Лекция 4 Методы оценки недвижимости

Методика оценки недвижимости включает в себя применение различных методов и приемов расчета стоимости на основе анализа имеющейся информации.

Применяются следующие три метода определения стоимости недвижимости:

• Затратный;

• Сравнение продаж;

• Доходный (капитализация дохода).

Затратный подход

Затратный подход - это совокупность методов оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки с учетом накопленного износа. Базируется на предположении, что покупатель не заплатит за готовый объект больше, чем за создание объекта аналогичной полезности.

В основе затратного подхода лежит принцип замещения, так как рациональный покупатель, принимая решение о приобретении объекта, учитывает затраты на возможное новое строительство точной копии или аналога приобретаемого имущества.

Информация, необходимая для применения затратного подхода: -  уровень заработной платы; -  величина накладных расходов; -  затраты на оборудование; -  нормы прибыли строителей в данном регионе; -  рыночные цены на строительные материалы.

Преимущества затратного подхода: 1.  При оценке новых объектов затратный подход является наиболее надежным. 2.  Данный подход является целесообразным или единственно возможным в следующих случаях:

• технико-экономический анализ стоимости нового строительства;

• обоснование необходимости обновления действующего объекта;

• оценка зданий специального назначения;

• при оценке объектов в «пассивных» секторах рынка;

• анализ эффективности использования земли;

• решение задач страхования объекта;

• решение задач налогообложения;

• при согласовании стоимостей объекта недвижимости, полученных другими методами.

Недостатки затратного подхода: 1.  Затраты не всегда эквивалентны рыночной стоимости. 2.  Попытки достижения более точного результата оценки сопровождаются быстрым ростом затрат труда. 3.  Несоответствие затрат на приобретение оцениваемого объекта недвижимости затратам на новое строительство точно такого же объекта, т.к. в процессе оценки из стоимости строительства вычитается накопленный износ. 4.  Проблематичность расчета стоимости воспроизводства старых строений. 5.  Сложность определения величины накопленного износа старых строений и сооружений. 6.  Отдельная оценка земельного участка от строений. 7.  Проблематичность оценки земельных участков в России.

Определение стоимости недвижимости затратным подходом начинается с оценки земельного участка, которая является не только частью этого подхода, но и самостоятельным этапом процесса оценки. Затем определяют стоимость нового строительства, оцениваемых улучшений, рассчитывают накопленный износ. На заключительном этапе затратного подхода для получения итоговой стоимости объекта суммируются стоимость земельного участка и затраты на новое строительство, улучшение имеющихся на нем зданий и сооружений за вычетом износа.

Оценка земельного участка, стоимость земли

Оценить земельный участок не так-то просто. Существует несколько подходов к оценке загородных участков: доходный (капитализация чистого дохода от использования земельного участка), сравнительный (сопоставление стоимости продажи подобных земельных участков), подход остатка земли (учет затрат на земельные улучшения).

Наиболее привлекательным за счет своей ориентации на текущее положение дел на рынке, несомненно, является рыночный метод. Но и рыночный метод оценки сопровождают свои трудности: отсутствие развитого рынка земли, расплывчатые определения и поправки в законы, влияющие на стоимость и многие другие.

В случае, если использование земельного участка приносит доход от хозяйственной деятельности или сдачи в аренду, причем в аренду может сдаваться нетолько сам участок, но и сооружения, находящиеся на нем, используется доходный метод. Таким образом, в цену участка включается возможность приносить прибыль в будущем.

При оценке улучшенных земельных участков используется подход остатка земли. В этом случае определение затрат на земельные участки осуществляется на основании рыночной стоимости этих улучшений при условии наиболее эффективного использования земельного участка.

Процедура проведения экспертной денежной оценки включает в себя следующие этапы:

• сбор исходящей информации, которая влияет на ее дальнейшую стоимость;

• анализ наиболее эффективного использования земельного участка;

• выбор методов оценки;

• определение стоимости объекта оценки;

• согласование результатов оценки и составление вывода относительно стоимости земельного участка;

• составление отчета по оценке земельного участка.

Дата оценки играет немаловажную роль при определении стоимости участка земли, на эту дату составляется отчет по определению стоимости. Дата важна так же для того, чтобы оценщик не нес ответственности за дальнейшие изменения социальных, экономических и юридических условий, которые могут существенно повлиять на стоимость оцениваемого участка.

