32. Процедура дисконтирования, её роль и практическое применение.

Процент-плата за заем денег в целях их использования. Ссудный процент-плата, вносимая заемщиком кредитору за пользованием кредитом. Ссудный процент, форма цены ссудного капитала. Роль и применение дисконтирования. Определение текущей ценности ресурсов.

Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных экономических благ, представленных капитальными активами как факторами производства.

Для сложных производственных процессов в текущий момент или для осуществления их в будущем требуется накопление денежных средств, которые по мере превращения их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следовательно, принесут более высокий доход в будущем. Именно с этой целью осуществляется накопление капитала и его инвестирование. Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала, исчисляемой, во-первых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект — это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку.

Исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется дисконтированием [5]. Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов. Дисконтирование осуществляется по формуле

D = Dt/(l +г)

где D — текущая дисконтированная стоимость актива; Dt — ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t лет, г — норма банковского процента.

Роль и практическое применение дисконтирования.

Промышленные и другие инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским депозитам (вкладам), а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском. С помощью дисконтирования вычисляются доходы от использования инвестиционных товаров (оборудования, сырья, материалов и т.п.), и в зависимости от доходов от их производительного использования, устанавливаются цены. Инвестиционные решения обосновываются исходя из таких параметров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, норма процента, уровень годового дохода от применения этих товаров, цены их возможной реализации по остаточной стоимости в конце срока службы.

Дисконтирование - определение текущей ценности ресурсов. Определение капитала И.Фишером: стоимость капитала — это дисконтированный поток дохода {6]. Ценность, которой обладают капитальные блага в момент, больше, чем та, которую они будут иметь, скажем, через год, на величину годовой ставки процента. Чтобы знать сегодняшнюю ценность материальных благ, которые предполагается получить через год, необходимо осуществить операцию дисконтирования. Без

этого невозможно обеспечить принятие грамотных решений.

Под дисконтированием понимается следующая операция. Известна рыночная ставка процента. Доходы в настоящем и следующем году неравноценны: 1 млн. руб. дохода в 1992 г. не равен такому же по величине доходу 1993 г. Объясняется это тем, что 1 млн. руб. дохода 1992 г. неравноценен такому же по величине доходу 1993 г., так как этот миллион деловой человек кредитует и в 1993 г. будет располагать уже не одним миллионом, а миллионом плюс процент (г).

Операцию дисконтирования можно представить математически. Так, если ваш участок земли приносит ежегодно N дохода, а процентная ставка на рынке равна i, то текущая (сегодняшняя) ценность (стоимость) V вашего участка будет определяться по формуле:

V = N/i

Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность. Временная ценность финансовых ресурсов может рассматриваться в двух аспектах. Первый аспект связан с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. При современном состоянии экономики и уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность или на хранение в банк, очень быстро обесцениваются.

Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Деньги как можно быстрее должны делать новые деньги. Например, имеются два варианта инвестиций. По первому варианту при вложении 10 тыс.руб. доход через год составит 10 тыс.руб., или 100%. По второму варианту при вложении 10 тыс.руб. доход через 3 месяца выразится в 2,5 тыс.руб., или 25%. Выгоднее принять второй вариант, так как сумма денежных средств, полученная после трех месяцев, может быть вновь пущена в оборот и принести дополнительный доход. При четырех оборотах за год дополнительный доход составит 14,4 тыс.руб., т.е. больше на 4,4 тыс.руб., чем в первом варианте. Этот дополнительный доход определяется с помощью методов дисконтирования доходов. Дисконтирование дохода - приведение дохода к моменту вложения капитала. Дисконтирующий множитель, т.е. коэффициент приведения (а), определяется следующим образом: а = t / (1 + п)

где а - дисконтирующий множитель; t - фактор времени, т.е. число лет, в течение которых денежная сумма находится в обороте и приносит доход; п норма доходности (или процентная ставка) [3].

