Лекция № 5,6

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет оценить финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы: может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность какого-либо актива – это его способность трансформироваться в денежные средства.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Основным оценочным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Уровень ликвидности оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Признаки ухудшения ликвидности: увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении)неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и пр. (о некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности).

Платежеспособность – это наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.О неплатежеспособности предприятия свидетельствует, как правило, наличие таких статей в отчетности, как «Убытки», «Кредиты и займы, непогашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные».Различают неплатежеспособность случайную, временную и длительную, хроническую.Признаки платежеспособности:наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;отсутствие просроченной кредиторской задолженности.Причины неплатежеспособности:недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;невыполнение плана реализации продукции;нерациональная структура оборотных средств;несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Показатели оценки ликвидности и платежеспособности

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Основные показатели:

• абсолютные показатели:

- величина собственных оборотных средств;

• относительные показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Прочие показатели:

• относительные показатели:

- коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами;

- маневренность собственных оборотных средств;

- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;

- коэффициент покрытия запасов.

1. Величина собственных оборотных средств(WC). Характе-ризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов,имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит от структуры активов и от структуры источников средств. Основной и постоянный источник увеличения собственных оборотных средств – прибыль (табл. 3.2.1).

Таблица 3.2.1