После проведения оценки заказчик получает: отчет о проведении независимой оценки земельного участка с указанием названия объекта, цели оценки и даты, на которую проведена оценка, описанием земельного участка, планом и характеристикой земельного участка, анализом наиболее эффективного использования участка, обоснованием выбранных методов, расчетом стоимости участка, вывод эксперта о стоимости земельного участка. Отчет об оценке земельного участка оформляется согласно Методике экспертной денежной оценки земельных участков. К отчету обычно прилагаются план земельного участка и ситуационный план, фотографии объекта оценки и подобных объектов, копии документов, удостоверяющие права на земельный участок, а также другие аналитические материалы, подтверждающие стоимость. Кроме этого, подкладывается копия лицензии на право осуществления оценочной деятельности и квалификационного сертификата оценщика. Стоит отметить, что оценщиком может выступать юридическое лицо, имеющее лицензию на ведение хозяйственной деятельности по проведению землеоценочных работ, в трудовых отношениях с которыми числятся не менее двух экспертов.

Для оценки земельного участка необходимо предоставить:

• Правоустанавливающие документы на земельный участок

• План земельного участка (при наличии).

• Ставка арендной платы/ставка налога на землю (при наличии).

• Договор аренды земельного участка (при наличии).

При затратном подходе к оценке рыночной стоимости земельного уча­стка исходят из того, что инвестор, проявляя должное благоразумие, не заплатит за участок большую сумму, чем та, в которую обойдутся при­обретение соответствующего участка и возведение на нем аналогичного по назначению и полезности объекта бизнеса в приемлемый для строи­тельства период.

Затратный подход к оценке земельного участка включает метод вы­деления, оценку по нормативной цене земли с учетом затрат на инфра­структуру.

Метод выделения (извлечения, изъятия) предполагает сбор инфор­мации о ценах на земельные участки, имеющие застройку, лучше всего типовыми объектами. К условиям применения метода относятся:

·  наличие информации о ценах продаж (ценах предложения) с едины­ми объектами недвижимости, аналогичными объекту оценки;

·  соответствие улучшений земельного участка варианту его наибо­лее эффективного использования.

Оценка земельного участка методом выделения осуществляется в три этапа.

Первый этап. Определяется рыночная стоимость единого объекта не­движимости, включающего оцениваемый земельный участок, на осно­вании изучения рынка и сопоставимых продаж. При отсутствии инфор­мации о ценах сделок допускается использование цен предложения. При необходимости выявляются элементы сравнения и вносятся корректиров­ки, сглаживающие их отличия.

Второй этап. Рассчитывается стоимость воспроизводства или сто­имость замещения возведения зданий и сооружений, аналогичных тем, которые расположены на земельном участке.

Стоимость воспроизводства — сумма затрат в рыночных ценах, су­ществующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентич­ного объекту оценки, с применением идентичных материалов и техноло­гий, с учетом износа объекта оценки.

Стоимость замещения — сумма затрат на создание объекта, анало­гичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату про­ведения оценки, с учетом износа объекта оценки.

Таким образом, стоимость воспроизводства определяется издержка­ми на строительство точной копии объекта, а стоимость замещения — издержками на создание современного объекта-аналога с учетом износа.

Затраты на создание улучшений состоят из трех частей: прямых из­держек, косвенных издержек и прибыли инвестора (предпринимателя).

Прямые издержки — расходы, непосредственно связанные со строи­тельными работами. Они включают: стоимость строительного оборудо­вания и материалов, заработную плату строительных рабочих, стоимость эксплуатации строительных машин, стоимость временных сооружений и инженерных сетей в период строительства, прибыль и накладные расхо­ды подрядчика.

Косвенные издержки — расходы, которые необходимы для организа­ции и сопровождения процесса строительства. К ним относятся: затраты на проектирование, подготовку территории строительства, все виды на­логов, затраты на отвод земельного участка, проценты по кредитам, рас­ходы на рекламу, страховые платежи.

Прибыль инвестора — денежное вознаграждение, которое ожидает получить предприниматель в виде премии за использование своего капи­тала, организацию и реализацию строительного проекта. Данная при­быль может быть рассчитана:

а)    исходя из норм отдачи по сопоставимым инвестициям;

б)    как разность между ценой продажи и затратами на создание анало­гичных объектов или затратами на приобретение и модернизацию объек­та недвижимости.

