►Экзаменационный вопрос № 35. Объекты управления оборотными активами и факторы на них влияющие. Операционный, производственный и финансовый циклы организации

Объекты управления оборотными активами и факторы на них влияющие:

Управление оборотными средствами заключается в воздействии на их объем и структуру и на источники формирования с целью повышения эффективности использования.

К объектам управления относятся активы, являющиеся объектом авансирования оборотных средств, источники их формирования, а также экономические отношения, возникающие в процессе кругооборота оборотных средств.

Операционный, производственный и финансовый циклы организации:

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность, Она включает время от момента расходования денежных средств на приобретение материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Продолжительность операционного цикла предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где:

– продолжительность операционного цикла предприятия в днях;

– период оборота денежных активов в днях;

– период оборота сырья, материалов и полуфабрикатов в днях;

– период оборота готовой продукции в днях;

– период инкассации дебиторской задолженности в днях.

В рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1) Производственный цикл;

2) Финансовый цикл (или цикл де­нежного оборота).

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, начиная с момента поступления сырья, материалов и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла определяется по формуле:

где:

– продолжительность производственного цикла предприятия в днях;

– период оборота сырья, материалов и полуфабрикатов в днях;

– период оборота незавершенного производства в днях;

– период оборота готовой продукции в днях.

Периоды оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции могут быть рассчитаны по следующему алгоритму:

где:

– среднедневные запасы сырья, материалов и полуфабрикатов в анализируемом периоде;

– среднедневной объем незавершенного производства в анализируемом периоде;

– среднедневной объем готовой продукции в анализируемом периоде;

– среднедневная себестоимость продукции в анализируемом периоде;

– количество дней в анализируемом периоде.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

где:

– продолжительность финансового цикла в днях;

– продолжительность производственного цикла в днях;

– период оборота дебиторской задолженности в днях;

– период оборота кредиторской задолженности в днях.

Таким образом, финансовый цикл складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Как видно, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.