Гавриш, Григорьева, ЭО Практикум

балансовую прибыль, фактическую и плановую рентабельность реализованной продукции по данным табл. 9.3.

Задача 9.5. Определить выручку от реализации, себестоимость, прибыль, рентабельность всей продукции за каждый квартал и за девять месяцев года по данным табл. 9.4.

Задача9.6. Определитьрентабельностьпродукцииподаннымтабл. 9.5.

Задача 9.7. Определить показатели общей рентабельности по каждому предприятию и по трём предприятиям в целом по годам, оценить динамику показателей рентабельности по данным табл. 9.6.

241

Задача 9.8. Определить удельные затраты на 1 руб. товарной продукции А и Б, балансовую прибыль по фирмам, рентабельность продукции А и Б по данным табл. 9.7 о работе двух фирм одной отрасли за полугодие.

Задача 9.9. Определить общее изменение балансовой прибыли, изменение балансовой прибыли вследствие изменения численности производственногоперсонала, прибылинаодногоработающегоподаннымтабл. 9.8:

Задача 9.10. Балансовая прибыль базисного года 74 тыс. руб., отчётного года 86 тыс. руб., среднегодовая стоимость ОПФ базисного года 724 тыс. руб., при остатке оборотных средств 32 тыс. руб. В отчётном году стоимость ОПФ увеличилась на 10 % при тех же остатках оборотных средств. Определить общую рентабельность в базисном и отчётном году.

Задача 9.11. На начало года остатки нереализованной продукции А 100 шт., Б – 800 шт.; план выпуска продукции А 8 000 шт., Б – 6 000 шт. Остатки нереализованной товарной продукции на конец года А – 200 шт.,

Б– 100 шт.; плановая удельная себестоимость продукции А – 0,7 тыс. руб.;

Б– 0,52 тыс. руб.; цена товарной продукции А – 0,8 тыс. руб.; Б – 0,6 тыс. руб. Определить плановую прибыль от реализации продукции по рыночным ценам и рентабельность продукции.

Задача 9.12. Стоимость собственного капитала отчётного года 20 млн руб. Балансовая прибыль отчётного года 3 млн руб. Ставка налога на прибыль 30 %. В связи с увеличением масштабов деятельности организации необходимо увеличить стоимость активов с 30 до 40 млн руб., что обеспечит дополнительную прибыль в сумме 2 млн руб. Определить общую и чистую рентабельность собственного капитала до и после расширения деятельности организации.

Задача 9.13. Объём выпуска изделий А и Б –150 и 200 тыс. шт. по цене соответственно: 60 и 200 руб., себестоимость – 50 и 190 руб. Опреде-

242

лить рентабельность каждого вида продукции и общую рентабельность продукции.

Задача 9.14. Объём выпуска изделий А и Б – 50 и 300 тыс. шт. по цене соответственно: 65 и 100 руб., себестоимость единицы – 50 и 80 руб. Определить рентабельность каждого вида продукции и общую рентабельность продукции.

Задача 9.15. В отчётном году реализовано 30 тыс. изделий по цене 100 руб. и себестоимости 80 руб., прибыль от прочей реализации 60 тыс. руб., прибыль от внереализационных операций 80 тыс. руб., стоимость основных и оборотных фондов 2 500 тыс. руб. Ставка налога на прибыль 24 %. Определить рентабельность реализованной продукции, общую, чистую рентабельность ОПФ.

Задача 9.16. Объём реализации отчётного года 1 000 шт. изделий по цене 50 тыс. руб., себестоимость единицы 45 тыс. руб. В следующем году планируют увеличить выпуск до 1 200 шт. по цене 55 тыс. руб. и снизить себестоимость до 43 тыс. руб. за 1 шт. Определить валовую прибыль от реализациипродукцииирентабельностьвплановомиотчётномпериодах.

Задача 9.17. Рыночная цена товара 495 руб., розничная надбавка к цене 25 %, наценка сбытовой организации 10 %, налог на добавленную стоимость 20 %, полная себестоимость 250 руб. Определить прибыль и рентабельность организации.