При определении стоимости воспроизводства или замещения учиты­вается величина накопленного износа улучшений.

Накопленный износ включает, как отмечалось ранее, величину физи­ческого, функционального и экономического (внешнего) износов зданий и сооружений, расположенных на оцениваемом земельном участке.

Под физическим износом понимается уменьшение стоимости зданий или сооружений в результате физического разрушения, т.е. потери их эле­ментами своих первоначальных свойств. Физический износ возникает под воздействием эксплуатационных или природных факторов.

Функциональный износ представляет собой несоответствие характе­ристик зданий или сооружений современным требованиям рынка к пла­нировке, техническому оснащению и дизайну. Он обусловлен воздействи­ем научно-технического прогресса в области архитектуры и строитель­ства и проявляется в устаревшей архитектуре зданий, старом инженерном обеспечении и т.п.

Экономический (внешний) износ вызывается неблагоприятными изме­нениями внешних по отношению к зданию или сооружению факторов. Он приводит к уменьшению стоимости зданий и сооружений в результате негативных изменений в области земельного законодательства, налого­обложения, страхования, окружающей среды, общего упадка района местоположения и т.п.

Физический и функциональный износы делятся на устранимый и не­устранимый, экономический износ, как правило, неустраним. При этом износ является устранимым, если затраты на его устранение меньше, чем увеличение стоимости объекта недвижимости в результате его устране­ния. Эти виды износа образуют:

Накопленный износ = 1 - (1 - физический износ) • (1 - функциональный износ) • (1 - внешний износ).

 

Накопленный износ улучшений может определяться в целом или в де­нежном выражении как сумма физического, функционального и части экономического износа, относящегося к улучшениям.

Накопленный износ наиболее предпочтительно рассчитывать как раз­ность между восстановительной стоимостью без учета износов и рыноч­ной стоимостью объекта на дату оценки. Он также может вычисляться исходя из срока жизни объекта.

Третий этап. Определяется рыночная стоимость собственно земель­ного участка путем вычитания из рыночной стоимости земли с улучше­ниями стоимости воспроизводства или замещения зданий и сооружений.

При проведении всех расчетов необходимо учесть временные фак­торы, инфляционные процессы и привести стоимость всех затрат на дату оценки.

К достоинствам метода выделения относится следующее:

1)           это единственный метод (кроме метода распределения) расчета ры­ночной стоимости собственно земельного участка в случаях, когда на рынке отсутствуют достоверные данные о совершенных сделках с ана­логичными незастроенными земельными участками;

2)           метод широко используется при выборе варианта наиболее эффективного использования земельного участка как свободного.

Метод выделения приводит к объективным результатам, если можно точно оценить величину стоимости воспроизводства или замещения улуч­шений (зданий и сооружений) и их накопленного износа при условии от­носительного равновесия спроса и предложения на соответствующем сег­менте рынка недвижимости.

Ограниченность метода выделения заключается в том, что он может дать необъективную оценку стоимости зданий и сооружений, возраст которых превышает 10 лет, поскольку с течением времени вероятность воспроизводства устаревшего объекта недвижимости уменьшается, а сложность расчета накопленного износа возрастает. Кроме того, в усло­виях высокой инфляции очень сложно точно рассчитать стоимость зат­рат на воспроизводство зданий и сооружений, тем более стоимость вос­производства всех улучшений городских земель с выделением доли, при­ходящейся на оцениваемый земельный участок.

Оценка по нормативной цене земли с учетом затрат на воспроиз­водство инфраструктуры целесообразна при ликвидации предприятий, аресте их имущества и т.п.

Нормативная цена земли введена для обеспечения экономического регулирования земельных отношений при передаче земли в собственность, установлении коллективно-долевой собственности на землю, передаче по наследству, дарении и в других случаях, предусмотренных законодатель­ством РФ.

Она ежегодно определяется согласно Постановлению Правительства РФ «О порядке определения нормативной цены земли» от 15 марта 1997 г. № 319 органами исполнительной власти субъектов РФ для земель различ­ного целевого назначения по оценочным зонам, административным райо­нам, поселениям. Предложения об оценочном зонировании территории субъекта РФ и о нормативной цене земли по указанным зонам представля­ются комитетами по земельным ресурсам и землеустройству.

