Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Цінні папери заочне 2010.doc
Скачиваний:
3
Добавлен:
24.11.2019
Размер:
3.11 Mб
Скачать

Питання для самоконтролю.

  1. В чому полягає різниця між фундаментальним та технічним аналізом?

  2. Що мається на увазі під стратегією «биків»?

  3. Що мається на увазі під стратегією «ведмедів»?

  4. Як утворюється діаграма «японських свічок» ?

  5. Коли доцільно використовувати графіки "хрестиків-нуликів"?

  6. У чьому полягає метод середніх ковзних?

  7. Як ви розумієте поняття «осцилятори»?

Бібліографічний список до самостійної роботи

[1,2,3,6,7,8,22, 24,26,31,34,35,36,37,40, 42,43,49,51,55,61]

4.Методичні рекомендації до виконання індивідуального завдання

Під час виконання індивідуального завдання необхідно розрахувати за наведеними даними стан рахунку клієнта на кожен день місяця, виходячи з того, що операції здійснюються із травневими та червневими ф’ючерсними контрактами на газойль , одиниця контракту складає 49000 галонів, вимоги щодо первісної та підтримуючої маржі на один контракт приведені у Додатку №2 . Результати розрахунків необхідно внести у таблицю, що наведена у Додатках №№1,2. Пояснити порядок розрахунків і зробити висновки щодо кінцевого фінансового результату операцій клієнта. Проаналізувати причини такого результату.

Ведення маржевих рахунків - це компетенція брокера (брокерського дому або брокерської фірми), з яким учасник ф’ючерсного ринку уклав відповідний контракт. Кожного ранку відділ маржевих розрахунків брокерського дому одержує звіт про кошти клієнта та маржу. У цьому звіті зазначений стан рахунку клієнта після закриття біржового дня . Саме на підставі цього документу робляться висновки щодо достатності коштів на рахунку того чи іншого клієнта брокерської фірми.

Для того, щоб зрозуміти порядок розрахунків, що ведуться на рахунку клієнта необхідно познайомитися з наступними термінами:

Баланс готівкових - це загальна кількість готівкових грошових коштів, що знаходяться на рахунку на конкретний момент часу. Цей показник відображує усі депозити та списання коштів з рахунку, а також кінцевий результат за всіма угодами, що вже закриті.

Результат за відкритими позиціями - нетто-результат прибутків та збитків за позиціями, що ще не закриті .

Сума коштів - це сума балансу готівкових коштів та результату відкритих позицій . Цей показник - ключова цифра у звіті .

Цінні папери на депозиті - це вартість цінних паперів (як правило казначейських векселів) на рахунку. Ці цінні папери вносяться на рахунок у якості первісної маржі.

Сума первісної маржі - показник первісної маржі за всіма відкритими позиціями .

Підтримуюча маржа - це сума підтримуючої маржі, що вимагається за всіма відкритими клієнтом позиціями

Надлишок коштів - сума, на яку сума коштів на рахунку перевищує вимоги щодо первісної маржі . Клієнт має можливість використати цей надлишок для купівлі або продажу додаткових (таких самих або інших) ф’ючерсних контрактів (відкрити додаткові позиції), або зняти ці кошти зі свого рахунку і вільно ними розпоряджатися.

Дефіцит коштів - виникає у тому разі, якщо сума коштів на рахунку нижча за загальну первісну маржу . Дефіцит не завжди свідчить про необхідність внесення варіаційної маржі. Ця необхідність виникає лише у разі, якщо кількість коштів на рахунку нижча за суму загальної підтримуючої маржі .

Вимога щодо внесення варіаційної маржі - виникає у випадку, зазначеному у попередньому пункті. Сума коштів, що підлягає внесенню у якості варіаційної маржі дорівнює різниці між сумою загальної первісної маржі та сумою коштів, що фактично обліковуються на рахунку на певний момент часу.

Рух коштів на рахунку , а фактично фінансовий результат за відкритою позицією у разі зміни цін підраховується за формулою :

Фр = (V2 - V1)*С*N, де :

Фр - фінансовий результат

V2 - вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в певний момент І після відкриття позиції

V1 - вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в момент відкриття позиції.

