- •Оглавление
- •Введение
- •Глава 1. Теоретические основы управления портфелем инвестиционных проектов
- •1.1. Сущность и структура портфеля инвестиционных проектов
- •1.2. Формирование портфеля инвестиционных проектов
- •Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности мп «тепловые сети» чернушинского городского поселения пермского края
- •2.1. Характеристика мп «тепловые сети» чернушинского городского поселения пермского края
- •2.2. Анализ финансового состояния предприятия
- •2.3. Оценка инвестиционной деятельности предприятия
- •Глава 3. Формирование портфеля инвестиционных проектов как основное направление совершенствования инвестиционной деятельности предприятия
- •3.1. Описание проекта «модернизация и развитие котельной поселка францева» и оценка целесообразности его реализации
- •3.2. Совершенствование управления инвестицонной деятельностью на предприятии путем формирования портфеля инвестиционных проектов
- •Заключение
- •Список используемой литературы
Глава 3. Формирование портфеля инвестиционных проектов как основное направление совершенствования инвестиционной деятельности предприятия
3.1. Описание проекта «модернизация и развитие котельной поселка францева» и оценка целесообразности его реализации
Котельная расположена в существующем отдельно стоящем здании. В котельной установлены водогрейные котлы: четыре «Энергия-ЗМ» и один КСВ-1,86. Котельная работает на печном топливе.
Проектом заменяются четыре водогрейных котла «Энергия-ЗМ» одним водогрейным котлом «Турботерм-2000» с горелкой. Вид основного топлива – природный газ. Оставшийся водогрейный котел КСВ-1,86 остается в резерве. Устанавливаемое оборудование предназначено для покрытия существующих тепловых нагрузок поселка. Газоснабжение котельной предусматривается от проектируемого газопровода. По расчетам состав работающих в котельной будет составлять 10 человек.
Табл. 3.1.
Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта "Модернизация и развитие котельной поселка Францева, тыс. руб. |
|||||||
Наименование показателя |
период (год) |
||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
1 |
Инвестиции |
8310 |
|
|
|
|
|
2 |
Выручка (чистая без НДС и акцизов) |
|
6626,8 |
8078,1 |
9847,2 |
12003,8 |
14632,6 |
3 |
Текущие затраты (без амортизации) |
|
4162,9 |
4744,6 |
5418,5 |
6201 |
7111,8 |
4 |
Амортизация |
|
415,5 |
415,5 |
415,5 |
415,5 |
415,5 |
5 |
Налогооблагаемая прибыль |
|
2048,4 |
2918 |
4013,2 |
5387,3 |
7105,3 |
6 |
Налог на прибыль |
|
491,616 |
700,32 |
963,168 |
1292,952 |
1705,272 |
7 |
Чистая прибыль |
|
1556,784 |
2217,68 |
3050,032 |
4094,348 |
5400,028 |
8 |
Чистый денежный доход |
|
1972,284 |
2633,18 |
3465,532 |
4509,848 |
5815,528 |
9 |
Коэффициент дисконтирования |
|
0,8333 |
0,6944 |
0,5787 |
0,4823 |
0,4019 |
10 |
Дисконтированный денежный доход |
|
1643,504 |
1828,48 |
2005,503 |
2175,1 |
2337,2607 |
11 |
Сумма дисконтированных денежных потоков |
|
1643,504 |
3471,984 |
5477,488 |
7652,588 |
9989,8482 |
12 |
Чистый дисконтированный доход (NPV) |
1679,848 |
|
|
|
|
|
Капитальные вложения в строительство котельной составляют 8310 тыс. руб. Горизонт расчета экономической эффективности составляет 5 лет.
Необходимо рассчитать чистый дисконтированный доход (1.3):
NPV=9990-8310=1680 тыс. руб.
NPV положительно, поэтому при принятии проекта капитал предприятия увеличится.
Далее необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиций (1.4):
PI=9990:8310=1, 20
Рентабельность вложенных инвестиций больше единицы, поэтому за период окупаемости инвестиционный проект принесет на 20 % больше средств, чем было в него вложено.
Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо рассчитать значение внутренней нормы доходности (IRR), которая показывает ожидаемую доходность проекта (1.5).
r1 24 % NPV1 =+702 тыс. руб.
r2 28 % NPV2 =-137 тыс. руб.
rВНД (IRR) =(24+(28-24)*702)/(702+|137|)=27,4 %
Таким образом, внутренняя норма доходности в размере 27,4 % отражает максимальную ставку дисконтирования, при которой проект остается безубыточным. При IRR =27,4 % NPV = 0.
Далее необходимо рассчитать срок окупаемости инвестиций, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций (1.1):
Коэффициент окупаемости = инвестиции / сумму дисконтированных денежных потоков.
Коэффициент окупаемости = 8310:9990=0,83.
Коэффициент окупаемости показывает, чтобы получить 1 рубль денежного потока, нужна капиталоемкость 83 копеек.
Срок окупаемости (СО) = расчетный период (Т) * коэффициент окупаемости k со
СО = 5*0,83=4,15=4 года 1 месяц 24 дня.
Из выполненного расчета видно, что инвестиции окупаются практически за 4 года. На основе всех рассчитанных показателей результаты эффективности по данному проекту сгруппированы в таблице 3.2.
Табл. 3.2.
Эффективность инвестиционного проекта «Модернизация и развитие котельной поселка Францева»
Показатели |
Значение |
1. Чистый дисконтированный доход (NPV) |
1680 тыс. руб. |
2. Индекс рентабельности инвестиций (PI) |
1,20 |
3. Внутренняя норма доходности (IRR) |
27,4 |
4. Срок окупаемости |
4 года 1 месяц 24 дня |