Органы местного самоуправления (администрации) могут своими ре­шениями повышать или понижать нормативную цену земли на 25%. В конечном счете нормативная цена земли не должна превышать 75% уров­ня рыночной цены на типичные земельные участки соответствующего целевого назначения.

При оценке земель под объектами бизнеса необходимо рассчитать величину затрат на воспроизводство произведенных улучшений, т.е. дорог, инженерных сооружений водоснабжения, газоснабжения, тепло­снабжения, канализации, электроснабжения и других объектов, кото­рые находятся на балансе предприятия. Остаточная стоимость данных объектов прибавляется к нормативной цене земельного участка объек­та бизнеса. Если для приведения земельного участка в нормальное со­стояние требуются затраты на устранение химического или радиацион­ного загрязнения, уборки мусора и т.п., то их величина вычитается из стоимости земли.

Таким образом, стоимость земельного участка можно определить следующим образом: метод земельной ренты.

Ст. зем. Уч. = ((стаква зем. Налога * коэф. Вида деятельности) / коэф. Капитализации для земли) * площадь зем. Уч.

Коэф. Капит. = безрисковая банковская ставка + ставка на низкую ликвидность + ставка риска вложения в недвижимость.

Метод физического остатка:

Ст. зем. Уч. = (чистый доход от здания – ст. зд. С из. * коэф. Капитализ. Зд.) / коэф. Капит. Для земли

Чистый доход = S зд. * ст. аренды * срок сдачи в аренду * коэф. Чистого дохода арендодатедя

При использовании затратного подхода весьма важно проводить различие между двумя терминами: восстановительной стоимостью и стоимостью замещения, которые близки по значению. И та, и другая стоимость относится к объекту, который является аналогией оцениваемого объекта в случае его воссоздания на момент оценки. Однако необходимо иметь ввиду, что под стоимостью замещения понимается стоимость строительства, в текущих ценах, объекта недвижимости (здания, сооружения), имеющего эквивалентную полезность с объектом оценки, но построенного из новых материалов и в соответствии с современными стандартами, дизайном и планировкой.

Под восстановительной стоимостью – понимается стоимость строительства в текущих ценах, точной копии объекта недвижимости, с использованием точно таких же материалов, дизайна и с тем же качеством работ (которые воплощают в себе все недостатки, “несоответствия” и устаревания), что и у объекта оценки. Другими словами, при стоимости замещения предусматривается замена объекта недвижимости субститутом, а в другом случае воспроизводство точной копии.

Для большинства целей оценки более предпочтительным является определение полной стоимости воспроизводства, поскольку при замене создаётся недвижимость, отличная от оцениваемой.

Кроме того, трудно измерить разницу в полезности между существующим зданием и предложенным новым, которое будет иметь современный дизайн.

С теоретической же точки зрения более предпочтительной является стоимость замещения, поскольку маловероятно, что кто-то захочет воспроизвести здание, которому более 3-х лет, со всеми его функциональными недостатками. Если необходимо вновь начать строительство, то приоритет будет отдан зданию с такой же или большей полезностью, однако, создаваемому по современным стандартам, вкусам и дизайну. Вместе с тем при оценке собственности затратным методом обычно определяется стоимость воспроизводства.

Область применения: новое строительство, реконструкция, оценка недвижимости для страхования, налогообложения, оценка недвижимости на малоактивных рынках, оценка объектов специального назначения и т.д.

Большинство экспертов признают, что затратный метод полезен для проверки расчетной стоимости, но полагаться на него можно очень редко.

При этом подходе оценочную стоимость объекта недвижимости определяют как разность между стоимостью их полного воспроизводства или полного замещения и суммой износа плюс стоимость участка земли; ее можно определить по формуле:

Ц_н = ПСВ – И + Ц_з, или Ц_н = ПСЗ – И + Ц_з,

где Ц_н – стоимость недвижимости по затратному методу;

ПСВ – полная стоимость полного воспроизводства оцениваемого имущества;

ПСЗ – полная стоимость замещения оцениваемого имущества;

И – стоимость износа оцениваемого имущества;

Ц_з – стоимость участка земли.

Причем под полной себестоимостью воспроизводства (ПСВ) понимают стоимость строительства точной копии здания в текущих ценах и с использованием таких же материалов, строительных стандартов, дизайна и с тем же качеством работ, включая и все недостатки, присущие оцениваемому объекту.