Задача 9.18. Рыночная цена товара 600 руб., объём выпуска 40 тыс. шт., удельная себестоимость продукции 450 руб. Налог на прибыль 24 %. Определить рентабельность продукции, балансовую и чистую прибыль продукции.

Задача 9.19. Рыночная цена товара 900 руб., розничная надбавка к цене 20 %, наценка сбытовой фирмы 12 %, налог на добавленную стоимость18 %, прибыль25 %. Определитьсебестоимостьиприбыльпродукции.

Задача 9.20. Выручка от реализации продукции 500 тыс. руб.; себестоимость реализации продукции 420 тыс. руб.; прибыль от прочей реализации 40 тыс. руб.; прибыль от внереализационных операций 22 тыс. руб. Налог на прибыль 24 %. Стоимость имущества организации 450 тыс. руб. Определить балансовую и чистую прибыль, рентабельность реализованной продукции, общую и чистую рентабельность организации.

Задача 9.21. Удельная прибыль одного изделия 20 руб. Определить минимальную цену изделия, которая обеспечила бы рентабельность, рав-

ную 25 %.

Задача 9.22. Удельная себестоимость товара 75 руб. Определить минимальнуюценутовара, котораяобеспечилабырентабельность, равную35 %.

Задача 9.23. Объём выпуска продукции 1 млн шт. изделий, выручка от реализации продукции 40 млн руб., удельная себестоимость 35 руб. Оп-

243

ределить изменение прибыли, если выручка от реализации останется прежней, а цена продукции 42 руб. при неизменной величине удельной себестоимости.

Задача 9.24. Объём реализации 1 млн шт. на сумму 30 млн руб. Себестоимость единицы продукции 25 руб. Как изменится величина валовой прибыли, если выручка от реализации и удельная себестоимость останутся прежними, а цена единицы продукции составит 33 руб.

Задача 9.25. В отчётном году объём выпуска 2 тыс. шт., затраты на её выпуск 4 млн руб., условно-постоянные расходы 2,2 млн руб. В будущем периоде планируют увеличить объём выпуска продукции на 20 %. Определить плановую себестоимость продукции и снижение затрат.

Задача 9.26. Цена изделия 200 руб. Удельные условно-переменные расходы 100 руб. Общая величина условно-постоянных расходов 50 тыс. руб. Определить безубыточный объём и объём производства, при котором будет получена прибыль в размере 10 тыс. руб.

Задача 9.27. Цена изделия составляет 2 350 руб. Удельные условнопеременные расходы 1 650 руб. Общая величина условно-постоянных расходов 35 тыс. руб. Определить безубыточный объём и объём производства, при котором будет получена прибыль в размере 14 тыс. руб.

Задача 9.28. Производственная себестоимость изделия 590 тыс. руб. Внепроизводственные расходы 5 %, рентабельность 15 %, налог на добавленную стоимость 18 %. Определить полную себестоимость, величину прибыли и сумму налога на добавленную стоимость, расчётную и отпускную цену изделия.

Задача 9.29. Объём выпуска продукции 50 тыс. шт. Удельные услов- но-переменные расходы 60 руб. Общие условно-постоянные расходы 1 млн руб. Определить цену продукции, при которой окупятся все расходы, а также цену, при которой уровень рентабельности составит 20 %.

Задача 9.30. Объём выпуска 4,8 тыс. шт. Удельные условно-переменные расходы 2 800 руб. Общие условно-постоянные расходы – 600 тыс. руб. Определить цену продукции, при которой окупятся все расходы, а также цену, при которой уровень рентабельности – 30 %.

Задача 9.31. Средняя за отчётный период стоимость активов, участвующих в основной производственно-хозяйственной деятельности организации, 30 млн руб. Выручка от реализации 35 млн руб. Прибыль от реализации 2 млн руб. Определить рентабельность активов и рентабельность продаж. Что произойдёт с рентабельностью активов и продаж, если выручка от реализации продукции увеличится до 40 млн руб., а прибыль от реализации увеличится на 3 млн руб.

