- •Министерство сельского хозяйства рф
- •Институт экономики и финансов
- •И инструментарий для практических занятий
- •Специальность: 060800 Экономика и управление на предприятиях апк
- •Тема 1: Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
- •Система аналитических показателей (индикаторов) экспресс-анализа финансового состояния
- •Тема 2: Анализ структурного риска предприятия (оценка левериджа).
- •1. Анализ и оценка операционного (производственного) левериджа.
- •Расчет уровня операционного левериджа (производственного структурного риска)
- •2. Анализ и оценка финансового левериджа.
- •Тема 3: Инвестиционный анализ.
- •1. Оценка состава и структуры инвестиций.
- •2. Анализ влияния факторов на изменение величины источников инвестиций.
- •Анализ динамики факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций
2. Анализ и оценка финансового левериджа.
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ (ЛЕВЕРИДЖ) - влияние привлечения заемных средств на объем прибыли и рентабельность собственного капитала.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА позволяет определить, насколько эффективно привлечение заемных средств для финансирования деятельности предприятия и какой это обеспечивает прирост прибыли и прирост рентабельности собственного капитала.
Таблица 3
Расчёт эффекта финансового левериджа
Показатели |
200.. г. |
200.. г. |
Откл.,% |
12.3. п.7:п.1 13. Эффект финансового левериджа (Эфл) ** (1-п.6)*(п.12.3-п.8)*п.4 |
|
|
|
* Заёмный капитал, принимаемый к расчёту, включает только суммы обязательств на платной основе (кредиты и займы), кредиторская задолженность и прочие обязательства не включаются.
** Эфл = (1 - Не) * (Ра - Сзк) * ЗК/СК
**Показатель эффекта финансового левериджа характеризует процент прироста рентабельности собственного капитала за счет привлечения в деятельность предприятия заемных средств.
Уровень финансового левериджа показывает степень чувствительности чистой прибыли к изменению валовой прибыли.
Таблица 4 Расчёт уровня финансового левериджа(финансового структурного риска)
Показатели |
200.. г. |
200.. г. |
200.. г. |
Откл.,% |
1. Валовая прибыль, тыс.руб. |
|
|
|
|
2. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. |
X |
|
|
|
3. Чистая прибыль, тыс.руб. |
|
|
|
|
4. Проценты к уплате (по ЗК), тыс.руб. |
X |
|
|
|
5. Темп изменения валовой прибыли, % |
X |
|
|
X |
6. Темп изменения чистой прибыли, % |
X |
|
|
X |
7. Уровень финансового левериджа (Уфл): |
|
|
|
|
7.1. (п.2 + п.4)/п.2 |
X |
|
|
|
7.2. п.6/п.5 |
X |
|
|
|
Сделать обобщающие выводы, при этом охарактеризовать, какой эффект наблюдается от (без) привлечения заёмных средств, тенденции и качество произошедших изменений уровня левериджа, увеличивается или снижается финансовый риск предприятия, и какие факторы на это повлияли.
В заключение определить уровень комбинированного (производственно-финансового) левериджа (Упфл) за 2 года и оценить его динамику:
Упфл = Уол * Уфл = п.7.4 табл.2 * п.7.2 табл.4
Сделать общий вывод, показать взаимосвязь между операционным и финансовым левериджем и их влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.