-
Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
Методика экспресс-анализа
Экспресс-анализ - это результат краткого экономического исследования бухгалтерской отчетности предприятия. Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза" (НКО НФЭ) выполняет экспресс-анализ в строгом соответствии с теорией. Результат представляется в простейшей форме, в виде привычных показателей. Человек, который не обладает экономическим образованием, может, просмотрев отчет, сделать вывод о положении дел на предприятии. Задача НКО НФЭ - помочь интересанту оценить целесообразность инвестирования в предприятие.
При экспресс-анализе используется 38 финансовых показателей. Такое количество оптимально, так как
- меньшее количество показателей не даст достаточной степенью достоверности при определении финансового состояния предприятия;
- большее количество показателей не приведет к повышению точности оценки.
Для большинства коэффициентов приведены пояснения, раскрыт их экономический смысл. В том случае, если на предприятии выявлены проблемы, кратко указаны возможные способы их решения.
Составные части экспресс-анализа
Составные части экспресс-анализа
1) приведение к стандартным формам
2) анализ динамики и структуры баланса;
3) анализ ликвидности и платежеспособности;
4) анализ финансовой устойчивости;
5) анализ рентабельности;
6) анализ деловой активности
7) заключение
-
приведение к стандартным формам
Перед началом анализа (при необходимости) проводится преобразование строк анализируемых форм отчетности в стандартные формы, используемые до 2011 годаили в формы, применяемые после 2011 года. Если в отчетности предприятий введены дополнительные строки или исключены стандартные (что бывает довольно часто), то такая "нестандартная" форма приводится к стандартной в соответствии со степенью ликвидности и экономическим смыслом "нестандартных" строк.
Стандартные формы представлены ниже
1а) исходные данные - баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках до 2011 года
1б) исходные данные - баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках после 2011 года
Ошибки в отчетности предприятий
Если в отчетности предприятий обнаружены ошибки (что иногда случается, баланс в предоставляемой отчетности "не бьется"), то АНКО НФЭ корректирует ошибки и приводит к стандартной форме. Эти ошибки являются "человеческим фактором", так как в ОАО осуществляется обязательный аудит, а деятельность аудиторской компании не подвергается сомнению. В случае обнаружения ошибок они указываются в Отчете.
2) анализ динамики и структуры баланса;
|
Анализ динамики и структуры баланса
Горизонтальный анализ, в частности, заключается в сравнении темпов роста различных групп баланса (Агрегированный баланс, столбец 6) с темпами роста выручки от продаж. Важным показателем является столбец 8 Агрегированного баланса. По нему можно увидеть, какая из групп вносит наиболее существенный вклад в изменение валюты баланса. Из столбца 5 можно узнать, насколько значителен «вес» этой группы в валюте баланса. Именно на группы с максимальными показателями по этим столбцам нужно обратить внимание при планировании дальнейшей деятельности предприятия. Хорошим балансом считается следующий: - валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода; - темпы роста валюты баланса выше уровня инфляции; - темпы роста валюты баланса не выше темпов роста выручки; - темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов; - темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста краткосрочных обязательств; - размеры долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают размеры внеоборотных активов; - темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают темпы роста внеоборотных активов; - доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%; - размеры дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые (отклонение не более половины); - доля дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые; - темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые; - в балансе отсутствуют непокрытые убытки. Итого - существует 12 критериев "хорошего" баланса. По ним высчитывается коэффициент Ка, В процессе экспресс-анализа показывается, соответствуют ли расчетные показатели предприятия параметрам "хорошего" баланса и какие показатели из вышеперечисленных можно считать "хорошими", а какие требуют корректировки. Примечание 1. Если при анализе динамики и структуры баланса требуются конкретные формулы с привязкой к структуре бухгалтерской отчетности (применяемой с 2011 года) - напишите в гостевую книгу, информация будет выложена в открытом доступе. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3) анализ ликвидности и платежеспособности;
Платежеспособность предприятия
Платежеспособности организации - это возможность и способность организации своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Платежеспособность - важная характеристика, она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Важнейшей характеристикой платежеспособности организации является ликвидность ее баланса.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса означает наличие на предприятии оборотных средств в размере, достаточном для погашения его краткосрочных обязательств.
Ликвидность активов (срок превращения их в денежную форму) должен соответствовать по времени сроку погашения соответствующих по времени обязательств.
А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 - быстрореализуемые активы - это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время;
A3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы);
А4 - труднореализуемые активы - активы
П1 - наиболее срочные обязательства;
П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства;
ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;;
П4 - постоянные пассивы.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; АЗ ≥ П3; А4 ≤ П4.
|
Условие |
Выполнение |
|||||
|
А1 = |
xxx |
≥ |
П1 = |
yyy |
Да/Нет |
|
|
А2 = |
xxx |
≥ |
П2 = |
yyy |
Да/Нет |
|
|
А3 = |
xxx |
≥ |
П3 = |
yyy |
Да/Нет |
|
|
А4 = |
xxx |
≤ |
П4 = |
yyy |
Да/Нет |
|
Для оценки относительных показателей ликвидности и платежеспособности используем следующие коэффициенты:
1. Коэффициент текущей ликвидности Ктл. Он характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения стоимости ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Он равен
Ктл = (А1+А2 + А3) / (П1+П2).
2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности. отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Ккл = (А1+А2) / (П1 + П2)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно).
Кал = А1/(П1+П2).
Вычисленные коэффициенты сравниваются с нормативными значениями:
Ктл ≥ 1
1 ≤ Ктл ≤ 2
Ккл ≥ 0,8
Кал ≥ 0,5
Итоговый коэффициент Клп определяется как
Итого подсчитывается количество совпадений по 8 значениям.
4) анализ финансовой устойчивости;
|
Финансовая устойчивость |
означает способность предприятия функционировать и развиваться, |
сохранять равновесие своих активов и пассивов. Предприятие финансово устойчиво, если его финансовые потоки сбалансированы, имеются средства для операционной деятельности и для обслуживания полученных кредитов. Такое предприятие имеет высокую инвестиционную привлекательность и допустимый уровень риска для владельцев бизнеса.
Финансовая устойчивость предприятия зависит от:
- величины собственного капитала;
- качества активов;
- стабильности и величины доходов;
- уровня рентабельности с учетом операционного и финансового риска;
- уровня ликвидности;
- возможности привлечения заемных средств.
В то же время последние два показателя зависят от финансовой устойчивости.
Для характеристики финансовой устойчивости в отечественной и международной практике применяются следующие величины:
1. Чистые активы – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации суммы ее обязательств.
Методика расчета чистых активов для акционерных обществ (АО) утвержден Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. Для ООО возможно применение той же методики.
В состав активов включаются:
- внеоборотные активы (стр. 1300)
- оборотные активы (стр. 1500) за исключением суммы фактических затрат на выкуп собственных акций, а также задолженности участников (либо учредителей) по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельной строкой не выделяется, но отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности).
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
- долгосрочные обязательства (стр. 1400);
- краткосрочные обязательства (стр. 1500) за исключением доходов будущих периодов
Чистые активы считаются по формуле
стр.1600 - ЗУ - ( стр.1400+стр.1500-стр.1530)
где ЗУ – сумма фактических затрат на выкуп собственных акций и задолженность участников по взносам в уставный капитал.
Чистые активы должны быть положительные и превышать уставный капитал организации. Организация должна обеспечить прирост средств, потраченных акционерами. В том случае, если чистые активы меньше уставного капитала требуется снизить уставный капитал до величины чистых активов.