Полная стоимость замещения (ПСЗ) – стоимость строительства в текущих ценах, имеющего эквивалентную полезность с объектом оценки, но построенного из новых материалов и в соответствии с современными стандартами, дизайном и планировкой. Исходя из того, что разумный покупатель не будет платить больше за существующее здание, чем за постройку нового по современным стандартам, с учетом риска и времени строительства, то можно считать, что ПСЗ является верхним пределом стоимости недвижимости.

Реализация затратного подхода к оценке предполагает осуществление следующих процедур и операций:

1. Определяется рыночная стоимость земельного участка, на котором находится объект недвижимости.

2. Определяется восстановительная или замещающая стоимость улучшений.

3. Рассчитываются все виды износа объекта недвижимости: физического, функционального и внешнего.

4. Вычитается общий износ объекта недвижимости из затрат на его воспроизводство или замещение. Получается стоимость объекта недвижимости за минусом износа.

5. Рассчитывается общая стоимость объекта недвижимости и земельного участка путем суммирования этих стоимостей.

Для определения стоимости воспроизводства либо стоимости за­мещения могут быть использованы следующие способы:

1. Метод сравнительной единицы.

2. Поэлементный способ (метод разбивки на компоненты).

3. Сметный способ расчета восстановительной стоимости.

Метод сравнительной единицы

Этот метод является наиболее простым с точки зрения трудоем­кости исполнения, но одновременно довольно приближенным. Он имеет две разновидности:

а) на основе сборников укрупненных показателей восстановитель­ной стоимости (сборников УПВС) зданий и сооружений;

б) на основе сборников «Справочник оценщика» КоИнвест». Расчеты на основе сборников УПВС используются для объектов

недвижимости, построенных до 1985 г.

Укрупненные показатели восстановительной стоимости зданий и сооружений (УПВС) были разработаны в соответствии с Постановлением Совета Министров СССР от 07.04.69 № 252 и предназначались для осу­ществления переоценки основных фондов по состоянию на 01.01.72.

Для переоценки основных фондов отраслевыми проектными ор­ганизациями было разработано 37 сборников УПВС, которые содержат восстановительную стоимость 1 м³ строительного объема зданий (1 км автомобильной дороги и т.п.) в зависимости от их назначения, капи­тальности, степени благоустройства и других факторов.

Расчет восстановительной стоимости объекта недвижимости в данном случае осуществляется по следующей формуле:

B_ct = С 1_м³ * К_п * О_стр. * К_69-84 * К₈₄.₉₁ * И * 1,18,

где С 1м³ - восстановительная стоимость 1 м³ строительного объема здания в ценах 1969 г. Определяется на основе соответствующего сбор­ника УПВС;

К_п- суммарный поправочный коэффициент к восстановительной стоимости 1 м³ строительного объема здания (расчет К_п осуществляется в соответствии с общей частью сборника УПВС);

О_стр. - строительный объем здания в м³, определяется по техничес­кому паспорту БТИ либо по чертежам поэтажных планов и вертикаль­ным разрезам, представленным в проектной документации. В случае отсутствия указанных данных оценщик должен потребовать от заказ­чика составления этих документов либо осуществить обмеры объекта самостоятельно (с привлечением представителей заказчика оценки) и оформить соответствующий документ (акт);

К_69-84 - коэффициент пересчета восстановительной стоимости от уровня цен 1969 г. в базовый уровень цен по состоянию на 01.01.84 (равен 1,03);

К₈₄ - ₉₁ - коэффициент пересчета восстановительной стоимости от уровня цен по состоянию на 01.01.84 в базовой уровень цен по состоя­нию на 01.01.91(равен 0,97);

И - индекс пересчета стоимости строительства с 01.01.91 на дату оценки объекта. Данный индекс может рассчитываться на основе еже­годных постановлений Кабинета Министров РТ «Об индексации стои­мости СМР» либо исходя из сведений, представленных в информа­ционных письмах Министерства регионального развития РФ;

1,18 - коэффициент, учитывающий налог на добавленную стои­мость (НДС).

Поэлементный способ расчета стоимости воспроизводства объекта недвижимости (здания, сооружения)

Этот метод целесообразно использовать для небольших объектов недвижимости, имеющих несложную конструкцию (дачные, садовые дома, гаражи).