Задача 9.32. Владелец магазина, в котором работает его жена, имеет выручку от продаж 140 тыс. руб. Он выплатил наёмным работникам (про-

244

давцу, экспедитору) 40 тыс. руб. Плата за кредит 10 тыс. руб. Первоначальная стоимость основного капитала была 100 тыс. руб., сейчас 80 тыс. руб. Норма амортизации 20 %, затраты на содержание магазина (отопление, освещение, уборка) 20 тыс. руб. Предприниматель мог бы заработать в другой фирме 30 тыс. руб., его жена за работу в другом месте могла бы получать 10 тыс. руб. Предприниматель должен вернуть банку ссуду 50 тыс. руб., взятую под основной капитал. Вкладывая свой капитал в другую фирму, он мог бы получить 10 %. Определить бухгалтерские и экономические издержки, бухгалтерскую и экономическую прибыль. Сделать вывод, стоит ли владельцу магазина продолжать своё дело.

Задача 9.33. Выручка от реализации продукции базисного периода составляет 33,994 млн руб., условно-переменные затраты 9,723 тыс. руб., условно-постоянные расходы 22,688 млн руб., прибыль от реализации 1,583 тыс. руб. По информации специалистов, в плановом периоде возможны изменения рыночной ситуации: 1) можно увеличить натуральный объём производства и реализации на 70 %, что потребует снижения цен на 10 %; 2) можно повысить цены на 5 % , но при этом уменьшится объём производства и реализации на 4 %; 3) можно улучшить конкурентные свойства продукции, что приведёт к дополнительным затратам в сумме 8,5 млн руб., при этом возможны два варианта развития событий: а) можно повысить цены на 6 % без снижения объёма производства и реализации продукции; б) поднять цены на 4 % и увеличить объём производства и реализации на 3 %. Выбрать наиболее благоприятную для организации ситуацию с точки зрения финансовых результатов.

Задача 9.34. Выручка от реализации продукции отчётного периода равна 33,994 млн руб., условно-переменные затраты 22,688 тыс. руб., ус- ловно-постоянные затраты 9,723 млн руб., прибыль от реализации 1,583 тыс. руб. По информации специалистов, в плановом периоде возможны такие изменения рыночной ситуации: 1) возможен рост объёма производства и реализации на 70 % и снижение цен на 10 %; 2) возможно повышение цены на 5 % и уменьшение объёма производства и реализации на 4 %; 3) возможно улучшение конкурентных свойств продукции с привлечением дополнительных затрат в сумме 8,5 млн руб., но при этом тоже возможны два варианта развития событий: а) повышение цены на 6 % без снижения объёма производства и реализации продукции; б) рост цены на 4 % с увеличением объёма производства и реализации на 3 %. Выбрать наиболее благоприятную для организации ситуацию с точки зрения финансовых результатов, т. е. прибыли от реализации продукции.

245

Т е м а 10. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

И РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

При оценке эффективности инвестиционных проектов по уровню достижения целей определяются следующие её виды:

общественная (народнохозяйственная); бюджетная (для федерального, регионального, местного бюджета);

коммерческая, т. е. в целом по проекту и для каждого участника. Общественная эффективность показывает эффективность проекта

сточки зрения всего народного хозяйства, вне условий финансирования и налогового окружения. Оценка эффективности инвестиционного проекта производится сопоставлением развития народного хозяйства «с проектом» и «без проекта». Денежные поступления от операционной деятельности рассчитываются по объёмам продаж и текущих затрат. В денежные потоки от инвестиционной деятельности входят: вложения в ОПФ на всех этапах расчётного периода; затраты, связанные с прекращением проекта; вложения в прирост оборотного капитала; доходы от реализации материальных и нематериальных активов при прекращении проекта.

Оценку общественной эффективности проектов лучше проводить с использованием совокупности показателей. Однако в этом случае могут появиться противоречивые результаты. Предпочтение следует отдавать интегральному эффекту инвестиций, т. к. взаимосвязь между показателями при положительном значении интегрального эффекта обеспечивает индекс доходности инвестиций и внутреннюю норму доходности вложений, соответствующую требованию инвестора или превышающую её.

Бюджетная эффективность определяется по требованию органов государственного и/или регионального управления; в ней учитывают финансовые итоги осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета. Показатели бюджетной эффективности определяются

сучётом превышения доходов соответствующего бюджета над расходами.

