6 Эффективность инвестиционного проекта

6.1 Оценка прибыльности инвестиционного проекта

Для расчета финансовых потоков следует рассчитать себестоимость выпускаемой продукции. Для этого приведем расчет:

• сметы затрат на содержание и эксплуатацию оборудования (табл. 19);

• сметы цеховых расходов (табл. 20);

• сметы общезаводских расходов (табл.23).

Для расчета сметы расходов на содержание и эксплуатацию оборудования (РСЭО) необходимо выполнить следующие расчеты.

1. Сумма амортизации оборудования рассчитаем линейным способом по формуле:

А = Сб * На,

где Сб –балансовая стоимость оборудования, руб.;

На – норма амортизации, %.

На = 1/n, n – число месяцев полезного использования оборудования.

Поскольку все приобретаемое оборудование рассчитано на 10 лет, следовательно, А = 15977 тыс. руб. / 10 лет = 1597,7 тыс. руб.

2. Статья «Расходы на эксплуатацию оборудования» – комплексная. Она включает:

– Основную, дополнительную заработную плату с отчислениями на социальные нужды (26,2%) вспомогательных рабочих, обслуживающих оборудование (сварщиков, электриков, слесарей).

Для обслуживания оборудования необходимы – 3 чел.– слесаря, 2 чел. – электриков, 1 чел. – сварщик. Труд этих рабочих оплачивается по простой повременной системе оплаты труда.

ЗП = Часовая тарифная ставка* отработанное время.

Тогда заработная плата рабочих, по обслуживанию оборудования будет равна:

ЗП = 6000 *12 месяцев *3 чел. + 6000 руб.*2 чел*12 мес + 6000 руб.*1 чел *12 мес. = 432,0 тыс. руб.

Отчисления на социальное страхование: 432,0 * 0,3 = 129,6 тыс. руб.

– Стоимость потребленной электроэнергии и других видов энергии, необходимой для приведения в движение станков и др. оборудования. Для технологических нужд используется только электроэнергия, другие виды топлива не используются. Затраты на электроэнергию для технологических целей составят 471,69 тыс. руб.

Зэл. = N эл * Тэл.* Время работы,

где Зэл. – затраты на электроэнергию, руб.

N эл. – количество потребленной электроэнергии, кВт-час.;

Т эл. – тариф за 1 кВт - час электроэнергии;

Тогда стоимость потребленной электроэнергии составит:

– для производства металлочерепицы 14,7 кВт/час * 7 час*21 день* 2смены *12 мес. * 1,95руб./кВт-час.* 0,8 = 80,9 тыс. руб.;

– для производства пенобетона 11,0 кВт/час * 7 час*21 день*2 смены *12 мес. * 1,95руб./кВт-час.* 0,8 = 60,54 тыс. руб.;

– для производства железобетонных блоков 20,0 кВт/час * 7 час*21 день* 2смены *12 мес. * 1,95руб./кВт-час.* 0,8 = 110,1 тыс. руб.;

– для производства кладочной сетки 40,0 кВт/час * 7 час*21 день* 2смены *12 мес. * 1,95руб./кВт-час.* 0,8 = 220,15 тыс. руб.

Итого затрат на электроэнергию: 804,2 тыс. руб.

Расходы на текущий ремонт оборудования не рассчитываем, так как данное оборудование имеет гарантию заводов-изготовителей на два года.

3. Расходы на содержание транспорта

– Заработная плата водителей 6800 руб. *4 чел.* 12 мес = 326,4 тыс. руб.;

– Страховые взносы 326,4 тыс. руб. *0,3 = 97,9 тыс. руб.;

– Страховые взносы в ФСС 326,4 тыс. руб. * 0,7% = 2, 3 тыс. руб.

– Амортизация автомобилей КамАЗ 55111 и крана КС 45727-1 на базе КамАЗ 43253 (4х2) А= 4160,0 тыс. руб. /10 лет = 416,0 тыс. руб.

– Расходы на приобретение ГСМ 250 км/день *21 день *12 мес. *26 л/100км* 29,90 руб./л = 489,7 тыс. руб.

Таким образом, общая сумма затрат на содержание и эксплуатацию оборудования составит 3228,65 тыс. руб. Проведенные расчеты сведем в табл. 20.

Таблица 20

Смета расходов на содержание и эксплуатацию оборудования, тыс. руб.

Статьи расходов	Всего	В том числе по элементам
		Амортизация ОФ	Оплата труда	Отчисления на соц. нужды	Топливо	Стоимость эл/энергии
1.Амортизация оборудования	1597,7	1597,7	0	0	0	0
2. Эксплуатация оборудования (кроме расходов на ремонт)	1317,4	0	432,0	132,6	0	752,8
3. Расходы на содержание транспорта	916,3	0	326,4	100,2	493,7	0
Итого	0	0	0	0	493,7	752,8

Расходы, обусловленные организацией производства и управлением цеха по производству строительных изделий, представлены в смете цеховых расходов. Статьи затрат также являются комплексными.

