- •1.Бизнес, предприятие, фирма, капитал как объекты собственности и оценки.
- •2.Особенности бизнеса, предприятия, фирмы как объекта оценки.
- •3. Необходимость и цели оценки бизнеса.
- •4. Принципы оценки бизнеса.
- •5.Виды стоимости, определяемые при оценке предприятия (бизнеса)
- •6. Основные этапы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
- •7. Подготовка информации, необходимой для оценки. Виды и способы организации информации.
- •8. Источники информации, необходимой для оценки.
- •9. Внешняя информация.
- •10 Риск, факторы макроэкономического риска.
- •11. Внутренняя информация.
- •12.Подготовка финансовой документации в процессе оценки.
- •13. Корректировка разовых и нетипичных расходов.
- •14. Корректировка метода учета запасов.
- •15. Корректировка по методу учета амортизации.
- •16. Вычисление относительных показателей в процессе оценки.
- •17. Доходный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •18. Характеристика методов доходного подхода к оценке бизнеса.
- •19. Выбор модели денежного потока при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •20. Анализ и прогноз валовой выручки от реализации при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •21. Определение ставки дисконта при оценке м-дом дисконтированных денежных потоков.
- •22. Расчёт величины денежного потока для каждого года прогнозного периода при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •23. Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
- •24 Модель оценки капитальных активов.
- •25.Деловой и финансовый риск. Кумулятивный подход к оценке риска. Способы снижения степени риска.
- •26. Метод дисконтированных денежных потоков: область применения, достоинства и недостатки.
- •27. Расчёт ставки капитализации при оценке методом капитализации прибыли.
- •28. Метод капитализации прибыли: достоинства, недостатки.
- •29. Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована, при оценке методом капитализации прибыли.
- •30. Сравнительный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •31. Основные методы сравнительного подхода к оценке бизнеса.
- •32. Основные принципы отбора предприятий аналогов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •33. Виды и порядок внесения поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •34. Способы вычисления поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •35. Ценовой мультипликатор. Характеристика ценовых мультипликаторов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •36. Формирование итоговой величины стоимости.
- •37. Содержание отчёта по оценке предприятия (бизнеса).
- •38. Правовые нормы оценки.
- •39. Имущественная оценка предприятий.
- •40 Оценка земельного участка.
- •41. Стандарты оценки.
- •42. Понятие ликвидационной стоимости предприятия.
- •43. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятий.
- •44. Порядок работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости.
- •45. Кредитование. Виды кредитов.
- •46. Расчет текущей стоимости кредитов различного вида.
- •47. Оценка инвестиционных проектов.
- •48. Внутренняя норма доходности проекта.
- •49 Модифицированная внутренняя норма доходности проекта.
- •50. Сравнительный подход к оценке бизнеса: достоинства и недостатки.
36. Формирование итоговой величины стоимости.
Формирование итоговой величины стоимости – заключительный шаг оценки стоимости предприятия (бизнеса) сравнительным подходом: методом компании-аналога и методом сделок. Состоит из 3 основных этапов:
1. Выбор величины мультипликатора
Выбор мультипликатора требует тщательного обоснования в отчете. Поскольку одинаковых компаний не существует, диапазон величины одного и того же мультипликатора по компаниям-аналогам бывает достаточно широк. Экстремальные величины значения мультипликатора отсекаются, по оставшимся находят среднее значение. Компании – аналоги ранжируются по нескольким финансовым коэффициентам. Определяется место оцениваемой компании (ранг) в общем списке. Величина мультипликатора определяется по близким по рангу аналогам.
2. Взвешивание промежуточных результатов.
При использовании нескольких мультипликаторов итоговая величина стоимости закрепляется путем взвешивания. Оценщик в зависимости от конкретных условий, целей и объекта оценки, степени доверия к той или иной информации придает каждому мультипликатору свой вес. На основе взвешивания получается итоговая величина стоимости, которая может быть взята за основу для проведения последующих корректировок.
3. Внесение итоговых корректировок.
К наиболее типичным корректировкам можно отнести:
1) портфельная скидка – предоставляется при наличии непривлекательного для покупателя характера диверсификации производства;
2) учет активов непроизводственного значения;
3) корректировка на избыток или недостаток собственного оборотного капитала;
4) экстренная потребность капиталовложений;
5) скидка на ликвидность.
37. Содержание отчёта по оценке предприятия (бизнеса).
Общие требования к содержанию отчета приведены в ФЗ №135 «Об оценочной деятельности в РФ». Согласно этому документу, в отчете должны быть указаны:
1. дата составления и порядковый номер отчета.
2. основание для проведения оценки
3. юр. адрес оценщика и сведения о его лицензии
4. описание объекта оценки, для юр. лица - реквизиты юр. лица и балансовая стоимость объекта оценки.
5. стандарты оценки для определения соответствующего вида стоимости, обоснование их использования
6. последовательность определения стоимости и ее итоговая величина
7. дата определения стоимости
8. документы, используемые оценщиком.
Отчет может содержать иные сведения, являющиеся, по мнению оценщика, важными. В отчете в обязательном порядке указываются дата проведения оценки, используемые стандарты оценки, цели и задачи проведения оценки, а также иные сведения, необходимые для полного и недвусмысленного толкования результатов проведения оценки. Отчет собственноручно подписывается оценщиком и заверяется его печатью.
38. Правовые нормы оценки.
Основной документ – Федеральный закон от 29.07.98 г. №135 ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» с изменениями и дополнениями от 21.12.2001г , 21.03, 14.11.2002г. , 10.01.2003г. Он базируется на Конституции РФ и ГК РФ и вводит основные понятия оценочной деятельности, основания и условия для осуществления и регулирования оценочной деятельности. В целях упорядочивания деятельности оценщиков разработаны Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности (утвержденные постановлением Правительства РФ от 6 июля 2001г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки»). Постановлением Правительства РФ от 11 апреля 2001г. № 285 «О лицензировании оценочной деятельности» введено положение о лицензировании оценочной деятельности. Государственная регистрация прав на недвижимость и сделок с ним проводится в соответствии с ГК РФ и ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21.07.1997г.
При регулировании оценочной деятельности можно выделить две ситуации: 1)оценка имущества, когда отношения лиц регулируются в большей степени нормами публичного права: налогообложением, принудительным отчуждением имущества для государственных нужд, приватизация; 2)оценка имущества, когда отношения лиц регулируются в большей степени нормами частного права: купля - продажа, кредитование под залог имущества, страхование имущества.
Имущество - это совокупность подлежащих денежной оценке юр. отношений, в которых находится данной лицо. Имущественные отношения регулируются: 1).по отношению к предметам ведения РФ - гражданским законодательством 2).объекты совместного ведения, владельцы - субъекты РФ - своими законодательствами (жилищное, водное, земельное) 3). Градостроительное законодательство.
Собственность может обладать ограничениями или обременениями, которые устанавливаются на основе договора или закона.