- •1. Инвестиционная ситуация в России
- •2. Понятие и экономический смысл инвестиций
- •3. Классификация инвестиций
- •Прямые и портфельные инвестиции (фи)
- •5. Инвестиционная деятельность (ид):сущность, субъекты и объекты
- •6. Инвестиционная политика
- •7. Инвестиционная стратегия (ис)
- •8. Понятие инвестиционной привлекательности
- •10. Институты коллективного инвестирования
- •11. Пути и меры по привлечению инвестиций
- •12. Инвестиционный проект: сущность, цели, виды
- •13. Финансирование инвестиционных проектов (ип)
- •14. Понятие и сущность проектного цикла
- •15. Анализ инвестиционного проекта
- •16. Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки
- •17. Формирование инвестиционный ресурсов и источники их финансирования
- •17. Денежные потоки инвестиционного проекта
- •18. Портфельное инвестирование в финансовые инструменты
- •19. Доходность и риск инвестиционного портфеля
- •20. Понятие и виды ценных бумаг (цб)
- •22. Проф участники рынка цен бум.
- •26. Оптимизация инв портфеля.
- •27.Управление портфелем цен бум.
- •29. Инвестиционный портфель облигаций.
- •30 Фьючерсы и опционов в портфельных инвестициях
- •31. Международные портфельные долгосрочные инвестиции
- •32. Нематериальные активы
- •33. Составление бизнес-плана инвестиционного проекта
- •36. Иностранные инвестиции в Россию
12. Инвестиционный проект: сущность, цели, виды
В широком смысле ИП – это комплекс действий (мероприятий), требующий долгосрочных вложений ресурсов с целью получения выгод в будущем.
Выделяется две важные особенности: 1.сопоставление ресурсов и целей их вложения соответственно затрат и выгод; 2.временной фактор, или распределение затрат и выгод во времени.
В узком смысле ИП – это система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо инвестиционных мероприятий или описывающих такие мероприятия.
Основная цель ИП – максимизация прибыли.
Помимо основной цели могут быть поставлены также следующие цели: 1.достижение общей стратегии развития фирмы; 2.упрочнение финансового состояния; 3.повышение конкурентоспособности; 4.достижение народнохозяйственных или региональных целей; 5.осуществление диверсификации; 6.внешнеэкономическое сотрудничество; 7.переход к социально-ориентированному экономически безопасному экологически чистому и устойчивому экономическому росту.
Стадии подготовки и осуществления ИП:
прединвестиционная – подготовка проекта;
инвестиционная – претворение проекта в жизнь;
постинвестиционная, или эксплуатационная, или операционная – появляется первая выгода от проекта, и со временем они становятся больше, чем затраты;
ликвидационная – осуществляется закрытие проекта.
Прединвестиционная стадия. Подход Всемирного банка основывается на выделении следующих стадий, осуществляемых при подготовке ИП:
определение, или идентификация;
разработка;
экспертиза;
переговоры;
начало осуществления и контроль;
эксплуатация;
завершающая оценка.
Существуют методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору для финансирования.
В общем виде:
определение – выработка идей проекта и отбор вариантов для последующего детального рассмотрения.
Идентификация подразумевает четыре последовательных этапа:
выдвижение идеи проекта;
просмотр альтернативных вариантов;
предварительная проработка проекта;
предоставление результатов;
предварительная проработка проекта предполагает проведение обобщенного анализа проекта и альтернативных вариантов по основным аспектам. Сюда также относится определение основных проблем при условии принятия одной из альтернатив.
если финансирование проекта осуществляется в основном за счет стратегического инвестора (кредитного или прямого), он сам проводит экспертизу. Если финансирование осуществляется в основном за счет собственных средств, экспертиза также необходима.
Методика ЮНИДО (организация ООН по промышленному развитию).
Основа этой методики: анализируются проекты преимущественно в сфере промышленного развития, и она ориентирована на предельное упрощение излагаемых проблем, сопровождается программным обеспечением (ПРОСПИН – упрощенный анализ, КОМФАР – углубленный анализ).
Подход Всемирного Банка состоит из определенных директив банка, каждая из которых посвящена конкретной проблеме или определенному аспекту анализа.
Заканчивается эта стадия принятием инвестиционного решения.
Виды решений, принимаемых на различных этапах прединвестиционной фазы:
|
Решение |
Вид исследования |
Цель решения |
|
1. идентификация |
Исследование общих возможностей конкретного проекта |
Выявить возможности, определить критические области, обеспечение проекта |
|
2. предварительный выбор и предварительный анализ |
Исследование обеспечения предварительного ТЭО |
Определить, какой из возможных вариантов наиболее жизнеспособен, идентифицировать выбор критериев проекта, определить предварительную жизнеспособность проекта, оценить, следует ли проводить ТЭО |
|
3. окончательный анализ |
Исследование обеспечения ТЭО |
Детально рассмотреть выбранные критерии, требующие глубоких исследований; сделать окончательный выбор параметров проекта; подтвердить осуществленность проекта и правильность выбранных критериев |
|
4. оценка проекта |
Оценочные исследования |
Принять окончательное решение об инвестировании |
|
5. оценочное заключение по проекту |
Подготовка оценочного заключения |
Начало этапа реализации |
Инвестиционная фаза включает в себя этапы:
установление правовой, финансовой, организационной основ для реализации проекта;
приобретение и передача технологий, включая основные проектные работы;
детальная проработка и заключение контрактов, включая участие в тендерах и оценку предложений;
формирование постоянных активов;
производственный маркетинг, включая обеспечение поставок;
набор и обучение персонала;
строительство или монтаж;
сдача в эксплуатацию и пуск объекта.
Постинвестиционная стадия выпуска развивается в соответствии с жизненным циклом продукта.