1. Аналіз джерел власних засобів

Однією із важливих характеристик фінансового стану підприємства – його фінансова незалежність від зовнішніх джерел. З цією метою вираховують коефіцієнт фінансової незалежності або «автономії» (Ка) як відношення загальної суми власних засобів до підсумку балансу:

• у 1996 р. Ка = (ф. 1 рядок 490) : (ф. 1 рядок 350);

• у 1997 р. Ка = (ф. 1 рядок 495) : (ф. 1 рядок 330);

• 1996 р. Ка = 4151,2 : 5730,7 = 0,72;

• 1997 р. Ка = 4180,8 : 6333,8 = 0,66;

• у 2003 р. Ка = (ф. 1 рядок 380 + рядок 430 + рядок 630) : (ф. 1 рядок 280).

Практикою встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто критичне значення Ка = 0,5. Чим більше значення коефіцієнту, тим кращий фінансовий стан підприємства (менша залежність від зовнішніх джерел).

Коефіцієнт фінансової стабільності (Кфс) характеризує співвідношення власних і позичених засобів:

• у 1996 р. Кфс = (ф. 1 рядок 490) : [ф. 1 (рядок 530 + рядок750)];

• у 1997 р. Кфс = (ф. 1 рядок 495) : [ф. 1 (рядок 530 + рядок750)];

• 1996 р. Кфс = 4151,2 : (0 + 1579,5) = 2,63

• 1997 р. Кфс = 4180,8 : (0 + 2153,0) = 1,94

• у 2003 р. Кфс = ф. 1 (рядок 380 + рядок 430 + рядок 630) : ф.1 (рядок 480 + + рядок 620).

Перевищення власних засобів над позиченими свідчить про те, що підприємство має достатній рівень фінансової стійкості і відносно незалежне від зовнішніх фінансових джерел.

Нормативне значення Кфс повинно бути більшим одиниці. Якщо Кфс менший одиниці, то необхідно визначити причини зменшення фінансової стабільності (падіння виручки, зменшення прибутку, необґрунтоване збільшення запасів тощо).

Показник фінансового лівериджу (Фл) характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань і визначається як відношення довгострокових зобов’язань до джерел власних засобів:

• у 1996 р. Фл = (ф. 1 рядок 530) : (ф. 1 рядок 490);

• у 1997 р. Фл = (ф. 1 рядок 530) : (ф. 1 рядок 495);

• 1996 р. Фл = 0 : 4151,2 = 0;

• 1997 р. Фл = 0 : 4180,8 = 0;

• у 2003 р. Фл = (ф. 1 рядок 480) : ф. 1 (рядок 380 + рядок 430 + рядок 630).

Зростання значення Фл свідчить про зростання фінансового ризику, тобто можливість втрати платоспроможності. В цьому випадку необхідно більш детально проаналізувати показники другого розділу пасиву балансу.

Коефіцієнт забезпечення власними засобами (Кзк). Цей коефіцієнт вираховується як відношення різниці між обсягами джерел власних та прирівняних до них засобів (за вирахуванням статей: «Розрахунки з учасниками», «Резерви наступних витрат і платежів», «Доходи майбутніх періодів», «Реструктуризований борг») і фактичною вартістю основних засобів та інших позаоборотних активів до фактичної вартості оборотних засобів підприємства:

• у 1996 р. Кзк = [(ф. 1 рядок 490 - рядок 450 - рядок 455 - рядок 460 - рядок 465) - ф. 1 рядок 070)] : [ф. 1 (рядок150 + рядок 320)],

• у 1997 р. Кзк = [ф. 1 (рядок 495 - рядок 450 - рядок 455 - рядок 460 - рядок 465) - ф. 1 рядок 070] : [ф. 1 (рядок 150 + рядок 320)].

• 1996 р. Кзк = (4151,2 - 0 - 0 - 0 - 0) - 3629,9 : (1426, 5 + 674,3) = 0,25

• 1997 р. Кзк = (4180,8 - 0 - 0 - 0 - 0) - 4014,1 : (1452,5 + 867,2) = 0,07

• у 2003 р. Кзк = (ф. 1 (рядок 380 + рядок 430) - рядок 460 - рядок 430 - (рядок 540 + рядок 590) - ф. 1 рядок 080 : (ф. 1 рядок 260).