- •1 Вопрос Коммерческие банки и их операционная деятельность
- •3 Вопрос. Формирование собственного капитала коммерческого банка.
- •4 Вопрос. Организация внутреннего контроля деятельности кб на финансовом рынке. Управление портфелем ценных бумаг кб.
- •5 Вопрос. Банковские операции с драгоценными
- •7. Управление активами кредитной организации
- •8. Управление пассивами кредитной организации.
- •9. Общие основы деятельности коммерческого банка на финансовом рынке. Виды деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
- •10. Управление рентабельностью основных направлений деятельности банка.
- •11. Система централизованного и децентрализованного управления ликвидностью кб
- •12. Нормативы рисков по пассивным и активным операциям. Ответственность кб за нарушение пруденциальных норм деятельности.
- •13. Облигации кб, формирование обязательных резервов, депонируемых в Банке России.
- •Формирование обязательных резервов, депонируемых в Банке России
- •14.Межбанковские расчеты, кредиты и депозиты. Корреспондентские счета, открываемые банками.
- •15.Деятельность кб на вексельном рынке
- •16.Организация валютных операций в кб, виды счетов для нерезидентов и их режим.
- •17.Банковская срочная валютная сделка на условиях «опцион» и ее применение во внешнеэкономической деятельности предприятия
- •18. Банковская отчетность и анализ баланса банка
- •19.Кредитоспособность заемщиков кредитов и методика ее определения
- •20. Трастовые (доверительные) операции банка
- •21.Комерческий банк как агент налогового контроля. Организация денежного оборота в коммерческом банке. Режим кассовой дисциплины для предприятий и организаций.
- •22. Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно- кредитной политики.
- •23.Формы предупреждения банкротства и меры оздоровления кредитных организаций
- •24.Срочные сделки и их основные виды. Использование срочных сделок с иностранной валютой для хеджирования валютного риска во внешней торговли.
- •25. Порядок формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам и ответственности банков за правильность его формирования.
- •26. Долгосрочный кредит и инвестиционный налоговый кредит
- •27. Банковские риски и их классификация. Управление банковским рисками. Депозитные банковские риски.
- •1.2Управление банковскими рисками.
- •28. Учет рисков, ликвидности и доходности активов при размещении средств.
- •29. Управление рисками и доходностью расчетных технологий при безналичных расчетах.
- •30. Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного регулирования.
17.Банковская срочная валютная сделка на условиях «опцион» и ее применение во внешнеэкономической деятельности предприятия
Срочные валютные сделки - это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.
Опцион— договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара,ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.
Опцион может быть на покупку или продажу базового актива.
Опцион колл— опцион на покупку. Предоставляет покупателю опциона право купитьбазовый активпо фиксированной цене.
Опцион пут— опцион на продажу. Предоставляет покупателю опциона право продатьбазовый активпо фиксированной цене.
Соответственно возможны четыре вида сделок с опционами:
купить Опцион колл
выписать (продать) Опцион колл
купить Опцион пут
выписать (продать) Опцион пут
Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.
Американский опционможет быть погашен в любой день срока до истечения срока опциона. То есть для такого опциона задается срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион.
Европейский опционможет быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения)
Основной характеристикой опционов является то, что держателю опциона предоставлен выбор. У него есть право, а не обязательство совершить определенное действие.
Потенциал прибыльности отражен в размере премии, уплачиваемой за опцион. Премия должна быть достаточно высокой, чтобы убедить продавца опциона взять на себя убытки, и достаточно низкой, чтобы убедить покупателя в хороших шансах получить прибыль. Размер премии зависит от следующих факторов:
1)Внутренняя ценность опциона – это прибыль, которая была бы получена при немедленном исполнении опциона. В случае европейских опционов, в принципе не допускающих исполнения до даты истечения, внутренняя ценность опциона рассчитывается через разницу форвардной цены базисного актива и цены исполнения опциона. 2)Срок опциона. Чем больше срок опциона, тем больше вероятность движения цены базисного актива в сторону, благоприятную для держателя опциона. Соответственно, выше и риск у продавца опциона. Следовательно, опционы с большими сроками предполагают уплату большей премии. Элемент цены опциона называется «цена времени». Чем короче сроки, тем ниже цена времени опциона. В день исполнения цена времени равна нулю.
3)Нестабильность. Нестабильность представляет собой степень возможного размера отклонения цены от среднего значения в течение данного периода времени. Чем не стабильнее цена базисного актива, тем выше вероятность исполнения опциона с прибылью. Следовательно, большая нестабильность отражается в большей премии.
4)Процентные издержки. При повышении процентных ставок увеличиваются и альтернативные издержки покупателя опциона, так как деньги, уплаченные за премию на опцион, иначе могли бы быть инвестированы в какой-либо иной, приносящий процентный доход актив. Следовательно, покупатель не будет готов заплатить столько же, сколько и раньше. Между тем, продавец опциона может заработать процент на полученной премии. Поэтому при повышении процентных ставок он может снизить размер премии и при этом получить такую же, как и раньше, чистую прибыль. Таким образом, повышение процентных ставок оказывает понижающее воздействие на размер премий по опционам.
5)Взаимосвязь между ценой исполнения и ценой-спот. Чем меньше разница между ценой исполнения опциона и ценой-спот базисного актива, тем выше вероятность (считая показатель нестабильности постоянным) повышения цены-спот до уровня выше цены исполнения, позволяющего держателю call-опциона исполнить его с прибылью. Следовательно, чем меньше такая разница, тем выше будет премия при любом заданном показателе нестабильности. Сделки на условиях опциона содержат большой риск для банка, поэтому он устанавливает менее выгодный курс для клиента. Размер комиссии по опциону определяется с учетом курса валюты (объекта сделки) по срочной сделке на дату окончания опционного контракта.
В основном валютный опцион применяется для страхования валютного риска. Покрытие валютного риска может осуществляться в любой момент от даты заключения контракта до получения платежа, что дает возможность экспортерам и импорт ерам оперативно использовать срочные сделки. Например, экспортер, продав товар и обнаруживший в ожидании платежа опасность снижения курса валюты платежа, в целях страхования этого риска заключает срочную сделку на продажу этой валюты.