13.2. Мультипликатор расходов в открытой экономике

Поскольку экспорт и импорт — элементы совокупных расходов, то они действуют на экономику с мультипликационным эффектом, однако их влияние на экономику проявляется по-разному по причине того, что экс­порт и импорт представляют собой альтернативные процессы в системе национальных счетов. Дополнительное увеличение экспорта, связанное с ростом зарубежного спроса, повлечет при прочих равных условиях увели­чение производства, порождающее дополнительные доходы, которые через расходы на потребление и инвестирование также окажут влияние на рост производства. В дальнейшем все повторяется снова и снова. Напротив, увеличение импорта тождественно ''утечке" из потока "расходы-доходы", ведущей к мультипликационному сокращению национального производст­ва. В этом смысле импорт по воздействию на экономику похож на сбере­жения, которые также по принципу мультипликатора сокращают уровень национального производства.

В целом мультипликатор в открытой экономике (мультипликатор внешней торговли) показывает, в каком направлении воздействует внеш­няя торговля на уровень национального производства и дохода — способ­ствует их росту или ведет к сокращению. Если значение коэффициента мультипликации больше единицы, это означает, что внешняя торговля положительно влияет на макроэкономические показатели национального хозяйства, и наоборот.

Для расчета мультипликатора внешней торговли необходимо обратить­ся к чистому экспорту Х_п . Как уже отмечалось, чистый экспорт пред­ставляет собой разницу между экспортом страны и величиной ее импорта. При этом отечественный экспорт не зависит от величины национального дохода страны, а определяется доходами других стран. Поэтому в системе национальных счетов он может быть представлен как автономная вели­чина EX. Напротив, отечественный импорт находится в прямой зависимо­сти от отечественного национального дохода и может быть выражен через предельную склонность к импортированию т, умноженному на величину дохода

В результате функция чистого экспорта примет вид:

Предельная склонность к импортированию показывает, насколько увели­чивается импорт при росте национального дохода на 1 денежную единицу:

где AIM-— прирост импорта;

— прирост национального дохода.

В закрытой экономике мультипликатор расходов — величина, обрат­ная предельной склонности к сбережению 5=1 — с, где с — предельная склонность к потреблению:

1-е '

В открытой экономике направление изменения чистого экспорта зави­сит от динамики его составляющих — экспорта и импорта. Поскольку пре­дельная склонность к импортированию, так же как и предельная склон­ность к сбережению, характеризует "утечку" из внутреннего потока расхо­дов, то значение мультипликатора в открытой экономике примет вид: нального дохода страны) автоматически уменьшает чистый экспорт. Если национальный доход страны увеличится в результате роста спроса ино­странцев на отечественные товары и услуги, то, вероятнее всего, это при­ведет и к росту чистого экспорта, т. е. к улучшению баланса текущих раций. Аналогичный результат будет и в том случае, если национальный доход страны возрастет под влиянием расширения внутреннего спроса на отечественные товары и соответствующего сокращения спроса на импорт. Если это будет сопровождаться улучшением экспортных возможностей страны, то сальдо счета текущих операций также возрастет.

13.3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОТОКИ КАПИТАЛОВ И ТОВАРОВ

Теперь, когда мы рассмотрели равновесный выпуск в открытой экономике и имеем общее представление о торговом балансе и балансе по счету капи­тала, обратимся к анализу международных потоков капиталов и товаров. Запишем еще раз основное тождество национальных счетов:

Преобразовав его, получим;

Левая часть данного уравнения есть не что иное, как национальные сбе­режения S. Таким образом, национальные сбережения идут на финансиро­вание внутренних инвестиций и чистого экспорта:

Перенесем все члены в левую сторону уравнения и запишем основное тождество национальных счетов по-другому:

Данная форма записи основного тождества национальных счетов пока­зывает связь между международными потоками средств, предназначен­ными для накопления капитала (/ — S)ju международными потоками то­варов и услуг Х_п.

Каждый член этого равенства имеет соотв тствующее название. (/-5) называется счетом движения капитала платежного баланса. Он представ­ляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережения­ми. Инвестиции страны могут превышать ее сбережения, и в этом случае инвесторы будут заимствовать средства на мировых финансовых рынках.

