3.5 Нестабильность инвестиций. Мультипликатор инвестиций

В экономической теории принято следующее деление инвстиций: 1) автономные, не зависящие от размера дохода и связанные с неравномерным развитием научно-технического прогресса; 2) индуцированные, подверженные влиянию изменений совокупного дохода.

Между изменениями автономных инвестиций и совокупного дохода существует устойчивая зависимость. Количественное соотношение инвестиций и совокупного дохода отражает мультипликатор инвестиций – числовой коэффициент, показывающий увеличение дохода, которое вызвано ростом инвестиций. По утверждению Дж. Кейнса, принцип мультипликатора позволяет дать ответ на вопрос, каким образом незначительные колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю совокупного дохода, способны вызвать колебания занятости и дохода, характеризующиеся гораздо большей амплитудой. При данных ограничениях модели, когда совокупный спрос представлен двумя элементами (С и I), условие равновесия принимает вид:

или

При изменении автономных инвестиций на величину ΔI совокупный доход изменится в том же направлении, но на большую величину. Действие мультипликатора инвестиций не связано с отдачей от последних в виде выпуска дополнительных объемов товаров и услуг. Увеличение инвестиционных расходов означает увеличение доходов экономических субъектов, поэтому расширяется их потребление. Рост потребления влечет возрастание совокупного спроса, который в свою очередь ведет к росту дохода.

В общем виде эта зависимость будет выглядеть так:

Величина мультипликатора инвестиций больше 1 и имеет следующий вид:

Концепция мультипликатора инвестиций имеет большое значение для экономики, находящейся в состоянии кризиса, с высоким уровнем безработицы и недоиспользованием производственных мощностей. Именно в таких условиях проявляется эффект мультипликатора, поскольку он описывает не увеличение факторов производства, а более полное и эффективное использование имеющихся, но не задействованных факторов. В условиях полной занятости эффект мультипликатора проявится в росте цен и инфляции. Поэтому выводы классиков о необходимости больше сберегать и меньше потреблять справедливы только для условий полной занятости. В период низкой конъюнктуры проявляется «парадокс бережливости». Если общество становится бережливым, то снижается предельная склонность к потреблению. Результатом бережливости общества станет снижение темпов роста национального дохода.

Инвестирование имеет для экономики «дополнительный эффект», выражающийся в более значительном увеличении совокупного дохода по сравне­нию с объемом первоначального инвестирования.

3.6 Равновесный объем национального производства в кейнсианской модели «доходы-расходы»

В классической модели совокупный спрос не рассматривается в качестве фактора, определяющего уровень выпуска и занятости, так как предложение, по мнению представителей этого направления, само порождает спрос.

В кейнсианской модели на положение кривой совокупного предложения оказывают воздействие запасы наличного капитала, ресурсы труда, сырья, технические и технологические условия производства. Преобладающее влияние технических факторов позволяет предположить, что в краткосрочном периоде совокупное предложение товаров и услуг – величина постоянная.

Кривая функции совокупного предложения отражает доходы, которые получат предприниматели для покрытия расходов, соответствующих занятости большего или меньшего количества работников. Взаимосвязь уровня цен и объема совокупного дохода (или труда (N) Дж. Кейнс назвал функцией совокупного предложения.

Кривая функции совокупного спроса отражает доходы, которые предприниматели прогнозируют получить в зависимости от количества и квалификации работников, задействованных в производстве, т.е. от расходов, соответствующих различным уровням занятости. Зависимость между ожидаемой выручкой и объемом произведенной продукции (или труда) Дж. Кейнс определил как функцию совокупного спроса. Кривая функции совокупного спроса имеет положительный наклон (рис. 3.5).

Рисунок 3.5 – Эффективный спрос

На рисунке точка пересечения кривых функции совокупного спроса и совокупного предложения отражает количество работников, занятых в производстве А. Отрезок OA показывает величину эффективного спроса в экономике и выражает равенство ожидаемых доходов и тех, которые необходимы для покрытия производственных издержек (оптимальный уровень национального дохода и занятости).

Если функция совокупного предложения для краткосрочного периода является заданной величиной, то функция совокупного спроса может изменять свое значение в результате изменения вектора экономического поведения макроэкономических субъектов – домашних хозяйств и фирм. Поэтому уровень производства и занятости в национальной экономике определяется функцией совокупного спроса.

Совокупный спрос в зависимости от характера расходов покупателей подразделяется на две составляющие: спрос на потребительские и инвестиционные товары.

Совокупное потребление как функция совокупного дохода отражает зависимость изменений в потреблении от величины дохода.

Совокупный спрос (совокупные расходы АЕ), определяющий уровень дохода, имеет следующий вид:

Y = С + I.

Функцию потребления и функцию инвестиций, рассмотренные в предыдущих параграфах главы, можно изобразить графически (рис. 3.6).

Рисунок 3.6 – Совокупные расходы в упрощенной модели Дж. Кейнса

Учет прироста автономных инвестиций в общем объеме совокупных расходов сдвигает кривую потребления параллельно вверх. Вертикальный отрезок между любой точкой на кривой потребления С и соответствующей точкой совокупных расходов AD покажет величину инвестиций ΔI.

Соотношение объема инвестиций и потребления, с одной стороны, и уровня дохода – с другой можно выразить графически в виде диагонального креста Кейнса-Самуэльсона (рис. 3.7).

Рисунок 3.7 – Равновесие в кейнсианской модели

Полученная кривая функции совокупного спроса AD пересекается с функцией предложения в точке Е, которая характеризует равновесие на товарном рынке Y_E. Данный уровень расходов соответствует равновесному доходу (выпуску).

В точке равновесия планируемые расходы домашних хозяйств и фирм соответствуют уровню объема производства; количество предлагаемых товаров равно величине спроса при текущем уровне цен.

Уровень доходов Y_E (см. рис. 3.7) является равновесным в том смысле, что фирмы могут реализовать всю произведенную ими продукцию.

Экономика приходит в состояние равновесия, когда фирмы наращивают или сокращают нереализованные запасы продукции и изменяют объем производства. Если планируемые расходы превышают объем производства Y₁, то вовлекаются нереализованные запасы с последующим увеличением объема производства до уровня Y_E. В случае, когда объем производства достигает уровня Y₂, фирмы накапливают нереализованную продукцию и сокращают объем производства. В результате высвобождается рабочая сила, происходит снижение доходов до уровня Y_E (рис. 3.8).

Рисунок 3.8 – Движение национальной экономики к равновесию

Состояние равновесия в классической модели, при котором достигаются полная занятость и полное использование факторов производства, является особым случаем в ряду возможных равновесий при неполной занятости. Равновесие полной занятости характеризуется объемом потенциального валового национального дохода.