Всостав бюджета включаются увеличение (уменьшение) налоговых поступлений, платы за пользование природными ресурсами, таможенные пошлины, акцизы, эмиссионные доходы от выпуска ценных бумаг и т. д.

Доходы бюджета – это поступления во внебюджетные фонды: пенсионный, медицинского страхования, социального страхования, занятости.

Расходы бюджета – это кредиты банков, подлежащие компенсации за счёт бюджета; выплата пособий лицам, остающимся без работы в связи

среализацией проекта; гарантии инвестиционных рисков и др.

246

При определении бюджетной эффективности рассчитывают: годовой бюджетный эффект; внутреннюю норму бюджетной эффективности; срок окупаемости затрат; степень участия бюджета в реализации проекта.

При расчёте коммерческой (финансовой) эффективности исходят из того, что все 100 % инвестиций осуществляются собственниками (акционерами); при этом учитывают финансовые результаты от реализации проекта для его непосредственных участников. В состав денежных потоков входятденежныепотокиотоперационнойиинвестиционнойдеятельности.

Основными притоками денежных средств от операционной деятельности является выручка от реализации продукции, определяемая по конечной продукции, прочие и внереализационные доходы. В денежный поток от инвестиционной деятельности входят: притоки – доходы (за вычетом налогов) от реализации имущества и нематериальных активов, а также от возврата оборотных активов (в конце осуществления проекта); оттоки – вложениявОПФзавесьрасчётныйпериод, ликвидационныезатратыит. д.

Эффективность подразделяется на следующие виды:

финансовая (оценивает результаты и затраты в стоимостной форме); ресурсная (учитывает использование потребляемых ресурсов); социальная (оценивает последствия реализации проекта); экологическая (определяет влияние проекта на окружающую среду). Показатели общей (абсолютной) эффективности применяют для

оценки целесообразности осуществления проекта, а также при выборе между независимыми, взаимоисключающими проектами; по ним же оценивают выгоду участников проекта.

Показатели сравнительной эффективности помогают осуществить сравнение и сделать выбор лучшего варианта инвестиционного проекта.

Есть показатели абсолютные (соотношение результатов и затрат в различных комбинациях); относительные, характеризующие эффект от инвестиций (разность между результатами проекта и затратами); временные (сроки возврата вложенных средств).

По методу использования фактора времени показатели могут быть статическими (поступления и затраты, независимо от момента времени, в который они возникли, считаются сопоставимыми) и динамическими (результаты и затраты дисконтируются к единому моменту времени, например к началу реализации проекта, что обеспечивает их сопоставимость).

Для учёта результатов и затрат показатели делятся на показатели эффективности за расчётный период: годовой, квартальный, месячный.

Ответы на вопросы о том, что изменится и какой будет экономический эффект после ввода объекта в эксплуатацию, можно получить на основании расчётов общей абсолютной эффективности. Для определения эффективности инвестиций в какой-либо объект основных производственных фондов разрабатывается инвестиционный проект, в котором даётся

247

обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений.

Абсолютная (общая) экономическая эффективность оценивает результативность капитальных вложений в экономику страны, региона, отрасль, строительствоновыхиреконструкциюдействующихпредприятий.

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений

где Дн – прирост национального дохода; К – капитальные вложения. Для экономического района (отрасли производства) абсолютная эко-

номическая эффективность равна отношению прироста прибыли П, полученной за определенный период, к стоимости капитальных вложений.

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений для прибыльных предприятий Еап.п и срок их окупаемости То определяются по формулам

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений для убыточных предприятий Еау.п и срок их окупаемости определяются по формулам

где S1 и S2 – удельная себестоимость до и после вложения инвестиций; Q2 – объём выпуска продукции после использования вложения капитала.

Выбор лучшего варианта осуществляется одним из методов:

1)по коэффициенту сравнительной экономической эффективности дополнительных капитальных вложений,

2)путём расчёта приведённых затрат.

Первый метод применяют, когда предлагают два варианта, один из которых требует меньших капитальных вложений (К2 >К1), при равноценности текущих затрат (S2 = S1) более дорогой вариант будет наиболее эффективным. Расчётный коэффициент сравнительной экономической эффективности инвестиций показывает, какой эффект в виде экономии текущих затрат дают дополнительные капитальные вложения.

