Тема 2.3. Оборотный капитал и активы

Сущность оборотного капитала, его взаимосвязь с текущими и оборотными активами: состав, структура и кругооборот. Источники финансового обеспечения текущих оборотных активов и капитала, оценка их эффективности. Текущее финансовое управление оборотными активами и капиталом, факторы, виды политик и их сочетание.

Методические рекомендации по изучению

Оборотные (текущие) активы – это активы, возобновляемые в определённой регулярностью для обеспечения операционной деятельности, служат для обращения в течение одного операционного цикла. Величина вложений капитала в текущие оборотные активы предстает как оборотный капитал, а изменение объёмов связаны с текущими обязательствами и отражается через чистый оборотный капитал. Это один из факторов, который оказывает влияние на размеры оборотного капитала. Управление оборотным капиталом сопровождается влиянием таких факторов, как объём производственных запасов, дебиторская задолженность, остатки денежной наличности. Рост чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция. Излишние вложения в материальные запасы связаны с не только с риском порчи и устаревания, но и с вменённой стоимостью капитала, т.е. нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других альтернативных вложений с эквивалентным уровнем риска. Большинство предприятий допускают, что образование запасов имеет такую же степень риска, что и типичные для него капитальные вложения и поэтому при расчёте издержек хранения используют среднюю вменённую стоимость капитала. В практике финансового менеджмента применяют политику среднесрочного и краткосрочного финансирования оборотных активов, носящих образные характеристики агрессивной, консервативной и умеренной политики. Сочетание различных типов комплексного управления активами и пассивами рассматривается через матрицу оперативного управления.

Тема 2.4. Доходы и расходы

Доходы предприятия как понятие, признаки классификации. Сущность и экономическое назначение выручки. Факторы, влияющие на объем выручки. Планирование выручки и методика расчета плановой выручки. Расходы предприятия. Сущность и классификация расходов предприятия. Расходы их состав затрат на производство и реализацию и их законодательная регламентация. Элементы затрат и расходы, относимые на финансовые результаты. Управление затратами на производство и реализацию. Планирование издержек и методика расчета. Управление расходами. Планирование себестоимости продукции.

Методические рекомендации по изучениюСогласно бухгалтерскому учёту и (ПБУ9\99)доходами предприятия признаются поступления денежных средств, имущества, имущественных прав, которые увеличивают собственный капитал, приносят дополнительную прибыль по всем направлениям бизнеса. В зависимости от характера бизнеса доходы, получаемые систематически, регулярно на постоянной основе отражают выручку от продажи товаров, выполненных работ и оказанных услуг. Прочими или операционными доходами признаются аренда активов, продажа нематериальных активов, дивиденды и проценты по ценным бумагам, выручка от продажи основных средств и проценты и комиссии по предоставленным кредитам. Внереализационные доходы – это финансовые санкции, дарения активов, курсовые и суммовые разницы. С позиции направлений деятельности доходы делят на текущие, финансовые и инвестиционные. Наконец, группировка доходов для целей налогообложения, согласно гл. 25 Налогового кодекса – это доходы от реализации и внереализационные доходы. Выручка от реализации намного шире по составу элементов, чем выручка от продаж. В её состав включаются передача на возмездной основе или обмен права собственности на товары, на результаты выполненных работ, возмездное и безвозмездное оказание услуг. Сущность и экономическое назначение выручки, способы признания и факторы, влияющие на объём представляют традиционный подход с позиции финансов предприятий. Выручка – это финансовая категория, суть отношений поставщика и потребителя товара. другими словами – это цена реализованной продукции, которая складывается исходя из объемов реализации, цен реализации (тарифов), включая НДС, акцизы. Слагаемыми выручки на предприятии есть фонд возмещения, в т.ч. материальные затраты и амортизация, и валовой доход, включающий прибыль, зарплату, налоги. На выручку оказывают влияние производственные и непроизводственные факторы. Одним из главных задач менеджмента является планирование выручки и для эффективного финансового управления применяются различные методики расчета плановой величины выручки. Традиционными являются – метод прямого счёта, расчётный и факторного анализа. Актуальным в рыночных условиях признаётся метод, позволяющий обосновать величину безубыточного объёма продаж, или методCVP: затраты – объём – прибыль. Превышение выручки от реализации над затратами на её производство и сбыт является условием получения прибыли, которая обеспечивает определённую степень развития производства. Элементами связывающими затраты, объём и прибыль главные объекты внимания финансового менеджмента и как структурный фактор деления постоянных и переменных издержек способствуют контролю за производственным риском.

С другой стороны зеркальным отражением доходов есть расходы предприятия и для их признания используется группировка с позиции ПБУ 10\99. Расходы – это снижение выгод и прибыли, полученных по результатам выбытия активов и имущества, а также возникших в связи с этим обязательств, которые сказываются на уменьшении собственного капитала. К ним также применяется деление расходов на обычные и прочие, а прочие в свою очередь делят на операционные и внереализационные. С позиции финансового управления важна классификация затрат по отношению к уровню деловой активности или по связи с объёмом реализации. На основе расходов по обычным видам деятельности формируется себестоимость продукции, планирование которой строится через смету затрат на производство и реализацию. Смета закладывает порядок расчёта себестоимости и позволяет контролировать производственную себестоимость и объём товарной продукции.