9.2. Мировая валютная система

Денежные единицы различных стран опосредуют процесс международного движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы и тем самым формируют мировую валютную систему. Любая национальная денежная единица является валютой, если она рассматривается с позиции участника международных экономических отношений. Валютой являются любые платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах (банкноты, казначейские билеты, чеки, векселя и др.). Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке – валютном [2].

Национальный режим регулирования валютных сделок определяет степень конвертируемости валюты. С этой точки зрения все валюты условно можно разделить на три группы [2]:

1) свободно конвертируемые – валюты тех стран, где отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (СКВ); 2) частично конвертируемые - валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок;

3) неконвертируемые (замкнутые) – валюты тех стран, где имеются ограничения практически по всем видам операций. Например, советский рубль до середины 1992 г. был неконвертируемым.

Цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом.

Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой.Курс национальной денежной единицы может быть установлен в форме как прямой котировки (1 ,10, 100 ед. иностранной валюты = Х ед. национальной валюты), так и обратной (1 , 10, 100 ед. национальной валюты = Х ед. иностранной валюты). В большинстве стран при установлении курса национальной валюты используется прямая котировка, в Великобритании - обратная, в США применяются обе котировки [2].

Для профессиональных участников валютных рынков просто понятие "валютный курс" распадается на курс покупателя и курс продавца.

Курс покупателя - это курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную. Курс продавца - курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную. При прямой котировке курс продавца более высокий, чем курс покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.

Валютные курсы различаются и по видам платежных документов, которые являются объектом обмена: курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот.

Кросс-курс - котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс, например курс доллара к иене, установленный немецким банком [2].

Существует гипотеза, что основой соотношения обмена двух валют является паритет покупательной способности. Он показывает количество денежных единиц страны А, необходимых для покупки некоего стандартного набора товаров и услуг, которые можно купить за одну денежную единицу страны Б. Например, если в России потребительская корзина стоит 7040 руб., а в США – 220 руб., то курс доллара к рублю составит: 7040 : 220 = 32. Теория ППС связывает динамику валютного курса с изменением соотношения цен в соответствующих странах. Если в России цены повысятся, например, в 2 раза, а в США останутся неизменными, то при прочих равных условиях курс доллара к рублю удвоится.