РОЗДІЛ 4

Банківська експертиза та оцінка доцільності та ефективності кредитування інвестиційних проектів

4.1.Експертиза банком документів обґрунтування інвестицій позичальника.

4.2. Експертиза банком інвестиційного проекту.

4.3. Фінансово-економічна оцінка інвестиційного проекту.

4.4. Розрахунок показників ефективності реальних інвестиційних проектів.

4.5. Оцінка інвестиційного проекту в умовах невизначеності.

Одним із основних шляхів виходу України з кризи – є підвищення ефективності інвестицій в національну економіку. В той же час, за оцінками експертів, комерційні банки наражаються на дуже високий ризик, кредитуючи українські проекти. Тому, виникає необхідність в розробці методики оцінки банком ефективності інвестиційного проекту. Основне завдання такої методики – виявити краще у вітчизняних та зарубіжних вчених і на цій основі створити обґрунтовані методичні рекомендації з кредитування інвестиційних проектів, які б включали в себе аналіз методичних підходів до оцінки інвестицій в умовах ринкової трансформації економіки.

4.1.Експертиза банком документів обґрунтування інвестицій позичальника

Специфікою інвестиційного кредитування є те, що у ході розгляду пакету документів, які представляються клієнтом, банк повинен, в першу чергу, перевірити документи обґрунтування інвестицій, а саме: одержати відповіді на всі питання щодо фірми, продукції, ринку, сировини і матеріалів, що використовуються, кадрів, впливу виробництва на навколишнє середовище та, головне, гарантії повернення капіталу. Банк повинен переконатися також, що продукція, яка випускається, є конкурентноспроможною, завдяки передовій технології та наявності кваліфікованих кадрів; стимулювання продажу та реклама працюють на високому рівні; сировина та матеріали є в необхідній кількості тощо.

Відповідно до схеми на рис.4.1., банку перш за все, необхідно зробити експертизу поданих інвестором документів обґрунтування інвестицій в залежності від виду інвестиційного проекту. Предметом такої експертизи є:

• Зведені документи: виконані інвестиційні або інноваційні проекти, техніко-економічне обґрунтування (ТЕО), бізнес-плани, розрахунки економічної ефективності, інші документи обґрунтування інвестиційної діяльності.

• Первинні документи, які використовуються для складання вказаних зведених документів: кошториси, калькуляції, довідки, висновки тощо.

• Окремі документи обґрунтування інвестицій.

Експертизу цих документів повинен здійснювати в банку відділ експертизи інвестиційних проектів, а в випадку відсутності – експерт консалтингової компанії на контрактній основі. Експертиза документів обґрунтування інвестицій складається з попередньої, технічної, юридичної та економічної (див.табл.4.1.).

Таблиця 4.1.

Види експертизи документів обґрунтування інвестицій

ПОПЕРЕДНЯ (ФОРМАЛЬНА) ЕКСПЕРТИЗА	ТЕХНІЧНА ЕКСПЕРТИЗА	ЮРИДИЧНА ЕКСПЕРТИЗА	ЕКОНОМІЧНА ЕКСПЕРТИЗА
Призначення до­кументу, відповідність його змісту поставленій меті	Дійсність новизни про­екту (нововведення, ноу-хау, резуль­татів НДДКР)	Легітимність наданих документів, відповідність норма­тивним вимогам при оформленні документів	Методи обґрунтування інвестицій на предмет їх правомірності, пра­вильності, відповідності умовам застосування
Справжність документу - використання бланків, наявність підписів, печаток, дат тощо	Наявність та пред­метність результатів патентного дослідження	Авторство даного інве­стиційного проекту, наявність авторських прав на інтелектуальну власність	Причинно-наслідкові зв`язки між технічним та економічним ефек­тами
Наявність повного складу обов`язкових реквізитів	Правомірність вибору бази порівняння для визначення технічного ефекту і, відповідно, кінцевих результатів здійснення проекту	Наявність в документі посилань на відповідні діючі юридичні акти	Відповідність цілей інвестора цілям креди­тора
Свіжість наявної в до­кументації інформації	Аргументованість ви­бору складу показ­ників(технічних пара­метрів) для визначення технічного ефекту	Правомірність вклю­чення в документ до­даткових умов та вимог	Правомірність застосу­вання діючих еко­номічних нормативів, які використовуються в документі: податки, ціни, тарифи, коефіцієнти тощо
Відсутність в докумен­тації інформації, яка є суперечною	Методи визначення та оцінки технічного ефекту в наслідок порівняння відповідних показників про­екту з базою порів­няння	Неможливість претен­зій зі сторони співав­торів і третіх осіб - юридичних чи фізичних	Аргументованість виділення реального економічного ефекту та ефекту від попередже­ного економічного збитку в виробництві
Узгодженість даного документу з іншими документами	Правильність оформлення первинного до­кументу , підтвердження вихідних даних та результатів проекту	Усвідомлення (визнання) учасників даної інвестиційної угоди з їх правами та обов`язками(відпо­відальністю)	Якість вихідної (первинної) інформації, яка використовується при застосуванні методів обґрунтування інвести­цій
Відсутність арифме­тичних помилок в розрахунках в доку­ментах	Дійсність потреби в технічному ефекті да­ного проекту - сьогодні та в перспективі		Відповідність інфор­мації кредитора вимо­гам інвестора та відповідність інфор­мації інвестора вимо­гам кредитора
Докази пріоритетності даного проекту для здійснення в технічних (виробничих) умовах підприємства, наміче­ного для реалізації інвестиційного проекту	Докази потреби в ви­користанні альтерна­тивних технічних рішень		Правомірність та пра­вильність застосування вибіркового методу збору інформації
Наявність повноважень урядових осіб на скла­дання, узгодження та затвердження документу			Оцінка ймовірності до­сягнення очікуваних результатів від інвесту­вання

Результати цих експертиз можуть оформлятися окремими актами або входити у вигляді розділів в один загальний (зведений) акт експертизи даного документу обґрунтування інвестицій. Вони використовуються для прийняття відповідних рішень учасниками інвестиційної угоди, а також служать основою для проведення більш поглибленого техніко-економічного аналізу та дослідження інвестиційної діяльності і для вдосконалення методів обґрунтування вкладання капіталу.