С - одиниця контракту

N - кількість укладених контрактів.

Данні для розрахунків :

Розрахункові ціни на газойль, центів/галон

Дата

В А Р І АНТИ

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

03.04

66.20

64.11

70.10

68.20

65.10

70.50

64.20

65.30

72.30

70.10

68.10

67.20

04.04

67,80

67.80

8.80

67.20

65.30

69.20

63.90

65.60

72.10

71.00

68.20

67.10

05.04

67.70

66.47

64.50

66.10

65.60

69.10

63.80

65.90

72.00

71.20

69.10

67.00

06.04

67.75

64.90

66.30

65.00

70.20

64.30

63.70

66.00

69.40

67.40

69.70

70.20

07.04

63.90

67.43

66.40

65.90

68.10

64.90

63.60

66.50

66.00

67.20

69.80

70.20

08.04

67.29

69.10

66.80

65.00

65.00

65.40

63.30

67.00

65.90

67.10

69.90

70.90

10.04

69.05

69.25

67.20

65.10

65.20

67.00

63.20

64.00

65.90

65.00

69.90

71.10

11.04

70.01

69.50

67.00

65.80

65.30

67.10

68.00

68.00

65.80

65.40

69.60

71.20

12.04

69.70

69.80

67.20

66.00

65.40

67.20

68.10

68.30

65.90

65.80

69.50

71.00

13.04

66.50

70.00

67.70

67.00

65.50

67.30

68.40

65.30

66.20

65.90

69.40

69.80

14.04

65.80

69.98

69.00

67.40

64.00

67.60

69.00

65.90

66.30

66.20

69.30

69.20

17.04

66.70

69.80

68.00

68.00

63.80

68.00

67.30

66.00

66.40

66.80

71.20

69.10

18.04

64.10

70.10

67.90

68.50

64.60

68.30

67.40

68.00

66.90

67.20

67.90

69.00

19.04

63.50

70.25

67.10

69.00

63.90

68.30

67.50

70.00

67.30

67.30

68.20

68.20

20.04

62.10

71.34

67.00

70.20

63.80

68.10

67.60

71.00

67.00

67.30

69.00

68.00

21.04

70.20

68.25

66.10

64.10

63.10

70.00

67.70

71.20

67.10

67.10

69.10

67.90

24.04

71.20

64.20

65.00

64.30

63.00

69.50

69.00

71.30

67.20

67.00

69.30

67.80

25.04

69.00

64.25

67.00

65.00

62.00

67.20

65.80

71.00

68.00

66.90

69.50

67.50

Дата

В А Р І АНТИ

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

1

2

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

03.04

66.20

71.40

64.00

67.90

66.80

60.20

76.20

64.30

67.20

56.40

67.50

65.90

04.04

66.30

67.20

64.70

67.80

66.90

65.00

76.00

64.60

67.30

60.30

67.70

67.90

05.04

66.50

67.30

64.80

67.50

70.20

65.60

72.00

64.80

67.90

61.40

67.90

67.70

06.04

67.00

67.40

64.90

66.20

63.10

65.60

69.00

68.00

68.00

65.30

60.00

67.60

07.04

67.10

67.40

65.00

66.90

64.40

65.70

66.70

69.20

68.30

65.90

64.20

67.50

08.04

67.40

67.50

69.20

67.40

64.80

67.00

66.90

68.70

68.80

66.00

64.90

67.00

10.04

68.00

67.80

69.90

67.60

64.90

67.10

66.70

66.40

69.00

68.00

65.90

66.20

11.04

64.20

68.20

70.60

67.80

65.20

67.20

66.20

66.40

69.20

68.10

65.90

66.30

12.04

63.90

68.40

71.00

67.80

65.50

64.00

66.10

66.10

69.30

68.20

65.40

66.80

13.04

64.00

68.30

69.90

67.20

65.70

65.10

66.80

65.90

69.40

68.90

65.30

64.30

14.04

64.20

68.90

69.50

67.00

66.00

65.30

67.00

67.00

70.00

69.00

65.20

64.20

17.04

64.40

69.00

69.30

66.90

67.10

66.90

67.20

67.20

70.20

69.10

65.10

