Баланс денежных потоков

Баланс денежных потоков позволяет оценить движение денежных средств по периодам, наметить источники погашения дефицита денежных ресурсов, проверить будущую кредитоспособность предприятия, т.е. способность предприятия погашать свои обязательства по мере их наступления, разработать стратегию финансирования деятельности предприятия.

Балансовая модель движения денежных средств записывается в виде:

Д_с(н) + Д_с⁽⁺⁾ – Д_с^(–) = Д_с(к),

где Д_с(н) и Д_с(к) – остатки денежных средств предприятия на начало и конец

планируемого периода;

Д_с⁽⁺⁾ – притоки денежных средств за планируемый период;

Д_с^(–) – оттоки денежных средств за планируемый период.

Анализ притоков и оттоков денежных средств принято разделять на три направления:

• производственная (операционная) деятельность;

• инвестиционная деятельность (приобретение и продажа основных фондов, пополнение оборотных активов и пр.);

• финансовая деятельность (кредиты, займы, выплата дивидендов и пр.).

"Отчет о прибылях и убытках" отражает только производственную деятельность предприятия, способность покрывать свои производственный и коммерческие расходы доходами от реализации продукции. В отличии от этого, баланс денежных потоков содержит два дополнительных раздела – движение денежной наличности от инвестиционной и финансовой деятельности (табл. 6.3.9).

Как отмечалось ранее, амортизационные отчисления были отнесены к затратам. Реально начисленная сумма амортизации остается на счете предприятия, пополняя остаток денежных средств, что также учитывается при составлении баланса денежных потоков.

Сумма каждого из разделов "Баланса денежных потоков" будет составлять остаток денежных средств в соответствующий период (свободный денежный поток), при этом остаток денежных средств на конец планируемого периода будет равен сумме денежных средств на начало последующего периода.

Таблица 6.3.9. Баланс денежных потоков

	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. Денежные средства на начало периода	0	853	1851	3604	5487
2. Поступление денежных средств, всего	3445	4344	5208	5753	5023
в т.ч. выручка от продажи продукции	3300	4191	5055	5580	4850
амортизация	145	153	153	173	173
инвестиционная деятельность	-	-	-	-	-
финансовая деятельность	-	-	-	-	-
3. Отток денежных средств, всего	2592	3346	3455	3870	3112
в т.ч. расходы на производство и реализацию продукции	2368	2592	2766	2830	2563
инвестиционная деятельность	-	250	-	300	-
пополнение оборотных активов	-	120	140	80	-
налоги на прибыль	224	384	549	660	549
4. Денежные средства на конец периода	853	1851	3604	5487	7398