1. Расходы на содержание аппарата управлением цеха.

–заработная плата начальника цеха.

ЗП год. = 12000 *12 = 144,0 тыс. руб.

Отчисления на социальное страхование: 144,0 тыс. руб. *0,262 = 37,73 тыс. руб.;

– заработная плата начальника участка

ЗП год. = 8000 *12 = 96,0 тыс. руб.

Отчисления на социальное страхование: 96,0 тыс. руб. *0,262 = 25,15 тыс. руб.;

– заработная плата технолога цеха

ЗП год. = 8000 *12 = 96,0 тыс. руб.

Отчисления на социальное страхование: 96,0 тыс. руб. *0,262 = 25,15 тыс. руб.;

2. Амортизация зданий и сооружений цеха: А = 5020 тыс. руб. * 2,7% = 135,54 тыс. руб.

3. Затраты на отопление (З от.) производственного помещения составят 577,1 тыс. руб.

З от. = А*д* О*(Т-Т₁)*10^-6 * П от. сезона* Тариф Гкал,

где А – поправочный коэффициент 0,9;

д – удельная отопительная характеристика здания – 0,7;

О – объем отапливаемого помещения, куб.м.

О = 1960 м²*3,22= 6311,2м³;

Т – внутренняя температура помещения, °С – 16°С;

Т₁ – наружная температура помещения, °С – -20°С;

П от. сезона – продолжительность отопительного сезона – 5760 часов;

Тариф 1 Гкал тепловой энергии, 790 руб.;

З от. = 0,9*0,7*6311,2*(22-(-16)) *10^-6 *5760 час. * 790 руб. = 763,9тыс. руб.

4. Затраты на освещение цеха составят 94,3 тыс. руб.

З эл/эн. = 8 час. * 2 смены*21 раб. день*12 мес*120 ламп.*100 Вт/1000* 1,95 руб./кВт-час. = 584 тыс. руб.

1960 кв. м. *25 Ватт/1000*8*2*250*3,38/1000 = 662,4 тыс. руб.

5. Расходы, связанные с охраной труда рабочих включают в себя затраты на выдачу спецодежды, спецобуви, спецпитания, расходы на обустройство умывальников, душевых, систем вентиляции и др. Для производства строительных изделий используется труд 46 рабочих. В соответствии с заключенным между администрацией предприятия и профсоюзом рабочих соглашением работники предприятия получают спецодежду (рабочий костюм) 1 раз в год и ежемесячно рабочие перчатки (рукавицы).

Затраты на охрану труда составят: З ох. = 46 чел. * 1500 руб. + 12*25 руб.* 46 чел. = 69000 + 13800 = 82,8 тыс. руб.

Общая сумма цеховых затрат составляет 2082,7 тыс. руб. (табл. 21).

Таблица 21

Смета цеховых расходов, тыс. руб.

Статьи расходов	Всего	В том числе по элементам
		Амортизация ОФ	Топливо, энергия	Оплата труда	Отчисления на соц. нужды	Прочие
1. Содержание аппарата управления цеха		-	-	336,0	103,1	-
2. Амортизация зданий, сооружений и инвентаря	135,54	135,54	-	-	-	-
3. Топливо, электроэнергия	1326	-	1326	-	-	-
4. Охрана труда	82,8	-	-	-	-	82,8
Итого	0	135,54	671,4	336,0	88,03	82,8

Рассчитаем смету общезаводских расходов.

1. Расходы на управление предприятием

1.1. Расчет заработной платы и отчисления на социальные нужды аппарата управления предприятием (табл. 22).

Таблица 22

Численность аппарата управления предприятием и их уровень заработной платы в первый год реализации проекта

Занимаемая должность	Должностной оклад, тыс. руб.	ФЗП годовой, тыс. руб.	СВ (30%)	ФСС (0,7%)	Итого
1. Директор	20	240	72	1,7	313,7
2.Зам. директора	15	180	54	1,3	235,3
3.Гл. бухгалтер	12	144	43,2	1,0	188,2
4. Уборщица	6,8	81,6	24,5	0,6	106,7
ИТОГО	х	645,6	193,7	4,5	843,8

1.2. Командировочные расходы, представительские расходы и расходы на содержание охраны не предусматриваются.

Таким образом, затраты по первому разделу «Расходы на управление производством» составляют 843,8 тыс. руб. (645,6+193,7 + 4,5 тыс. руб.).