Для определения стоимости восстановления (или замещения) по данному методу первоначально рассчитываются прямые затраты по созданию отдельных конструктивных элементов здания с последую­щим их суммированием. Прямые затраты включают в себя следующие расходы:

а) стоимость строительных материалов и строительных конструк­ций (без НДС);

б) заработная плата строительных рабочих по договорным тарифам;

в) отчисления во внебюджетные фонды (ЕСН) в установленном проценте от зарплаты строительных рабочих;

г) стоимость использования строительных машин и механизмов.

Стоимость строительных материалов и конструкций, величи­на договорных тарифов устанавливается, исходя из сложившихся усредненных их значений в данном регионе на день оценки объекта недвижимости.

К общей величине прямых затрат добавляются накладные расхо­ды, плановые накопления подрядчика, стоимость различного рода ус­луг, связанных со строительством объекта: оплата проектно-сметных работ, страховые расходы и др.

Величина накладных расходов и уровень плановых накоплений определяется на основе анализа деятельности подрядных организа­ций, специализирующихся на строительстве объектов недвижимости, близких по конструктивному исполнению к объекту оценки. Как пра­вило, общую сумму накладных расходов, куда включают все затраты по строительству объекта, за исключением прямых расходов, относят к фонду оплаты труда строительных рабочих. Полученный норматив применяют для определения суммы накладных расходов при определе­нии стоимости восстановления объекта оценки.

Сметный способ расчета стоимости воспроизводства объекта недвижимости

В данном случае определяющим является допущение – для целей оценки недвижимости не требуется разработка сметной документации, соответствующей уровню детализации, необходимому для проектирования нового строительства.

Возможны два варианта расчета:

а) составление объектных и сводных смет строительного объекта оценки, исходя из предположения, что строительство данного объекта завершено на день оценки;

б) корректировка смет, по которым строился объект оценки с использованием Единых норма и расценок и индексов цен по строительно – монтажным работа на дату оценки.

Сметный способ расчета дает наиболее точные результаты, однако требует привлечения опытного специалиста – сметчика, если оценщик не имеет соответствующей квалификации и опыта работы в области составления и анализа строительных смет.

Затратный подход предполагает расчет накопленного износа, который определяется суммированием всех трех типов износа: физического, функционального и внешнего.

Износ имущества – снижение стоимости имущества по различным причинам.

Если целью оценки является определение восстановительной стоимости здания, то общая величина его износа определяется по формуле

где И_ф- общий физический износ здания, %;

q_i - фактический износ i-го конструктивного элемента, %;

J_i -  удельный вес стоимости конструктивного элемента в общей стоимости здания, %;

n - номер конструктивного элемента.

В мировой оценочной практике износ, понимаемый как снижение рыночной стоимости имущества, определяется тремя классическими методами: сравнения продаж, эффективного возраста, разбиения.

Метод сравнения продаж состоит в выявлении рыночной оценки накопленного износа здания путем сопоставления его восстановительной стоимости с текущими ценами продаж аналогичных объектов.

Метод эффективного возраста основан на экспертизе строений оцениваемого объекта и апробированной гипотезе о том, что эффективный возраст так относится к типичному сроку экономической жизни, как накопленный износ к текущей восстановительной стоимости. Из этого отношения вытекает следующая формула накопленного износа:

где ЭВ — эффективный возраст;

ЭЖ — срок экономической жизни;

ВС — восстановительная стоимость.

Метод разбиения состоит в последовательной оценке всех видов износа, включая:

• устранимый физический износ;

• неустранимый физический износ;

• устранимый функциональный износ;

• неустранимый функциональный износ;

• внешний износ.

Устранимый износ - это износ, устранение которого физически возможно и экономически целесообразно, т.е. производимые затраты на устранение того или иного вида износа способствуют повышению стоимости объекта в целом.

Выявление всех возможных видов износа - это накопленный износ объекта недвижимости. В стоимостном выражении совокупный износ представляет собой разницу между восстановительной стоимостью и рыночной ценой оцениваемого объекта.

Совокупный накопленный износ является функцией времени жизни объекта. Рассмотрим основные оценочные понятия, характеризующие этот показатель.

