Тема 9. Теоретические основы кредитных отношений

1. Рынок ссудных капиталов

Кредит возникает на второй стадии процесса воспроизводства – стадии распределения. При кредите стоимость в денежной форме движется сначала от кредитора к заемщику, а затем от заемщика к кредитору.

Движение стоимости в денежной форме при кредите является двусторонним и возвратным

Деньги Кредитор заемщик

Деньги + процент

Совокупность денежных средств, предоставляемых во временное пользование за плату в виде процента, называется ссудным капиталом

Ссудный капитал – это свободные денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов и предназначенные для передачи во временное использование другим.

Рынок ссудных капиталов (в общем виде) - это механизм перемещения свободных денежных средств от кредиторов к заемщикам в любых формах

Рынок ссудных капиталов сформировался и развивался постепенно с развитием денежных отношений, кредитных организаций, инструментов финансового рынка.

На финансовом рынке осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами

Финансовые активы - это деньги в наличной и безналичной форме в виде остатков на банковских счетах, иностранная валюта, ценные бумаги, в том числе их производные и золото.

Современный финансовый рынок — это сложный, экономический механизм пере­распределения денежных средств между странами, регионами и отраслями. На нем определяются спрос и предложение денежных средств и капиталов и формируются цены финансовых активов

Предложение средств, формирующих финансовый рынок, исходит из следующих источников: средства домашних хозяйств, предприятий различных форм собственности и хозяйствования, государства.

Спрос на дополнительные финансовые ресурсы предъявляет реальный сектор экономики и в меньших объемах, государство для финансирования своих расходов, а также домашние хозяйства.

Свободные денежные средства (сбережения) всех экономических агентов поступают на финансовый рынок, на котором происходит их инвестирование в различные финансовые активы. При этом большинство сбережений принадлежит домашним хозяйствам, а инвестиции в основном осуществляют предприятия. Финансовый рынок служит своего рода механизмом, обеспечивающим перемещение потоков свободных денежных сбережений от домашних хозяйств к предприятиям, инвестирующим капиталы на свое развитие.

В зависимости от целей перераспределения в составе финансового рынка выделяют денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок - это рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.Е. Свободной денежной наличности

На денежном рынке совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств.

Поступление денежных средств

Расходование средств

Рис. 4. Использование денежного рынка для поддержания ликвидности

Самым ликвидным активом, как извест­но, являются наличные деньги в кассах банков и остатки на текущих счетах клиентов и корреспондентских счетах банков. Высокой ликвидностью обладают и государственные краткосрочные ценные бумаги. Наряду с ними на денежном рынке обращаются и краткосрочные коммерческие долговые обязательства, выпущенные первоклассными фирмами и корпорациями.

На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Рынок капиталов – это рынок, где совершаются относительно долгосрочные операции, обеспечивающие формирование собственного капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля

Строгой границы между рынками денег и капиталов не существует: одни и также инструменты могут обращаться как на одном, так и на другом рынке. Более того, рынок ссудных капиталов объединяет определенные сегменты рынков денег и капиталов (Рис.7.2).

На рынке ссудных капиталов осуществляются сделки по предоставлению одними экономическими субъектами временно свободных средств в ссуду другим: предприятиями – непосредственно друг другу (рынок коммерческих кредитов), банками – любым экономическим субъектам (рынок банковских ссуд), напрямую государству (рынок государственного долга) и населению (рынок потребительских ссуд).