- •Управление структурой капитала организации с целью обеспечения ее финансовой устойчивости
- •Оптимизация структуры капитала коммерческой организации «х» по критерию минимизации wacc
- •Оптимизация структуры капитала организации «х» по критерию максимальной финансовой рентабельности
- •Исходные параметры сделок кредитной и лизинговой схемы
- •Расчет дисконтированных денежных оттоков по кредиту
- •Расчет дисконтированных денежных оттоков по лизингу
Расчет дисконтированных денежных оттоков по кредиту
|
Обслуживание долга |
нулевой период |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
Итого |
|
Получение кредита, тыс.руб. |
614671 |
|
|
|
|
|
614671 |
|
Выплата разовой комиссии, тыс.руб. |
|
3073 |
|
|
|
|
3073 |
|
Погашение кредита, тыс.руб. |
|
122934 |
122934 |
122934 |
122934 |
122934 |
614671 |
|
Выплата процентов, тыс.руб. |
|
88513 |
68843 |
55320 |
33192 |
11064 |
256932 |
|
Денежный отток , тыс.руб. |
|
-214520 |
-191777 |
-178254 |
-156126 |
-133998 |
-874676 |
|
Дисконтированный денежный отток, тыс.руб. |
|
-175476 |
-128321 |
-97565 |
-69900 |
-49074 |
-520336 |
Рассчитаем дисконтированные денежные оттоки в случае использования лизинга. Результаты расчетов систематизируем в таблице 5.
Таблица 5
Расчет дисконтированных денежных оттоков по лизингу
|
Наименование показателя |
Нулевой период |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Выкуп по остат. стоим. |
Итого |
|
Авансовый платеж, тыс. руб. |
122934 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Зачет аванса, тыс. руб. |
|
24587 |
24587 |
24587 |
24587 |
24 587 |
|
122934 |
|
Лизинговые платежи c НДС, тыс. руб. |
|
206939 |
206939 |
206939 |
206939 |
206039 |
|
1030195 |
|
НДС к возмещению, тыс. руб. |
|
31567 |
31567 |
31567 |
31567 |
31567 |
|
157835 |
|
Налоговый щит, тыс. руб. |
|
35074 |
35074 |
35074 |
35074 |
35074 |
|
175370 |
|
Денежный отток, тыс. руб. |
- 122934 |
- 115711 |
- 115711 |
- 115711 |
- 115711 |
- 115711 |
-102455 |
-803944 |
|
Дисконтированный денежный отток, тыс.руб. |
-122934 |
-94651 |
-77424 |
-63332 |
-51806 |
- 42377 |
-37522 |
-463046 |
Согласно произведенным расчетам, суммарный дисконтированный отток по кредиту составляет 520336 тыс.руб., по лизингу – 463046 тыс.руб. Общая экономия от использования лизинговой схемы финансирования составляет 57290 тыс.руб.
Это обстоятельство, безусловно, является основным мотивом выбора лизинга в качестве стороннего финансирования капитальных вложений организации.
Список литературы:
-
Лаврухина Н.В., Перерва О.Л. Стоимостная концепция и оценочные технологии управления инновационными предприятиями: учеб. пособие. М., 2013. 243 с.
-
Размахова А.В. . Стоимость, как важнейший оценочный показатель эффективности развития бизнеса // Теория и практика общественного развития», № 12, 2013г.
СОДЕРЖАНИЕ
Авдеева Ю.В., Лаврухина Н.В. Управление структурой капитала организации с целью обеспечения ее финансовой устойчивости