Министерство Российской Федерации по связи и информатизации

Сибирский Государственный Университет Телекоммуникаций и

Информатики

Межрегиональный центр переподготовки специалистов

Дисциплина

«Финансовый менеджмент»

Курсовая работа

Расчетная часть

Тема: «Анализ финансового состояния предприятия и диагностика вероятности банкротства»

Вариант 1

Выполнил: слушатель гр. ФКТ-23

Проверил: преподаватель Мешков А.А.

2013

Оглавление

Задание 4

1. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности 5

2. Оценка финансовой устойчивости организации. 8

3.Оценка деловой активности и рентабельности. 16

4. Диагностика финансового состояния предприятия. Оценка вероятности банкротства. 19

5. Оценка финансовой несостоятельности организации на основе методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации. 21

5.1 Оценка финансовой несостоятельности организации на основе мультипликативного дискриминантного анализа. 24

5.2 Пятифакторная модель Э. Альтмана 26

5.3 Модель Лиса 29

5.4 Модель Таффлера 30

5.5 Модель Спрингейта 31

5.6 Модель R-счета 33

5.7 Модель Сайфулина и Кадыкова 34

5.8 Модель Зайцевой 35

Задание Расчетная часть

Тема: «Анализ финансового состояния предприятия и диагностика вероятности банкротства»

Проведение расчетов и анализа финансового состояния осуществляется в соответствие с методикой А. Д. Шеремета, изложенной в теоретических материалах дисциплины: модуль 2 «Анализ и планирование в финансовом менеджменте», подразделы 2.3 «Методики анализа финансового состояния организации» и 2.4 «Диагностика финансового состояния предприятия. Оценка вероятности банкротства», формулы расчета с 1 по 49, по следующему плану:

1. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности.

2. Оценка финансовой устойчивости организации.

3. Оценка деловой активности и рентабельности.

4. Оценка вероятности банкротства.

Все расчеты проводятся на основе исходной информации по предприятию, сформированной в пункте 1 данного задания. В заключении расчетов должны быть сделаны соответствующие выводы о финансовом состоянии предприятия и вероятности его банкротства.

1. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности

Первым этапом оценки финансового состояния является оценка платежеспособности и ликвидности.

Под платежеспособностью понимается готовность организации погасить все свои платежные обязательства в случае одновременного требования по платежам со стороны всех кредиторов (поставщиков, банков, финансовых органов) используя свои активы.

Ликвидность – это способность организации погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, платежеспособность – более широкое понятие и определяется отношением оборотных активов ко всем обязательствам.

Главным критерием оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности (различные по содержанию активы организации обладают различной ликвидностью) с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Оптимальное соотношение неравенств задается формулой

А1 > П1, А2 > П2, АЗ > ПЗ, А4 < П4 (1)

где А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), тыс.руб.;

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев), тыс.руб.;

АЗ - медленно реализуемые активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев и прочие оборотные активы), тыс.руб.;

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы, просроченная дебиторская задолженность), тыс.р.;

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), тыс.руб.;

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед учредителями и прочие краткосрочные обязательства), тыс.руб.;

ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов и их резервы), тыс.руб.;

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы (капитал и резервы), тыс.р.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

A1	8,145
A2	19,237
A3	2,28
A4	95,461
П1	28,927
П2	6,336
П3	102,125
П4	32,707
А1>П1	Не соответствует
A2>П2	Соответствует
А3>П3	Не соответствует
A4<П4	Не соответствует

Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие показатели.

Коэффициент текущей ликвидности (К₁) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств:

К₁ =, (2)

Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (К₂) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):

К₂=, (3)

 

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,5 до 1, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К₃) - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):

К₃ =, (4)

 

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е. каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Коэффициент	К1	К2	К3
Коэффициент текущей ликвидности	0.84
Коэффициент быстрой ликвидности		0.78
Коэффициент абсолютной ликвидности			0.23