. Анализ прогнозирования вероятности банкротства.
В качестве отечественной методики прогнозирования вероятности банкротства может использоваться система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 30 мая 1994г. № 498.
Это показатели – коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборачиваемости собственных средств. Значения коэффициентов ликвидности возьмём из раздела 3.4.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) рассчитаем по формуле:
|
(18) |
Значения собственных средств, внеоборотных и оборотных активов берем скорректированными из агрегированного баланса.
Структура баланса неудовлетворительная, если КТЛ<2 или КО<0,1. При неудовлетворительной структуре баланса осуществим расчет коэффициента восстановления платежеспособности сроком на ближайшие 6 месяцев.
|
(19) |
где КВП – коэффициент восстановления платежеспособности;
КТЛк.г., КТЛн.г. – значения коэффициентов текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода соответственно;
В (У)– период восстановления платежеспособности (равен 6 мес.) или утраты платежеспособности (равен 3 мес.) ;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.
Если К>1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность.
Если К<1, то предприятие в ближайшие 6 месяцев не восстановит свою платежеспособность.
Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативам, то структура баланса удовлетворительная. При удовлетворительной структуре баланса необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности (КУП) на ближайшие 3 месяца.
Для прогнозирования банкротства ООО, рекомендуется использовать следующую модель«Z-счет» Е.Альтмана (индекс кредитоспособности):
«Z-счет»=3,107К1+0,995К2+0,42К3+0,84К4+0,717К5 |
(21) |
где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
|
(36) |
|
(37) |
|
(38) |
|
(39) |
|
(40) |
Вероятность банкротства предприятия в ближайшие 2-3 года не грозит, если
Z-счет > 1,23 |
(41) |
На основании расчетов делается вывод о вероятности банкротства предприятия.
Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной и индивидуальной деятельности предприятия, т.е. деловой (хозяйственной) активности в целом.
Рейтинговую оценку предприятия сделаем по пяти показателям, наиболее часто применяемым и наиболее полно характеризующим финансовое состояние:
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К0 (см. табл. 3.7).
2. Коэффициент текущей ликвидности КТЛ (см. табл. 3.9).
3. Коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия (см. табл. 3.10).
4. Коэффициент эффективности управления предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах (см. табл. 3.10).
5. Рентабельность собственного капитала, в относительных величинах (см. табл. 3.10).
R = 2К0СС+0,1КТЛ+0,08КОбА+0,45Rпр+Rсн |
(42) |
Нормативное значение рейтинговой оценки – 1. сравнивая показатели рейтинговой оценки за ряд лет, можно сделать вывод об эффективности (или неэффективности) бизнеса. Рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, снижение – об ухудшении.
Результат расчета сведем в таблицу 3.12.
Таблица 3.12.