X_п получил название текущего счета (счета текущих операций) пла­тежного баланса. Это сумма средств, получаемая из-за границы в обмен на чистый экспорт.

Основное тождество национальных счетов также показывает, что счет движения капитала и счет текущих операций уравновешены и в сумме равны нулю:

Сбалансированность счета движения капитала и счета текущих опера­ций означает также, что:

Отсюда следует, что:

а) если (I S) — положительная величина (инвестиции больше сбереже­ний), а Х_п — отрицательная (импорт больше экспорта), то страна имеет положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса. Это означает, что она берет займы за грани­цей и импортирует больше товаров и услуг, чем экспортирует;

б) если — отрицательная величина, — положительная, то это означает, что на мировых финансовых рынках страна выступает кре­дитором и больше экспортирует товаров, чем импортирует.

Таким образом, счет движения капитала и счет текущих операций пред­ставляют собой две стороны одной медали. С одной стороны, если отече­ственные сбережения превышают внутренние инвестиции, то образующие­ся излишки страна использует для предоставления кредитов иностранцам. Они нуждаются в этих кредитах, поскольку их закупки товаров и услуг в стране превышают объем их продаж. А это значит, что Х_п страны поло­жителен. С другой стороны, если внутренние инвестиции страны превы­шают ее внутренние сбережения, излишек инвестиций должен финансиро­ваться из-за рубежа. Иностранцы будут предоставлять стране кредиты, ко­торые позволят ей больше импортировать товаров и услуг, чем она экспор­тирует, в силу чего будет отрицательной величиной.

13.4. МОДЕЛЬ ОТКРЫТОЙ экономики МАНДЕЛЛА—ФЛЕМИНГА

При построении такой модели предполагается, что вклад национальной экономики в мировой рынок незначителен, поэтому основные параметры ее развития задаются национальной экономике извне, т. е. мировым рын­ком. Это означает что:

б) национальный объем производства находится на уровне, заданном существующими на данный момент факторами производства:

в) объем потребления в экономике С— прямая функция располагаемого дохода (Г- Т):

г) внутренние инвестиции страны I — обратная функция процентной ставки

д) чистый экспорт страны X_п— функция обменного курса е:

Эти уравнения — составные элементы модели открытой экономики. Впервые модель открытой экономики была разработана в начале 60-х гг. экономистами Р. Манделл ом и М. Флемингом и получила название модели Манделла — Флеминга.

Модель модифицированная моделью

характеризует закрытую экономику. Напишем три составляющих ее урав­нения:

Первое уравнение описывает равновесие на товарных рынках IS. Второе характеризует денежный рынок, на котором устанавливается равновесие между предложением денег в реальном выражении MjP и спросом на деньги Третье уравнение показывает, что внутренняя процентная

ставка определяется мировым уровнем процентной ставки

Модель строится в тех же координатах, что и

модель для закрытой экономики: по горизонтальной оси откладыва­

ется доход а по вертикальной оси процентная ставка

а) национальная процентная ставка i в открытой экономике и в усло­виях мобильности капитала равна мировой процентной ставке

Модель IS-LMдля открытой экономики имеет две особенности. Пер­вая особенность заключается в том, что положение кривой IS зависит от

уровня обменного курса е. При повышении обменного курса (например, до 30 руб. за доллар) относительные цены на российские товары по сравне­нию с импортными станут ниже и чистый экспорт возрастет. Следователь­но, рост обменного курса сдвигает кривую IS вправо. Чтобы показать зависимость кривой IS от обменного курса, кривая обозначена IS(e).

Вторая особенность состоит в том, что кривая IS будет пересекать кри­вую LMв той точке, где кривая LMпересекается с линией i - /*. Это объ­ясняется тем, что если внутренняя ставка будет, например, выше мировой ставки Г, то иностранные инвесторы будут заинтересованы во вложении капитала в экономику данной страны. В результате произойдет повышение курса национальной валюты и смещение кривой IS влево до уровня, пока все три кривые не пересекутся в одной точке. В том случае, если внутрен­няя ставка будет ниже мировой, начнется отток иностранного капитала из страны, что повысит обменный курс, а значит, увеличит чистый экспорт и сдвинет кривую IS вправо до уровня, пока внутренняя процентная ставка не станет равной мировой.