Итак, дисконтирующий множитель позволяет определить современную стоимость (финансовый эквивалент) будущей денежной суммы, т.е. уменьшить ее на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложных процентов. На практике обычно используются таблицы с заранее исчисленными значениями. Для определения наращенного капитала и дополнительного дохода с учетом дисконтирования используются следующие формулы:

K(t) = К(1 + n)t,

где K(t)~размер вложения капитала к концу t-ro периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб; К—текущая оценка размера вложенного капитала, т.е. с позиции исходного периода, когда делается первоначальный вклад,руб.; п --коэффициент дисконтирования (т.е. норма доходности, или процентная ставка), доли единицы; t — фактор времени (число лет, или количество оборотов капитала)

Д = К(1+п)1-К,

где Д Щ дополнительный доход, руб. Имеем: Д = 10(1+0,25)4 -10 = 14,4тыс.руб.

Дисконтирование - это процесс определения сегодняшней (т.е. текущей) стоимости денег, когда известна их будущая стоимость.

Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, должен руководствоваться следующими положениями. Во-первых, происходит постоянное обесценение денег. Во-вторых, желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Инвестор оценивает, какой доход он может получить в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело. Эта оценка производится по формуле

К = K(t)/(1 +n)t

где К - текущая оценка размера вложения капитала, т.е. с позиции исходного периода, когда делается первоначальный вклад, руб.; K(t) - размер вложения капитала к концу 1-го периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб.; п - коэффициент дисконтирования (т.е. норма доходности, или процентная ставка); t - фактор времени (число лет, или количество оборотов капитала) [3].

Пример. Банк предлагает 150% годовых. Каков должен быть первоначальный вклад, чтобы через три года иметь на счете 1000 тыс. руб.?

К « 1000/(1 + 1.5)3 = 64 тыс.руб.

Следовательно, первоначальный вклад должен составлять 171,5 тыс.руб

ЗЗ.Рынок природных ресурсов. Теории земельной ренты. Дифференциальная земельная рента. Цена земли.

«Землей» в экономической теории называют все естественные ресурсы (плодородную почву, запасы пресной воды, месторождения ископаемых).

Особенностью земли как экономического ресурса является ее ограниченность. В отличие от капитала земля неподвижна. В основе появления рынка земли лежит проблема частной собственности. С одной стороны, выступают собственники земельных ресурсов, с другой - люди, владеющие деньгами и желающие свои деньги и свой труд вложить в использование земельных угодий и стать предпринимателями. Собственники земли предлагают свои земли в аренду, тем самым формируют предложение на землю. Будущие сельскохозяйственные землепользователи (арендаторы) вступают в переговоры об аренде земли, тем самым формируют спрос на землю, вследствие чего в обществе возникают аграрные отношения. В роли землевладельца может выступать физическое лицо, государство, фирма. Банк и т.д., имеющее право собственности на данный участок. Землепользователь - это арендатор, предприниматель, получающий обычную прибыль. Иногда функции собственника земли и землепользователя совпадают, эта ситуация возникает, когда землевладелец сам обрабатывает свой участок или когда землепользователь стал хозяином данной земли.

Термин «земля» употребляется в широком смысле слова как всеобщее условие производственной деятельности. Именно в силу ограниченности ресурса земли и вследствие того, что без нее невозможен ни один вид деятельности, собственность на землю является самым выгодным (доходным) видом собственности. Но, все же, говоря о земле, в первую очередь имеется в виду ее использование в сельском хозяйстве, где земля выступает основным средством производства и где экономическая реализация этого вида собственности производится чаще всего не путем ее продажи, а через сдачу в аренду и поручения ренты - дохода от природных ресурсов.

Теории абсолютной и монопольной ренты

При рассмотрении дифференциальной ренты мы видели, что она возникает на лучших землях и ее нет на худших (предельных) участках. Но если эти худшие земли используются как фактор производства и являются объектом частной собственности, то они должны за это вознаграждаться в виде земельной ренты. Теория распределения по факторам производства предполагает наличие ренты на всех землях, используемых в качестве факторов производства. Ренту, которая возникает на всех землях, включая худшие, называют абсолютной.

Механизм образования абсолютной ренты впервые раскрыл К.Маркс в работе

"Капитал". Абсолютная рента им рассматривается как разность между стоимостью производимой на земле продукции и ценой ее производства.