Физическая жизнь здания (ФЖ) - период эксплуатации здания, в течение которого состояние несущих конструктивных элементов здания соответствует определенным критериям (конструктивная надежность, физическая долговечность и т.п.). Срок физической жизни объекта закладывается при строительстве и зависит от группы капитальности зданий. Физическая жизнь заканчивается, когда объект сносится.

Хронологический возраст (ХВ) - период времени, прошедший со дня ввода объекта в эксплуатацию до даты оценки.

Экономическая жизнь (ЭЖ) определяется временем эксплуатации, в течение которого объект приносит доход. В этот период проводимые улучшения вносят вклад в стоимость объекта. Экономическая жизнь объекта заканчивается, когда эксплуатация объекта не может принести доход, обозначенный соответствующей ставкой по сопоставимым объектам в данном сегменте рынка недвижимости. При этом проводимые улучшения уже не вносят вклад в стоимость объекта вследствие его общего износа.

Эффективный возраст (ЭВ) рассчитывается на основе хронологического возраста здания с учетом его технического состояния и сложившихся на дату оценки экономических факторов, влияющих на стоимость оцениваемого объекта. В зависимости от особенностей эксплуатации здания эффективный возраст может отличаться от хронологического возраста в большую или меньшую сторону. В случае нормальной (типичной) эксплуатации здания эффективный возраст, как правило, равен хронологическому.

Оставшийся срок экономической жизни (ОСЭЖ) здания - период времени от даты оценки до окончания его экономической жизни (рис.).

Рис. Периоды жизни здания и характеризующие их показатели

Износ в оценочной практике необходимо отличать по смыслу от подобного термина, используемого в бухгалтерском учете (начисление износа). Оценочный износ - один из основных параметров, позволяющих рассчитать текущую стоимость объекта оценки на конкретную дату.

Физический износ - постепенная утрата изначально заложенных при строительстве технико-эксплуатационных качеств объекта под воздействием природно-климатических факторов, а также жизнедеятельности человека.

Методы расчета физического износа зданий следующие: ·  нормативный (для жилых зданий); ·  стоимостной; ·  метод срока жизни.

Нормативный метод расчета физического износа предполагает использование различных нормативных инструкций межотраслевого или ведомственного уровня.

В указанных правилах даны характеристика физического износа различных конструктивных элементов зданий и их оценка.

Физический износ здания следует определять по формуле:

ФИ = Т_ф * 100% / Т_н,

Где Т_ф = количество лет, прошедших с момента ввода объекта;

Т_н – нормативно установлен. продолжительность эксплуатации элемента, лет.

В основе стоимостного метода определения физического износа лежит физический износ, выраженный на момент его оценки соотношением стоимости объективно необходимых ремонтных мероприятий, устраняющих повреждения конструкций, элемента, системы или здания в целом, и их восстановительной стоимости.

Суть стоимостного метода определения физического износа заключается в определении затрат на воссоздание элементов здания.

Данный метод позволяет сразу рассчитать износ элементов и здания в целом в стоимостном выражении. Поскольку расчет обесценения производится на основе разумных фактических затрат на доведение изношенных элементов до «практически нового состояния», результат по данному подходу можно считать достаточно точным. Недостатки метода - обязательная детализация и точность расчета затрат на проведение ремонта изношенных элементов здания.

Определение физического износа зданий методом срока жизни. Показатели физического износа, эффективного возраста и срока экономической жизни находятся в определенном соотношении, которое можно выразить формулой:

,

где

И – износ; ЭВ – эффективный возраст; ФЖ – типичный срок физической жизни; ОСФЖ – оставшийся срок физической жизни.

Физический износ можно рассчитать как для отдельных элементов здания с последующим суммированием рассчитанных обесценений, так и для здания в целом. Для приближенных расчетов износа возможно использовать упрощенную формулу:

.

Применение данной формулы также актуально при расчете процентных поправок на износ в сравниваемых объектах (метод сравнительных продаж), когда оценщику не представляется возможным произвести осмотр выбранных аналогов. Рассчитанный таким образом процент износа элементов или здания в целом может быть переведен в стоимостное выражение (обесценение):

.

Функциональный износ. Признаки функционального износа в оцениваемом здании - несоответствие объемно-планировочного и/или конструктивного решения современным стандартам, включая различное оборудование, необходимое для нормальной эксплуатации сооружения в соответствии с его текущим или предполагаемым использованием.