В следующей главе модель будет использована

для анализа влияния макроэкономической политики на совокупный спрос, уровень национального дохода и платежный баланс страны.

Основные выводы

Внутреннее макроэкономическое равновесие предполагает баланс совокуп­ного спроса и совокупного предложения при достижении полной занятости и низком уровне инфляции. В краткосрочном периоде такое состояние обес­печивается увеличением совокупного спроса с помощью денежной и фискальной политики. В долгосрочном периоде денежная политика воз­действует только на цены, не изменяя выпуска, который определяется воз­можностями экономики (имеющимися факторами производства). Фискаль­ная политика в долгосрочном периоде изменяет структуру совокупного спроса: любое увеличение правительственных расходов G вытесняет рав­ный объем частных инвестиций /; любое сокращение налогов повышает по­требление домашних хозяйств, которое вытесняет инвестиции в объеме, равном повышению потребления.

Если в закрытой экономике национальный продукт равен национальным расходам Y= С + I + G, то в открытой экономике такое равенство может быть лишь частным случаем при нулевом торговом балансе. Общим же правилом для открытой экономики является условие, при котором нацио­нальный продукт равен национальным расходам плюс чистый экспорт:

Поскольку чистый экспорт может принимать разные значения, то проблема макроэкономического равновесия имеет внешний аспект.

Если страна экспортирует больше, чем импортирует (Х_п > 0), то она исполь­зует излишек для покупки иностранных активов. В другом случае (Х_п < 0) разница обусловливает необходимость продажи иностранной валюты.

Экспорт и импорт действуют на экономику с мультипликационным эффек­том. Прирост экспорта способствует росту национального производства и доходов, которые через расходы на потребление и инвестиции также окажут влияние на развитие производства. Увеличение импорта, напротив, ведет к "утечке" из внутренних расходов, а следовательно, к мультипликационному сокращению национального производства.

Поскольку импорт по воздействию на макроэкономические параметры аналогичен сбережениям, величина мультипликатора внешней торговли на­ходится в обратной зависимости от предельной склонности к импортирова­нию m и предельной склонности к сбережению s = 1 - с:

1-с+т'

Значение мультипликатора в открытой экономике меньше, чем в закрытой, поскольку расходы на импорт сокращают внутренний спрос. Если мульти­пликатор больше единицы, то внешняя торговля дает положительный эффект с точки зрения занятости и доходов, если меньше единицы, внеш­няя торговля уменьшает национальный объем производства и уровень доходов.

Международные потоки товаров связаны с потоками капитала, поскдльку основное тождество национальных счетов показывает, что национальные сбережения S= Y-C-G идут на финансирование внутренних инвестиций и чистого экспорта:

Преобразовав это уравнение, получим другую запись основного тожде­ства национальных счетов:

</-S) + X„ = о

где (I - S) — счет движения капитала;

Х_п — счет текущих операций (потоков товаров и услуг через границу).

9. Счет движения капитала {I-S) представляет собой избыток (дефицит) внутренних инвестиций над внутренними сбережениями. Счет текущих опе­раций Х_п — это средства, полученные из-за границы в обмен на чистый экс­порт страны.

Если (/- S) — положительная величина, а Х_п — отрицательная (/> S = —Х_п) страна имеет положительное сальдо по счету капитала и отрицательное — по текущему счету. Это означает, что она заимствует за границей и импор­тирует товаров и услуг больше, чем экспортирует.

Если величина (/- S) отрицательна, а Х_п положительна (S>l = Х_п), страна имеет дефицит счета капитала и положительное сальдо счета теку­щих операций. Значит, она кредитует иностранцев и больше экспортирует товаров, чем импортирует.

10. При построении модели открытой экономики Манделла—Флеминга учиты­ваются два новых обстоятельства, отсутствовавших в модели IS-LM для закрытой экономики:

а) национальная процентная ставка определяется уровнем мировой ставки:

б) чистый экспорт — функция обменного курса е. NX = NX(e).

Это значительно осложняет взаимосвязи между основными макроэконо­мическими переменными, характеризующими внутреннее состояние эконо­мики, поскольку они определяются процессами, происходящими во внеш­нем мире.