Под стоимостью понимаются затраты овеществленного (С) и живого труда, который в свою очередь делится на затраты необходимого труда (V) и прибавочного, создающего прибавочную стоимость (М). Вся стоимость (W), таким образом, может быть представлена в виде формулы

W = C + V + M.

Цена производства складывается из затрат овеществленного труда С), под которым понимаются затраты капитала, затрат необходимого труда (V), под которыми понимаются затраты на рабочую силу, и средней прибыли (Р), под которой современная экономическая теория понимает нормальную прибыль. Получается, что цена производства есть ни что иное как полные издержки:

Pp = C + V + P.

Поскольку абсолютная рента (Ra) выступает как разность между стоимостью и ценой производства: Ra = W - Рр, то для того, чтобы такая разность была, необходимо устойчивое превышение стоимости над ценой производства. Для этого необходимы два условия: 1) прибавочный труд в природохозяйственных отраслях должен создавать прибавочную стоимость выше средней прибыли; 2) произведенная на земле продукция должна продаваться по стоимости, а не по цене производства. На примере сельского хозяйства К.Маркс показал как эти условия возникают.

Первое условие К.Маркс вывел из низкого технического строения капитала в сельском хозяйстве. Под техническим строением понимается отношение капитала как фактора производства к рабочей силе, использующей этот капитал: С: V. По существу, речь идет о капиталовооруженности труда, которая в сельском хозяйстве во времена К.Маркса была намного ниже, чем в промышленности. Если, к примеру, общие расходы на капитал и труд в промышленности и сельском хозяйстве составляют по 100 ед., то в промышленности соотношение капитала и труда составляет 80 с + 20 v, а в сельском хозяйстве — 60 с + 40 v. Большие затраты труда создают и большую величину прибавочной стоимости, а следовательно, и стоимость. В промышленности она составит 80 с + 20 v + +20 m = 120, тогда как в сельском хозяйстве 60 с + 40 v == 40 m = 140.

По Марксу, сельскохозяйственная продукция продается по стоимости, а не по цене производства из-за того, что эта отрасль не участвует в межотраслевой конкуренции.

Помимо дифференциальной и абсолютной ренты в природохо-зяйственных отраслях возможно образование монопольной ренты. Она выступает как разность между монопольно высокой ценой продукции данных отраслей и ценой конкурентного рынка. Такая рента является результатом монополизации либо производства, либо сбыта подобной продукции. Так, монопольная рента может возникнуть вследствие владения каким-то уникальным земельным участком, позволяющим производить уникальный продукт, пользующийся устойчиво высоким спросом. Это может быть особый сорт винограда, из которого получается вино, особо ценимое знатоками, готовыми платить за него большие деньги.

Во многих странах значительной монополизации подвергся сбыт ряда сельскохозяйственных продуктов. Это позволяет сбытовикам устанавливать цены, превышающие цены конкурентного рынка, и иметь монопольную ренту. По существу, здесь рента предстает как разновидность монопольной прибыли. Так, в США по некоторым видам сельскохозяйственной продукции фермеры получают лишь около 20% выручки, которую имеют сбытовики.

В заключение вопроса следует отметить, что абсолютная и монопольная рента возникает не только в сельском хозяйстве, но и в лесном, рыбном хозяйствах, в добывающей промышленности, строительстве, рекреации и т.д. Причем если абсолютная рента отражает уникальность и редкость земли как фактора производства, то монопольная рента - уникальность отдельных участков земли.

Дифференциальная земельная рента:

Цена земли. Спрос и предложение на рынке земли

В рыночной экономике земля, как и другие факторы производства, может покупаться и продаваться. Однако до сих пор одним из сложных вопросов в экономической теории является вопрос о сущности цены на землю. Эта сложность во многом обусловлена необычностью земли как товара.

Любой товар выступает как полезная вещь, обладающая стоимостью, и именно эти два свойства находят отражение в цене. Но, как мы знаем, полезность учитывает покупатель при определении цены спроса, а стоимость—продавец при определении цены предложения. Очевидно, для того чтобы разобраться в сущности цены на землю, надо рассмотреть эти свойства земли как основу цен спроса и предложения.