64.10

18.04

67.00

69.10

69.50

66.80

67.50

67.20

67.40

67.30

66.80

68.90

65.20

64.00

19.04

67.20

69.20

69.70

66.90

67.40

67.80

67.30

67.40

66.90

68.80

65.80

64.00

20.04

67.60

69.30

70.00

67.20

67.50

67.90

67.20

67.60

67.00

68.40

66.20

64.70

21.04

68.00

70.00

71.00

67.30

66.90

68.30

67.00

69.00

67.10

68.30

67.00

68.00

24.04

65.70

70.20

64.20

67.50

64.00

68.40

67.10

72.20

67.20

68.20

67.50

69.10

Дата

В

А

Р

І А Н Т И

25

26

27

28

29

ЗО прибутки та збитки по ф»ючерсному контракту на газойль .

Дата

Травневий контракт

Червневий контракт

Ціна

угоди

Цент/гал.

Розрахункова

ціна

Цент/гал.

Ціна

угоди

Цент/гал.

Розрахункова

ціна

Цент/гал.

Дельта

цін,

дол.

Ф.Р. за одним контрактом

V

Ф.Р. за всією

угодою

V*N

3.04

4.04

5.04

6.04

7.04

10.04

11.04

12.04

13.04

14.04

17.04

18.04

19.04

20.04

21.04

24.04

25.04

26.04

27.04

28.04

Задача: В цьому прикладі розглядається гіпотетична модель біржової діяльності клієнта

Було укладено наступні угоди (заповнюється у відповідності до варіанту )

______квітня контракти на травень за ціною

______квітня контракти на травень за ціною

______квітня контракти на червень за ціною

______квітня контракти на червень за ціною

Ціни вказані у центах за галон. Всі купівлі та продажі здійснюються за розрахунковою ціною .

Для спотового місяця Для неспотового місяця

Початковий депозит 3000 долл. 2000 долл.

Підтримуюча маржа 2100 долл. 1400 долл.

Одиниця контракту - 42000 галонів

31

32

33

34

35

03.04

67.20

65.60

65.90

59.90

65.30

71.60

76.20

71.40

65.50

64.00

66.40

04.04

67.00

65.90

66.80

60.60

67.45

64.50

76.00

67.20

65.70

64.70

66.40

05.04

66.90

66.80

66.90

65.23

68.70

65.90

72.00

67.30

66.00

64.80

66.10

06.04

66.70

67.30

63.00

66.40

68.90

65.70

69.00

67.40

67.10

64.90

65.90

07.04

66.50

67.50

62.80

66.80

70.19

65.60

66.70

67.40

67.50

65.00

67.00

08.04

66.30

67.70

62.90

66.90

69.00

65.20

66.90

67.50

67.40

69.20

67.20

10.04

66.20

67.90

63.30

66.95

68.80

65.10

66.70

67.80

67.50

69.90

67.30

11.04

65.90

68.20

63.79

67.28

68.80

68.00

66.20

68.20

66.90

70.60

67.40

12.04

65.10

67.20

64.30

65.60

68.95

68.10

66.10

68.40

64.00

71.00

67.60

13.04

64.40

66.80

64.80

68.90

69.10

68.20

66.80

68.30

65.90

69.90

69.00

14.04

65.00

66.00

64.85

69.10

70.10

68.50

67.00

68.90

67.90

69.50

72.20

17.04

65.10

68.20

64.90

70.40

70.00

68.60

69.00

69.00

67.70

69.30

69.50

18.04

65.30

68.00

66.00

71.20

69.90

68.80

69.10

69.10

67.60

69.10

69.30

19.04

65.50

68.00

67.10

67.38

69.80

68.95

69.20

68.90

67.50

68.90

69.50

20.04

65.50

66.40

67.30

67.89

69.70

70.10

69.30

68.80

67.00

68.80

69.70

21.04

65.30

66.35

67.50

67.96

69.10

70.20

70.00

68.40

66.20

68.40

70.00

24.04

65.20

66.40

67.80

68.90

68.20

70.40

70.20

68.30

66.30

68.30

71.00

25.04

65.90

67.00

70.00

64.55

68.30

67.30

68.40

68.20

66.80

68.20

64.20