2. «Общехозяйственные расходы»

2.1. Заводоуправления располагаются в одном здании цеха, и затраты на амортизацию, отопление и освещение учтены в смете цеховых расходов.

2.2. Почтово-телеграфные расходы состоят из абонентской платы за телефон, оплата междугородних переговоров, оплаты за почтовые отправления.

Абонентская плата за телефон = 380руб./мес.*12 мес. = 4,6 тыс. руб.

Оплата междугородних переговоров запланируем в размере 500 руб./мес. *12 мес. = 6,0 тыс. руб.; Оплата почтовых отправлений 1500 руб.

Оплата Интернет 1000 руб. в мес., тогда в год 12 тыс. руб.

Тогда общая сумма затрат на почтово-телеграфные расходы 24,1 тыс. руб.

2.3. Процент, выплачиваемый за кредит (П), определяется исходя из стоимости кредита и процентной ставки. П = К * %К*m / N *100,

где К – величина кредита, руб.;

% К – процентная ставка по кредиту, равная 13 %;

m – число периодов, за которые производятся искомые отчисления;

N – число периодов, за которые необходимо выплатить процент (24 месяцев).

В соответствии с 25 главой Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль организаций» проценты за пользование банковским кредитом включаются в состав себестоимости в пределах ставки рефинансирования, разница в процентах (13% - 8,25% = 4,75%) будет выплачена за счет чистой прибыли предприятия.

Графики погашения кредита представлены в табл. 23-24.

Таблица 23

График погашения кредита, тыс. руб.

Период	Сумма кредита	Погашение долга	Уплачено процентов		Остаток кредита
			В пределах ставки рефинансирования (11,55%)	Сверх ставки (1,45%)
С 1 сент. 2007 год	33555,0	5592,50	1194,54	149,96	27962,50
2008 год	27962,50	16777,50	2309,43	289,93	11185,00
Янв-авг. 2009 год	11185,00	11185,00	477,81	59,99	0
Итого	х	х	0	0	х

Таким образом, суммарные выплаты за весь период реализации проекта по погашению процентов за пользование кредитом за счет себестоимости продукции составят 3981,78 тыс. руб. Кроме того, за счет чистой прибыли предприятие уплатить за этот же период 499,88 тыс. руб.

Затраты на рекламу в соответствии с планом маркетинга составляют 13,0 тыс. руб.

2.4 Аренда земли согласно договору составляет 166,7 тыс. руб./мес. Тогда за год сумма затрат 166,7*12 мес. =2000,0 тыс. руб.

Общие затраты по второму разделу «Общезаводские расходы» –

11,7 + 3337,11 + 13,0 + 2000,0= 5361,81 тыс. руб.

Третий раздел данной сметы «Налоги, сборы, платежи» представлен налогами, платежами, сборами, входящими в состав себестоимости продукции:

– транспортный налог 3 автомобиля мощностью двигателя 250 л/с. Ставка налога 35 руб./л.с. Тогда сумма налога 35 руб./л.с * 3 *250 л.с. = 26,3 тыс. руб.

Поскольку предприятие арендует землю, использует собственную скважину, то в этом разделе налоги не учитываются. Проведенные расчеты сведем в табл. 25.

Таблица 25

Смета общезаводских расходов, тыс. руб.

Статьи затрат	Всего	В том числе по элементам
		ЗП	СВ	Прочие
1. Расходы на управление предприятием	813,2	624	189,2	0
1.1.Зарплата аппарата управления	813,2	600,0	157,2	0
2.Общехозяйственные расходы	4015,59	-	-	4015,59
2.41Почтово-телеграфные расходы	24,1	-	-	24,1
2.2.Проценты за пользование банковским кредитом	2182	-	-	1990,89
2.3. Расходы на рекламу	13,0	-	-	13,0
2.4. Аренда земли	2000,0	-	-	2000,0
3. Сборы, налоги, отчисления	26,3	-	-	26,3
3.1.Транспортный налог	26,3	-	-	26,3
Итого	5055,6	600,0	157,2	4034,69

Таблица 24

График погашения кредита ООО «ЗСИ», тыс. руб.