Обращение к полезности земли показывает, что она способна удовлетворять самые разнообразные потребности: в географическом пространстве вообще, местожительстве, продуктах питания, производимых на земле, сырье, находящемся I земле и т.д. Очевидно, что та или иная полезность конкретного участка земли

учитывается покупателем при назначении цены спроса.

Кроме того, покупатели не могут не учитывать и такую полезность земли, как способность приносить ренту. Причем, рентный доход ими учитывается независимо от того, собираются они сдавать приобретенный участок в аренду или нет. Более того, для покупателя земли рентный доход предстает как интегральное проявление полезности земли, так как его размеры призваны оправдать расходы на приобретение земли. При определении цены земли покупатель руководствуется правилом, выраженным через формулу

где Pd — цена спроса на землю, R — земельная рента, г — норма банковского процента.

Правило гласит, что цена покупаемой земли не должна превышать размеры рентного дохода, соотносимого с нормой банковского процента по вкладам. Прямая связь цены с рентой понятна, поскольку через последнюю возвращаются затраченные на приобретение земельного участка денежные средства. Что касается связи цены земли с банковским процентом, то она отражает возможность альтернативного использования предназначенных для покупки земли денег—их можно было положить в банк и получать процент по вкладам. Понятно, что высокий процент при данной ренте, приносимой земельным участком, и данной его цене может сделать вариант с вложением денег в банк более предпочтительным. В целом, полезность земли и соответствующая цена спроса на нее определяется покупателем через величину приносимой ею ренты.

Теперь рассмотрим вопрос о стоимости земли и цене предложения на рынке земли с точки зрения продавца. Очевидно, что при назначении этой цены собственник земельного участка принимает во внимание все затраты, вложенные в него. Но эти затраты обычно составляют лишь часть стоимости земли, так как вся ее стоимость носит производный характер: она отражает стоимость тех благ, которые можно производить на земле. Опять же это проявляется через ренту как часть стоимости продукции, производимой на земле, по принципу: выше рента — выше стоимость земли.

Выходит, что и продавец при определении цены земли учитывает рентный доход, от которого он отказывается, продавая землю. Одновременно он учитывает и возможность получения процентов на вклад денег, полученных от продажи земли. Тем самым в основу цены предложения земли закладывается то же соотношение между рентой и банковским процентом, что и при определении цены спроса. Но правило установления цены предложения земли меняется на противоположное: цена продаваемой земли не должна быть меньше рентного дохода, соотносимого с нормой банковского процента. Суть правила представлена в формуле

где Ps — цена предложения земли.

Фактическая цена земли, как и на всякий товар, складывается с учетом соотношения спроса и предложения на рынке земли. Соответственно, она оказывается в зависимости от тех факторов, которые определяют спрос и предложение земли. Рассмотрим суть спроса и предложения земли и факторы, их определяющие.

3 4. Прибыль как факторный доход в рыночной экономике. Предпринимательство, бухгалтерская и экономическая прибыль. Функции прибыли. Предпринимательство - это специфический фактор производства. Предпринимательство – это деятельность по поводу поиска наилучшего способа соединения 3-х основных факторов производства (труд, земля, капитал). Субъектами предпринимательства являются как отдельные частные лица, так и объединения партнеров. Особенности предпринимательства: а) этот фактор неосязаем; б) предпринимательство не выступает особым объектом купли-продажи и не образует отдельного рынка. Вознаграждением услуг предпринимателя является прибыль. Прибыль в общем виде равна валовая прибыль минус издержки: П = TR – cost Издержки делятся на бухгалтерские и экономические. Т.о. и прибыль получает различные формы. Выделяют бухгалтерскую прибыль и экономическую прибыль, и между ними есть связь. Эта связь выявляется с помощью с помощью нормальной прибыли. Бухгалтерская прибыль (б/п) = TR – явные cost = н/п + чэп Чистая экономическая прибыль (чэп) = TR – ТС (экономические издержки) Нормальная прибыль (сумма вмененных издержек) (н/п) = б/п – чэп Истограмма – схема показывает структуру валовой выручки и издержек производства.

