладам с уведомлением об изъятии и 12-процентного - по депозитам до востребования установлены новые ставки, закрепленные в Законе о банках от 1980 г., - в размере 3% и 10% соответственно, причем по первым 500 млн. дол. по вкладам с уведомлением резервное требование составляет только 2%. Снижение ставок обязательных резервов происходило поэтапно в течение трех с половиной лет. Кассовая наличность из суммы резервных требований вычиталась. Согласно предварительной оценке указанные изменения должны были снизить резервные отчисления банков приблизительно на одну пятидесятую. Резервные требования по безналичным депозитам (non-encashable deposits) сроком более одного года, как и по некоторым другим депозитам, включая RRSPs, RHOSPs, депозиты других банков, вклады небанковских организаций - членов СВА (Ассоциации канадских банкиров), а также вклады нерезидентов в канадской валюте, были отменены. Резервные требования были распространены на зарубежные филиалы, находящиеся в полной собственности, а также на депозиты факторинговых и лизинговых компаний, находящихся в полной или частичной собственности.
Банк Канады может предоставлять кредиты или ссуды (loans or advances) коммерческим банкам на срок не более 6 месяцев под залог определенных видов ценных бумаг. Кредиты или ссуды могут предоставляться на определенных условиях и на ограниченный срок правительству или провинциям. Учетная ставка банка является минимальной ставкой, по которой Банк Канады готов предоставлять кредиты или ссуды.
Функциональной направленностью деятельности Банка Канады является реализация монетарной политики. На протяжении 1980-х гг. Канада придерживалась такой формы монетарной стратегии как таргетирование денежной массы. Политика оказывает влияние на инфляционные ожидания путем периодического оглашения установленных денежных агрегатов, тем самым подтверждая или опровергая желание и способность властей проводить выбранную политику.
Однако эффективная реализация выбранной Банком Канады политики зависела от ряда условий. Во-первых, для дееспособности денежного таргетирования необходимо выполнение условия при котором будет установлена сильная и надежная связь между переменным показателем (инфляция или номинальный доход) и целевым агрегатом. При слабой зависимости влияние на целевой показатель не приводит к соответствующему запланированному колебанию переменной. Такого рода разрыв произошел в Канаде и привел к смене режима монетарной политики в 1991 г. Вторым условием служит безоговорочный контроль денежных агрегатов со стороны Банка Канады. В случае его отсутствия автоматически исчезают четкие сигналы оповещающие о проведении именно этой формы монетарной политики. И хотя регулирование узких агрегатов денежной массы казалось реальностью для канадских властей, то контроль за более широкими денежными агрегатами М2 и М3 был достаточно проблематичным.
Применение данной политики в Канаде не имело предполагаемых сверх положительных результатов, что объяснимо т.к. к денежному таргетированию как к самостоятельной политике не относились серьезно, соответственно и шансов на успех у властей не было.
В феврале 1991 г. Банк Канады в докладе о монетарной политике объявил о переходе к таргетированию уровня инфляции. Было решено, что целевой показатель инфляции будет определяться и устанавливаться совместным решением центрального банка и правительства. В основу показателя положен индекс потребительских цен, который исключал продукты питания, энергию и косвенные налоги. Количественные рамки целевого параметра поддерживались на следующих уровнях:
1991 г.: 3-5%;
1992 г.: 2-4%;
июнь 1994 г.: 1,5-3,5%;
1995-2001 гг.: 1-3%.
Пересмотр рамок колебания цен допускается лишь в исключительных случаях, таких как резкие перепады в уровнях цен на нефть и стихийные природные бедствия. С введением новой политики в 1991 г., Банк Канады принял решение зафиксировать уровень инфляции в определенном коридоре на протяжении 22 месяцев. Но, добившись значительных результатов в данной сфере, центральный банк изменил свое решение и временной промежуток с 1992 г. стал многолетним.
Таргетирование уровня инфляции обладает рядом преимуществ. В отличии от валютного таргетирования и на ровне с денежным таргетированием, политика целевого уровня инфляции позволяет фокусироваться на национальных интересах и снижает подверженность внешним потрясениям. Рассматриваемая политика, как и режим целевого показателя обменного курса, открыта и понята для общественности, и как следствие, прозрачна. Целевой уровень инфляции более ясен для населения нежели денежные агрегаты, которые должны быть жестко связаны с переменным критерием.
Несмотря на риторический вопрос о «стабильности цен», на практике Канада установила целевой показатель уровня инфляции (ИПЦ), а не уровня цен. Еще одной характеристикой режима является координация с основными стабилизационными целями. Банк Канады не перестает принимать меры по снижению колебаний ВВП и занятости. Страна предпочитает политику снижения отклонений ВВП, вместе с постепенным переходом от снижения среднесрочных показателей инфляции к долгосрочным. Кроме того, таргетирование уровня инфляции привело к увеличению надежности и прозрачности в деятельности Банка Канады. В целом, данный режим монетарной политики вынудил монетарные власти быть дальновидящими и реализовывать стратегию, нежели тактику с концентрацией на текущей ситуации.