Вопрос 43. Рынок капитала.

В современной науке капитал в широком смысле — это ресурс, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг.

Различают две основные формы капитала: физический (или материально-вещественный) капитал — это производственные фонды и человеческий капитал — это общие и специальные знания, квалификация, опыт, навыки. Но на рынке факторов производства под капиталом понимают физический капитал (производственные фонды).

Капитал имеет денежную форму выражения.

Физический капитал подразделяется на основной капитал (затраты на здания, сооружения, оборудование и т. д.) и оборотный капитал (затраты на сырье, материалы и т. д.) Основной капитал служит в течение многих производственных циклов, постепенно наращивается и постепенно, частями переносит свою стоимость на изготавливаемый продукт (например, станок стоит 8000 долл. и служит 10 лет, тогда каждый год он переносит 800 долл. на готовый продукт в виде амортизационных отчислений).

Оборотный же капитал, который затрачивается на покупку сырья, материалов и оплату труда, используется в течение одного производственного цикла и полностью, сразу переносится на изготовляемый продукт.

Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может принести в будущем. Поэтому основная ценность капитала для его владельца — это возможность приносить в будущем определенный доход или поток доходов. Но для получения дохода в будущем владелец капитала должен отказаться от текущего его потребления. Поэтому фактор времени (сравнение прошлого с настоящим и наоборот) имеет при анализе капитала особое значение. Для людей при этом свойственно так называемое временное предпочтение, то есть люди склонны выше оценивать сегодняшние блага, чем будущие. Поэтому для того, чтобы отказаться от сегодняшнего потребления капитала, его владелец должен получить доход в виде процента на капитал.

Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При этом капитал рассматривается исключительно в денежной форме, но подразумевается, что на эти деньги приобретается физический капитал.

Спрос на капитал — это спрос не просто на деньги, это, по сути, спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в его физической форме (машины, оборудование и т. д.)

Предложение капитала. Субъектами предложения капитала, в основном, являются домашние хозяйства (население). Предложение капитала имеет положительный наклон, так как отражает альтернативную стоимость капитала (предельные издержки упущенных возможностей. А чем большую сумму капитала предлагает в ссуду домашнее хозяйство, тем больше его альтернативная стоимость.

Вопрос 45. Инвестиции.

Инвестиции – фин. ресурсы, направляемые на расширение или реконструкцию производства, на повышение кач-ва продукции и услуг, в образование кадров и на научные иссл-ния./Те экон. ресурсы, к-ые направляются на увел-ние реального капитала общ-ва, в т.ч. и человеческого.

Инвестиции – это вложения в какой-л. капитал (ден., челов.) с целью увеличения дохода собственника или владельца указанного капитала. Если доход увеличивается в масштабе всей НЭ, такая ситуация приводит к мультипликативному эффекту. Мультипликатор (приращ. дохода к приращ.инв.) – числовой коэф-т, показывающий изменения к-л величины в эк-ке при воздействии на каждую ед.этой величины.

Инвестирование м. состояться когда сущ.взаимный интерес у инвесторов и тех, кому нужно инвестирование, когда это инвестирование выгодно. Зависит от макроэкон. процессов.

Факторы, влияющие на инвестиции: Уровень учетной %ставки, Уровень ставки банковского%, Величина ожид.прибылей, Величина налогов, Уровень инфляции, Состояние спекулятивных операций (с цб)

Предл-ние инвестиций поуступает от эк.субъектов, имеющих временно свободные ден. рес-сы (банки). На предложение влияют – инфляция, спад НЭ.

Классификация инвестиций.

1.по месту осуществления.

Инвестиции в частном секторе (негос.предприятие строит новое сооружение, цех или покупает оборудование) и в госсекторе (строит-во э/станций, метро и т.п);

2.инвестиции в запасы – товары,к-е откладываются фирмами для хранения (сырье,материалы, незавершенное произв-во и готовые изделия);

3.в челов. капитал - здоровье, образование и проф. подготовка улучшаются за счет усилий частных лиц;

4. в капит. ресурсы - сбережения исп-ются для увеличения производств. возможностей эк-ки путем финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых технологий, развития средств коммуникаций.

А) чистые (новые) инвестиции – ресурсы, к-ые увеличивают размер осн. капитала.

Б) инвестиции в модернизацию – на возмещение износа капитала. Их сумма – валовые инвестиции.

Инвестиции: 1)Финансовые – вложение ср-тв в ц.бумаги, кот выпущены предприятиями, а также в банк. депозиты. 2)Реальные – вложение ср-в в развитие производства и жилья. 3)Прямые – вложение капитала, кот обеспечивает контроль инвесторами зарубежных фирм и предприятий. Инвестиции счит прямыми, если инвестор имеет 25% предприятия акциями, но в России и США – 10%. 4)Портфельные – вложение капиталла в ц.б. без права участия в упр-и предприятиями или фирмами. (< 10% от общего пакета акций). Фин. и реальные инвестиции учитываются как составная часть при определении ВНП (валовые внутр. инвестиции).

Структура инвестиций соответствует целям и задачам развития об-ва.

Инвестиции – все виды имуществ и интелл. ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательства и др.видов деят-ти, в рез-те к-ых обр-ется доход или достигается соц.эффект.

Гл. источником инвестиций явл. сбережения, они обеспечивают предл-ние инвестиц-ых р-сов и прямо зависят от величины %-ставки.

Сбережения м/б превращены в инвестиции 3 способами:

1сп. – за счет самофинансирования, т.е. исп-ются сбережения предприятия (прибыли) на развитие пр-ва. Они б/иметь место, если доходность от инвестиций больше текущей %-ставки.

2сп. – за счет взаимов. в банке. Склонность к исп-ию этого источник будет тем выше, чем ниже %-ставка.

3сп. – за счет эмиссии (выпуска) ценных бумаг. При этом, чем ниже курс акции, выше 5-ставка, тем меньше объем привлекаемого капитала.

Т.о. м/д величиной инвестиции и величиной %-ставки сущ-ет обратная завис-ть, к-ая выражается инвестиц-ой ф-цией. Она опр-ет спрос на инвестиц-ые р-сы в завис-ти от уменьшения %-ставки.

На величину инвестиций и динамику инвестиций влияют: ожидаемая норма прибыли; реальная ставка %; экономичность ожидания; динамика совок.доходов и т.д.