Вопросы и задания для повторения

В чем разница между внутренним и внешним равновесием?

Почему модель ./Х-ХМхарактеризует не общее равновесие в макроэкономике, а лишь равновесный уровень спроса?

Чем отличается национальный продукт от национальных расходов?

Почему сокращение импорта будет в конечном счете отрицательно сказываться на экспорте?

Покажите с помощью модели "кейнсианский крест" влияние сальдо торгового баланса на равновесный объем выпуска в открытой экономике.

Всегда ли увеличение чистого экспорта является позитивным фактором для нацио­нальной экономики? Обоснуйте.

Напишите функцию чистого экспорта и объясните ее элементы.

Если предельная склонность к импортированию увеличится, то совокупный спрос в экономике сократится. Верно или нет?

9. Что такое счет капитала и что он показывает?

Дайте определение счета текущих операций и раскройте его содержание.

В чем заключается экономический смысл уравновешенности счета капитала и счета текущих операций? Объясните.

Если Россия берет в долг у МВФ 1 млрд. долл., как это отразится на счете движе­ния капитала и на текущем счете?

Чем отличается модель Манделла—Флеминга для открытой экономики от модели

закрытой экономики?

Тесты и задачи

В модели закрытой экономики и в модели предполагается:

а) фиксированная процентная ставка;

б) фиксированный обменный курс;

в) фиксированный уровень цен;

г) гибкость цен.

Соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые страна осуществляет за границей за определенный период, пред­ставляет собой:

а) торговый баланс;

б) государственный бюджет;

в) платежный баланс;

г) счет капитала.

Сбалансированность счета капитала и текущего счета означает, что:

а) при увеличении сальдо счета капитала сальдо текущего счета также уве­личивается;

б) счет капитала и счет текущих операций в сумме равны нулю;

в) счет капитала и счет текущих операций в сумме равны чистому экспорту;

г) счет капитала и счет текущих операций балансируют государственный бюджет.

Рост дефицита платежного баланса страны:

а) увеличивает валютные резервы ЦБ;

б) уменьшает валютные резервы ЦБ;

в) увеличивает объем денежной массы в стране;

г) не влияет на объем денежной массы в стране.

Открытая экономика характеризуется следующими данными:

частные инвестиции

сбережения домашних хозяйств 1525;

345

избыток государственного бюджета 325.

23 Зак. 6661

В результате чистый экспорт (в ед.) товаров и услуг составит:

На какую сумму увеличится национальный доход страны в результате при­роста государственных расходов на 1 млрд. долл. в экономике с неполной занятостью, где предельная склонность к импорту т составляет 0,15, а пре­дельная склонность к сбережению s = 0,1?

Основываясь на условиях предыдущей задачи, подсчитайте чистый эффект прироста государственных расходов на 1 млрд. долл. для импорта рассмат­риваемой страны.

Ответы:

1. в); 2. в); 3. б); 4. б); 5. 200 ед.; 6. 4 млрд. долл.; 7. 0,6 млрд. долл.

Рекомендуемаялитература

Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика. Гл. 18. М, 1997.

Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика: теория и практика. Гл. 19. М.. 1997.

Лиидерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей. Гл. 19. М., 1992. Миклашевская Я. А., Холопов А. В. Международная экономика. Гл. 9. М., 1998. Мэнкью Я. Г. Макроэкономика. Гл. 7.1, 7.2. М., 1994. Овчинников Г. П. Международная экономика. Гл. 10. СПб., 1998.

СаксДж., Ларрен Ф. Макроэкономика: Глобальный подход. Гл. 12. М., 1996.

* * *

Гребенников П. И. Макроэкономика: Сборник задач и тестов. Тема 11. СПб., 1995.

Микро- и макроэкономика: Практикум. 2-е изд./ Под ред. Ю. А. Огибина. Тема 30. СПб., 1997.

Сборник задач по экономике / Отв. ред. Ю. Е. Власьевич. Тема 12. М., 1996.

Тесты и задачи по микроэкономике и макроэкономике / Под ред. А. В. Сидоровича, Ю. В. Таранухи. Тема 9. М., 1994.