- •1.Бизнес, предприятие, фирма, капитал как объекты собственности и оценки.
- •2.Особенности бизнеса, предприятия, фирмы как объекта оценки.
- •3. Необходимость и цели оценки бизнеса.
- •4. Принципы оценки бизнеса.
- •5.Виды стоимости, определяемые при оценке предприятия (бизнеса)
- •6. Основные этапы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
- •7. Подготовка информации, необходимой для оценки. Виды и способы организации информации.
- •8. Источники информации, необходимой для оценки.
- •9. Внешняя информация.
- •10 Риск, факторы макроэкономического риска.
- •11. Внутренняя информация.
- •12.Подготовка финансовой документации в процессе оценки.
- •13. Корректировка разовых и нетипичных расходов.
- •14. Корректировка метода учета запасов.
- •15. Корректировка по методу учета амортизации.
- •16. Вычисление относительных показателей в процессе оценки.
- •17. Доходный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •18. Характеристика методов доходного подхода к оценке бизнеса.
- •19. Выбор модели денежного потока при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •20. Анализ и прогноз валовой выручки от реализации при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •21. Определение ставки дисконта при оценке м-дом дисконтированных денежных потоков.
- •22. Расчёт величины денежного потока для каждого года прогнозного периода при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •23. Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
- •24 Модель оценки капитальных активов.
- •25.Деловой и финансовый риск. Кумулятивный подход к оценке риска. Способы снижения степени риска.
- •26. Метод дисконтированных денежных потоков: область применения, достоинства и недостатки.
- •27. Расчёт ставки капитализации при оценке методом капитализации прибыли.
- •28. Метод капитализации прибыли: достоинства, недостатки.
- •29. Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована, при оценке методом капитализации прибыли.
- •30. Сравнительный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •31. Основные методы сравнительного подхода к оценке бизнеса.
- •32. Основные принципы отбора предприятий аналогов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •33. Виды и порядок внесения поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •34. Способы вычисления поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •35. Ценовой мультипликатор. Характеристика ценовых мультипликаторов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •36. Формирование итоговой величины стоимости.
- •37. Содержание отчёта по оценке предприятия (бизнеса).
- •38. Правовые нормы оценки.
- •39. Имущественная оценка предприятий.
- •40 Оценка земельного участка.
- •41. Стандарты оценки.
- •42. Понятие ликвидационной стоимости предприятия.
- •43. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятий.
- •44. Порядок работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости.
- •45. Кредитование. Виды кредитов.
- •46. Расчет текущей стоимости кредитов различного вида.
- •47. Оценка инвестиционных проектов.
- •48. Внутренняя норма доходности проекта.
- •49 Модифицированная внутренняя норма доходности проекта.
- •50. Сравнительный подход к оценке бизнеса: достоинства и недостатки.
45. Кредитование. Виды кредитов.
Кредит — стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. При кредитных отношениях временно свободный капитал предприятий, физических лиц, государства аккумулируется и передается во временное пользование за плату. Виды кредита.
Банковский кредит
Государственный кредит
Ссудный кредит
Коммерческий кредит
Потребительский кредит
Международный кредит
Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Замена коммерческого векселя банковским делает этот кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банковский кредит носит двойственный характер: он может выступать как ссуда капитала для функционирующих предприятий, компаний либо в виде ссуды денег, т.е. как платежное средство при уплате долгов.
Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства кредитуют различные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население, юридические лица, различные предприятия и компании.
Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным.
Потребительский кредит, как правило, предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа.
Международный кредит. Носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.
46. Расчет текущей стоимости кредитов различного вида.
Нарастающие платежи. Ипотеки с нарастающими платежами предусматривают переменные выплаты. В течение первых лет платежи по ним остаются низкими и могут давать отрицательную амортизацию, то есть в действительности остаток основной суммы увеличивается. Затем для полной амортизации платежи должны превышать уровень выплат по обычному самоамортизирующемуся кредиту. При оценке таких кредитов платежи могут быть сгруппированы по времени их получения и продисконтированы по заданной ставке отдачи для определения их текущей стоимости. Обратный аннуитет. Он предусматривает минимальные выплаты по обслуживанию долга или вообще отсутствие таковых вплоть до продажи собственности или смерти собственника, а также до тех пор, пока коэффициент ипотечной задолженности не превысит установленный уровень. С учетом предполагаемого периода погашения такие ипотеки могут оцениваться так же, как и кредиты с замораживанием процентных выплат Переменная ставка:
Процентная ставка в этом случае изменяется по индексу, определяемому по ситуации на денежном рынке. Максимальный уровень выплачиваемой ежегодно ставки процента может быть ограничен, может быть установлен потолок и минимальный уровень для самой высокой и самой низкой ставки процента вызовет соответствующие изменения в сроках амортизации и/или в размерах регулярных платежей. Текущая стоимость в этом случае может быть определена исходя из минимального и максимального уровня процентной ставки. Отдачу можно привязать к заранее построенному индексу, но она не должна превышать заданный потолок или быть ниже установленного минимального значения.
Канадский ролл-Овер. Канадские ролл-оверные обязательства обычно выпускаются на срок 25-30 лет. Через заранее установленные временные интервалы (например, пять лет) процент по ним корректируется с учетом преобладающих в это время процентных ставок. Как правило, пересмотр ставок производится в пределах 5% от первоначального уровня. Ежегодные изменения не должны превышать 0,5%.
Завершающая ипотека. Завершающие ипотеки являются разновидностью вторичного финансирования. На собственность, под которую уже предоставлен первый кредит, кредитор может предложить вторую, или завершающую ипотеку, но под более высокий процент на остаток первого кредита и на вновь выданную сумму. Затем он сам рассчитывается с первым кредитором, удерживая разницу как свои ежемесячные поступления.