Функциональный износ подразделяют на устранимый и неустранимый.

Стоимостным выражением функционального износа является разница между стоимостью воспроизводства и стоимостью замещения, которая исключает из рассмотрения функциональный износ.

Устранимый функциональный износ определяется затратами на необходимую реконструкцию, способствующую более эффективной эксплуатации объекта недвижимости.

Причины функционального износа: ·  недостатки, требующие добавления элементов; ·  недостатки, требующие замены или модернизации элементов; ·  сверхулучшения.

Неустранимый функциональный износ вызывается устаревшими объемно-планировочными и/или конструктивными характеристиками оцениваемых зданий относительно современных стандартов строительства. Признаком неустранимого функционального износа является экономическая нецелесообразность осуществления затрат на устранение этих недостатков. Кроме того, необходим учет сложившихся на дату оценки рыночных условий для адекватного архитектурного соответствия здания своему назначению.

В зависимости от конкретной ситуации стоимость неустранимого функционального износа может определяться двумя способами: 1)  капитализацией потерь в арендной плате; 2)  капитализацией избыточных эксплуатационных затрат, необходимых для содержания здания в надлежащем порядке.

Для определения необходимых расчетных показателей (величины арендных ставок, ставки капитализации и др.) используют скорректированные данные по сопоставимым аналогам. При этом отобранные аналоги не должны иметь признаков выявленного у объекта оценки неустранимого функционального износа.

Определение обесценения, вызванного неустранимым функциональным износом по причине устаревшего объемно-планировочного решения (удельная площадь, кубатура), осуществляется методом капитализации потерь в арендной плате.

Расчет неустранимого функционального износа методом капитализации избыточных эксплуатационных затрат, необходимых для поддержания здания в хорошем состоянии, может быть произведен подобным образом. Данный подход предпочтителен для оценки неустранимого функционального износа зданий, отличающихся нестандартными архитектурными решениями и в которых, тем не менее, размер арендной платы сопоставим с арендной платой по современным объектам-аналогам в отличие от величины эксплуатационных затрат.

Внешний (экономический) износ - обесценение объекта, обусловленное негативным по отношению к объекту оценки влиянием внешней среды: рыночной ситуации, накладываемых сервитутов на определенное использование недвижимости, изменений окружающей инфраструктуры и законодательных решений в области налогообложения и т.п. Внешний износ недвижимости в зависимости от вызвавших его причин в большинстве случаев является неустранимым по причине неизменности местоположения, но в ряде случаев может «самоустраниться» из-за позитивного изменения окружающей рыночной среды.

Для оценки внешнего износа могут применяться следующие методы: ·  капитализации потерь в арендной плате; ·  сравнительных продаж (парных продаж); ·  срока экономической жизни.

Метод срока жизни основан на определении накопленного износа в результате непосредственного осмотра строений и базируется на том, что эффективный возраст, выраженный в процентах, отражает типичный срок экономической жизни, так же как процент накопленного износа отражает общие затраты воспроизводства. Оба этих значения представляют на дату оценки. Данная концепция отражена в формуле:

, или И = СВ * ЭВ / СЭЖ

где И – износ, руб.; ЭВ – эффективный возраст, лет; СВ – стоимость воспроизводства, руб.; СЭЖ – типичный срок экономической жизни, лет.

Срок экономической жизни определяется как отрезок времени, в течение которого объект можно использовать и получать прибыль, а вклад улучшений в стоимость земельного участка больше нуля. Сложность определения оставшегося срока экономической жизни заключается в том, что ремонт и реконструкция могут увеличить его, а изменившиеся вкусы и социально-экономическая обстановка – уменьшить. Эффективный возраст здания определяется исходя из его внешнего вида.

Метод срока жизни основан на визуальном осмотре, поэтому точность результатов зависит от знаний и опыта оценщика.

Метод капитализации потери дохода предполагает определение потерь дохода всей собственности за счет внешних воздействий. Затем доля потерь, приходящаяся на здание, капитализируется при норме капитализации для зданий.

Метод парных продаж основан на анализе имеющейся ценовой информации по недавно проданным аналогичным объектам (парным продажам). При этом предполагается, что объекты парной продажи отличаются друг от друга только выявленным и соотнесенным к объекту оценки экономическим износом.

Процедура оценки стоимости недвижимости затратным подходом