- •2. Понятие инвестиций и классификация инвестиций
- •3. Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты
- •4. Классификация инвесторов
- •8.Правовая основа инвестиционной деятельности в рф
- •9. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в реальном секторе рф.
- •10. Сущность, цели, виды инвестиционных проектов
- •4. Маркетинговый анализ
- •5. Коммерческий анализ
- •6. Финансовый анализ
- •7. Экологический анализ
- •8. Анализ рисков
- •12. Фазы инвестиционного проекта Инвестиционный цикл
- •Инвестиционная стадия инвестиционного цикла
- •Критерии отбора инвестиционных проектов:
- •16. Источники информации для бизнес-плана
- •1. Данные о предприятии:
- •2. Финансовая информация:
- •3. Данные о персонале:
- •19. Система финансирования инвести-х проектов. Источники финансирования.
- •4.Иностранные инвестиции
- •20. Особенности, способы и формы финансирования инвестиций
- •Формы финансирования
- •21. Виды эффективности
- •23. Основные показатели эффек-сти инвест-го проекта
- •4. Период окупаемости инвестиций
- •5. Внутренняя норма доходности
- •23. Основные показатели эффективности инв проектов
- •25. Понятие дисконтирования, определение, коэф-ты
- •29. Сущность и роль денежных потоков
- •30. Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
- •31. Сальдо денежных потоков и их значение для реализации инвестиционного проекта
- •32. Сущность инвестиционных рисков, виды рисков
- •Недиверсифицированный риск связан с внеш-и факторами (война, инфляция, политические события и т.П.), т.Е. Не зависит от деятельности организации.
- •− Финансовый риск, обусловленный использованием заемных средств.
- •33. Методика оценки инвестиционных рисков
- •Анализ чувствительности проекта
- •35. Цели организации управления проектом
- •36. Формы и методы управления
- •37. Контроль и регулирование инв-го проекта
- •Тема 10
- •38. Инвестиционная политика предприятия
- •40. Эффективность использования капитальных вложений
- •41. Особенности инвестирования в форме капитальных вложений
- •42 Роль иностранных прямых инв-й в мировой н российской эк-ке
- •43. Виды и формы иностранных прямых инвестиций
- •1 Метод расчета чистого приведенного эффекта
- •2 Метод расчета индекса рентабельности
- •3 Метод расчета нормы рентабельности инвестиции
- •Анализ альтернативных проектов
21. Виды эффективности
Эффективность – это отношение эффекта к тем затратам, которые необходимы.
Оценка проекта в целом
общественная эффективность – отражает социальную значимость проекта в целом.
Коммерческая эффективность дает представление о прибыльности реализации проекта.
Оценка участия в проекте
участие в проекте предприятий
участие акционеров, участников.
оценка структур более высокого уровня.
Региональная эффективность – насколько проект эффективен для региона
народнохозяйственная эффективность – отражает эффективность реализации проекта для общества при условии, что ее можно оценить экономическими параметрами.
отраслевая эффективность – отражает результаты проекта с точки зрения, что полезно для общества.
бюджетная эффективность. Производится оценка и сопоставление притоков и оттоков в проекте в связи с использованием бюджетных средств того или иного уровня.
Притоки (доходы): налоговые поступления, лицензирование, дивиденды по ЦБ, налоговые каникулы, эмиссионный доход, погашение кредитов и процентов, комиссионные платежи.
Оттоки (расходы): субсидирование, инвестиционный кредит, бюджетные дотации, налоговые льготы, гарантии займов и рисков, выплаты пособий
Коммерческая (финансовая) эффек-ть определяющая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
23. Основные показатели эффек-сти инвест-го проекта
1) не учитывающие фактор времени (статические):
срок окупаемости (DPP),
учетная норма прибыли (УНП).
2) учитывающие фактор времени (динамические):
чистый денежный доход (NPV, ЧДД),
внутренняя норма рентабельности (IRR, ВНД),
индекс прибыльности (PI, ИП).
1. Приведенная стоимость – это будущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к настоящему периоду.
ДП = ∑ Кэш фло от операционной деят-ти/(1+r)n
r – норма дисконта; n – период эксплуатации инв проекта.
2.Чистый приведенный доход (NPV)– это разница м/у приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и инвестируемых в его реализацию средств.
ЧПД = ДП – ИС;
ДП - денежного потока (в настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инв проекта; ИС – инв средств, направляемых на реализацию инв проекта (инвстиции);
Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока..
Инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере Р1, Р2, …, Рn, чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:
если: NPV > 0, то проект следует принять;
NPV < 0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Если проект предполагает последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV:
где i – прогнозируемый средний уровень инфляции
3. Индекс рентабельности – оценка эффективности кап. вложений, где в качестве дохода от инвестиций выступает денежный поток.
Pi = PV / Ii
Ii-единовременные затраты; PV-текущая ст-ть ден.потока (кэш –фло от оперцион деятельности)
Если PV>1 то проект стоит принять; PI < 1, то проект следует отвергнуть; PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Этот индекс используется при сопоставлении 2-х проектов.