Тема 11. Інноваційна та інвестеційна діяльність підприємства. Оцінка інвестиційних проектів і інноваційних процесів

План

1. Поняття інвестицій, типи інвестицій, джерела інвестицій в ринкових умовах

2. Економічна ефективність реальних інвестицій (капіталовкладень): показники і методи розрахунку

3. Вибір варіантів господарських рішень і інвестиційних проектів з урахуванням терміну часу

1. Поняття інвестицій, типи інвестицій, джерела інвестицій в ринкових умовах

Інвестиційна діяльність — це діяльність з вкладання капіталу, спрямована на придбання необоротних активів з метою отримання прибутку.

Інвестиційна діяльність в Україні регулюється багатьма (більше 100) законами і іншими нормативними актами.

Згідно Закону „Про інвестиційну діяльність” інвестиції — це всі види майнових та інтелектуальних цінностей, які вкладають в проект підприємницької та іншої видів діяльності, внаслідок чого утворюється прибуток або досягається соціальний ефект.

Згідно Закону „Про оподаткування прибутку” інвестиція — це господарська операція, яка передбачає придбання основних фондів, нематеріальних активів, корпоративних прав та інших паперів в обмін на кошти чи майно.

За об’єктами інвестиційної діяльності інвестиції розподіляються на:

• реальні (капітальні) вкладення;

• фінансові інвестиції;

• реінвестиції.

Капітальні (реальні) інвестиції — це інвестиції, які передбачають придбання будинків, споруд інших об’єктів нерухомої власності, інших основних фондів та нематеріальних активів, які передбачають амортизацію.

Фінансові інвестиції — це інвестиції, які передбачають придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів (стандартних документів, що засвідчують права на придбання цінних паперів) та інших фінансових інструментів.

Вони можуть бути:

• прямі (вкладання в статутний фонд в обмін на корпоративні права);

• портфельні (придбання цінних паперів на фондовому ринку).

Реінвестиції — це інвестиції, які передбачають здійснення капітальних або фінансових вкладень за рахунок прибутку, отриманного від попередніх інвестиційних вкладень.

Джерелами капітальних інвестицій в ринкових умовах є:

• амортизаційний фонд;

• чистий, нерозподілений прибуток;

• фонди розвитку підприємств;

• кошти, отримані від випуску і продажу акцій;

• кошти державного бюджету і інших інвестуючих організацій;

• кредити комерціних банків;

• кредити приватних осіб.

2. Економічна ефективність реальних інвестицій (капіталовкладень): показники і методи розрахунку

До основних показників економічної ефективності відносять:

— загальну (абсолютну) економічну ефективність, або норму прибутковості інвестцій (або рентабельність інвестицій)

,

де Е_абс — абсолютна ефективність;

П — прибуток;

Е_норм — нормативна величина;

КІ — капітальні інвестиції.

— строк окупності інвестіцій

,

де Т_ок — строк окупності.

Для окремих заходів:

;

де ∆П — приріст прибутку;

∆С — зниження собівартості за рахунок капіталовкладень (інвестицій);

—це нормативний коефіцієнт економічної ефективності капітальних інвестицій.

В тих випадках, коли існують декілька варіантів проекту, для порівняння цих проектів використовують значення приведених витрат.

— приведені витрати для і-го варіанта

,

де З_і — приведені витрати по і-му варіанту;

С_і — собівартість продукції по і-му варіанту;

КІ_і — одноразові капіталовкладення;

Е_н — нормативний коефіціент приведення.

Економічний ефект від впровадження певного варіанта капіталовкладень буде дорівнювати (при одинакових обсягах виробництва) різниці затрат.

Економічний ефект при різних обсягах виробництва необхідно визначати за формулою

,

де ОП — обсяг продукції;

ОП_? — це обсяг виробництва за тим варіантом, де витрати на 1 т будуть меншими.