2007 год
		сентябрь				октябрь			ноябрь			декабрь				Всего 2007г.
Сумма долга		33555,0				32156,88			30758,75			29360,63				х
Погашение основного долга		1398,13				1398,13			1398,13			1398,13				5592,50
% за банковский кредит (11,55%)		318,54				305,27			292,00			278,72				1194,54
% за банковский кредит (1,45%)		39,99				38,32			36,66			34,99				149,96
Всего уплачено процентов		358,53				343,59			328,66			313,72				1344,50
Всего уплачено		1756,66				1741,72			1726,78			1711,84				6937,00
Остаток долга		32156,88				30758,75			29360,63			27962,50				х
2008 год
	январь		февраль	март	апрель		май	июнь		июль	август		сентябрь	октябрь	ноябрь		декабрь	Всего 2008год
Сумма долга	27962,50		26564,38	25166,25	23768,13		22370,00	20971,88		19573,75	18175,63		16777,50	15379,38	13981,25		12583,13	х
Погашение основного долга	1398,13		1398,13	1398,13	1398,13		1398,13	1398,13		1398,13	1398,13		1398,13	1398,13	1398,13		1398,13	16777,50
% за банковский кредит (11,55%)	265,45		252,18	238,91	225,63		212,36	199,09		185,82	172,54		159,27	146,00	132,73		119,45	2309,43
% за банковский кредит (1,45%)	33,33		31,66	29,99	28,33		26,66	24,99		23,33	21,66		20,00	18,33	16,66		15,00	289,93
Всего уплачено процентов	298,78		283,84	268,90	253,96		239,02	224,08		209,14	194,21		179,27	164,33	149,39		134,45	2599,36
Всего уплачено	1696,90		1681,96	1667,02	1652,09		1637,15	1622,21		1607,27	1592,33		1577,39	1562,45	1547,51		1532,57	19376,86
Остаток долга	26564,38		25166,25	23768,13	22370,00		20971,88	19573,75		18175,63	16777,50		15379,38	13981,25	12583,13		11185,00	х

2009год

	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	Всего за 2009г	Всего за 2 года
Сумма долга	11185,00	9786,88	8388,75	6990,63	5592,50	4194,38	2796,25	1398,13	-	-
Погашение основного долга	1398,13	1398,13	1398,13	1398,13	1398,13	1398,13	1398,13	1398,13	11185,00	33555,0
% за банковский кредит (11,55%)	106,18	92,91	79,64	66,36	53,09	39,82	26,55	13,27	477,81	3981,78
% за банковский кредит (1,45%)	13,33	11,66	10,00	8,33	6,67	5,00	3,33	1,67	59,99	499,88
Всего уплачено процентов	119,51	104,57	89,63	74,69	59,76	44,82	29,88	14,94	537,80	4481,66
Всего уплачено	1517,64	1502,70	1487,76	1472,82	1457,88	1442,94	1428,00	1413,06	11722,80	38036,66
Остаток долга	9786,88	8388,75	6990,63	5592,50	4194,38	2796,25	1398,13	0,00	-	-

Расчет затрат на приобретение основных видов сырья и материалов приведен в табл. 6. Рассчитаем затраты на оплату труда основных рабочих (табл. 26).

Таблица 26

Расчет затрат на оплату труда основных производственных

рабочих предприятия

Профессия рабочих	Количество штатных единиц	Должностной оклад, тыс. руб.	ФЗП годовой, тыс. руб.	СВ (30%)	Итого затрат на ЗП
Бетонщик-формовщик	6	7	504	151,2
Стропальщик	2	5	120		151,44
Оператор	12	6	864		1090,36
Подсобный рабочий	3	5	180		226,8
Грузчик	10	6	720		908,64
Крановщик	2	10	240		302,88
Разнорабочие	3	5	180		227,16
	1	9	108	32,4
Итого	35	х	2628	688,54	3316,54

Итого затрат на оплату труда рабочих: 3316,54 тыс. руб.

При подготовке исходных данных для расчета финансового плана были приняты следующие данные:

– старт проекта – сентябрь 2007 год;

– продолжительность (горизонт) проекта - 24 месяца;

– основная валюта проекта – рубли;

– процентная ставка по банковскому кредиту согласно кредитному договору в размере 13%;

– погашение кредита предполагается производить ежемесячно равными долями.

– ООО «ЗСИ» использует обычную систему налогообложения.

Общая потребность (номинальная) капитальных вложений, необходимых для реализации настоящего проекта составляет 33555,0 тыс. руб. Необходимые средства будут представлены в виде среднесрочного кредита Читинского филиала ОАО АКБ «Связь-Банк», ул. Красной Звезды, 51

На основании вышеприведенных расчетов рассчитаем программу производства и реализации продукции (таблица 27), финансового результата производственной и сбытовой деятельности (таблица 28). Поскольку начало реализации инвестиционного проекта предусматривается с сентября 2007года, а начало производства строительной продукции в январе 2008г., то расчеты в табл. 27 представим за 2008-2009гг.

В целом проект является финансово состоятельным, дефицита денежных средств на всем протяжении рассматриваемого периода не ожидается, что подтверждается отсутствием отрицательных значений свободных денежных средств, а, следовательно, это говорит об эффективности не только данного проекта, но предпринимательской деятельности ООО «ЗСИ» в целом.

Таблица 27