248

Если К2 > К1, а S1 > S2, то определяется расчётный коэффициент эффективности инвестиций Ер, представляющий собой отношение значений разностей (S1 – S2 ) и дополнительных капитальных вложений (К2 – К1) :

Ер КS1 SК2 .

2 1

Полученное расчётное значение Ер нужно сравнить с нормативным показателем экономической эффективности капитальных вложений Ен. Если Εр Εн , то предпочтение отдаётся более капиталоёмкому варианту.

Коэффициент Ер характеризует величину снижения годовых текущих затрат на 1 руб. дополнительных капитальных вложений.

Величина, обратная коэффициенту сравнительной эффективности, называется сроком окупаемости дополнительных капитальных вложений. Он характеризует время, в течение которого дополнительные инвестиции окупаются за счёт прироста экономических результатов или снижения текущих затрат. Если капитальные вложения являются единовременными и результаты инвестирования отличаются по вариантам лишь эксплуатационными издержками, то год окупаемости определяют по одной из формул

При условии Τр Τн второй вариант является более эффективным.

Метод сравнительной эффективности капитальных вложений обеспечивает выбор лучшего варианта. При этом применяют следующие показатели: срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений, приведённые затраты, эффект по приведённым затратам. Как правило, из нескольких вариантов наиболее эффективный выбирается на основе минимума приведённых затрат. Приведённые затраты, нормативный и расчётный сроки окупаемости капитальных вложений и нормативный и расчётный коэффициенты экономической эффективности капитальных вложений

где Зпр – приведённые затраты для i–го варианта; Si –себестоимость продукции по i–му варианту или эксплуатационные расходы по тому же варианту; Кi – капитальные вложения по вариантам; Ен и Ер – нормативный и расчётный коэффициенты экономической эффективности вложений; Тн.о и Тр.о – нормативный и расчётный сроки окупаемости вложений.

249

Для долгосрочных программ срок окупаемости – период, в течение которого сумма ежегодных результатов (экономия или прибыль) достигает величины авансируемых на её осуществление капитальных вложений.

Недостаток данной методики в том, что критерием для определения лучшего варианта являются приведённые затраты, а не прибыль, которая в наибольшей степени отвечает требованиям рынка, поэтому эта методика не всегда может быть использована при обосновании инвестиций.

В случае расчётов экономической эффективности при несопоставимости объёмов производства нужно использовать удельные значения капитальных вложений Ку.i и удельных затрат на производство продукции Sу.i (эксплуатационных расходов), т. е. затрат, приходящихся на единицу измерения объёма Qi производимой продукции в натуральных показателях:

Лучший вариант можно выбрать по приведённому эффекту Эпр.i:

Эпр.i Q Цр Sу.i ЕнКу.i max,

где Эпр.i – годовой приведённый экономический эффект по варианту; Q – ежегодный объём производства продукции в натуральном выражении; Цр – цена реализации единицы продукции; Sу.i – удельная себестоимость производства продукции; Ку.i – удельные капитальные вложения по варианту.

Экономическая эффективность – результат внедрения соответствующего мероприятия; она учитывает затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта, и может быть выражена экономией от снижения себестоимости, прибылью или приростом прибыли.

Экономический (обычно годовой) эффект – результат экономической деятельности, рассчитываемый по сравниваемым вариантам осуществления капитальных вложений, он представляет собой разницу между приведенными затратами, скорректированными на годовой объём производства.

Экономический эффект можно определить по следующим формулам:

Эпр= З1пр – З2пр; ЭГ S1 S2 K2 ТР2 К1 ТР1 Q2 ;

Эг S1 EнК1 ТР1 S2 ЕнК2 ТР2 Q2 ,

где З1пр и З2пр – приведённые затраты по вариантам; S1 и S2 –удельная себестоимость продукции по вариантам (S1> S2); К1 и К2 – удельные капитальные вложения по вариантам (К1 > К2); Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, равный 0,14; ТР1 и ТР2 – транспортные расходы доставки единицы продукции потребителю по вариантам; Q2 – годовой объём, соответствующий внедряемому варианту.

250