Бухгалтер отличается от экономиста, тем, что он использует метод суммирования прямых затрат, а экономист ищет альтернативные способы суммирования затрат. Источники образования прибыли. 1. НТП, инновации – за счет роста производительности. 2. Талант предпринимателя 3. Прибыль рассматривается как монопольный доход. Крупная фирма может получить его установлением более высоких цен на рынке, а следовательно, с помощью завоевания этого рынка и превращения совершенной конкуренции в несовершенную. Функции прибыли 1. ожидание экономической прибыли стимулирует наиболее эффективное использование ресурсов. Рассчитывая на получение экономической прибыли, предприниматель стремится так организовать производство и сбыт продукции, чтобы добиться снижения затрат, повышения отдачи от используемых факторов производства, и с этой целью он осуществляет технические нововведения, осваивает новые производства. В конечном итоге это способствует экономическому росту и более полному удовлетворению потребностей. 2. существование экономической прибыли способствует эффективному распределению ресурсов между альтернативными способами их применения. Наличие в какой-либо отрасли прибыли, превышающей средний нормальный ее уровень, сигнализирует о большей привлекательности данной сферы приложения ресурсов. В ответ на полученный сигнал, в эту отрасль направляются ресурсы из других отраслей, где их использование приносит меньший доход. 3. прибыль выступает источником финансирования расширения производства. Предприятия, получающие более высокую прибыль, имеют возможность, по крайней мере, часть этой прибыли направить обратно в производство в качестве инвестиций. Эффективность предпринимательской деятельности, прежде всего, оцениваться размерами полученной прибыли. Государство должно поддерживать и регулировать предпринимательскую деятельность. Государственная поддержка предпринимательства представляет собой сознательное создание экономических и правовых условий, стимулов для развития бизнеса, а также вложение в него материальных и финансовых ресурсов на льготных условиях. 35. Преимущества и недостатки различных ОПФ бизнеса (частное п/п, товарищество, АО, гос. п/п, кооператив, смешанные формы п/п). Частное п/п - это фирма, находящаяся в собственности одного лица (предпринимателя). Владелец такой фирмы единолично распоряжается прибылью и несет единоличную ответственность по всем обязательствам данной фирмы. «+» - простота регистрации при создании; - налоговые льготы (во многих развитых странах); - непосредственный контроль владельца в принятии решений - вся прибыль владельцу «-» - трудности в привлечении капитала. - сосредоточение всех функций управления на владельце фирм

- высокий уровень ответственности за ошибочные управленческие ре¬шения Товарищества (партнерства): «+» - простота в образовании бизнеса; - относительно низкие начальные затраты; - дополнительные источники инвестиционного капитала; - возможные налоговые преимущества; - более широкая управленческая основа. - специализация владельцев на отдельных участках управления фирмой. «-» - ответственность всем своим имуществом у полных товарищей. - количество участников не менее 2-х. - полные товарищи не имеют права быть членом другого товарищества. - в товариществе на вере доверительные отношения между участниками и если они нарушаются, то это приведет к распаду товарищества. ООО- Это учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенные учредительными документами. Ответственность – только в пределах вклада. «+» - они могут быть учредителями нескольких ООО - учредитель может быть один. - не обязательно трудовое участие учредителей. - более лояльное отношение со стороны банков и коммерческих структур «-» - не более 50 учредителей - Более жесткий контроль со стороны государственных органов. - Наличие установленной законом обязанности выплачивать стоимость доли при выходе участника из ООО. ОАО-ОАО является такое АО, акционеры которого могут отчуждать свои акции без согласия других акционеров. Максимальное число участников не ограничено, но не более числа акций ЗАО: ЗАО является такое АО, акции которого распределяются только среди его учредителей или заранее оговоренного круга лиц. Число учредителей не более 50. «+» - неограниченные финансовые возможности - ограниченная ответственность акционеров по обязательствам фирмы, т. е. только в пределах внесенного пая; - самые высокие возможности в стратегическом плане - высокая конкурентоспособность - удешевление закупок больших партий товаров, - высокий профессиональный уровень работников. «-» - сложная процедура регистрации и отчетности перед государственны¬ми органами - сложности управления в связи с несколькими уровнями организации. - уставные ограничения - двойное налогообложение дивидендов - открытость информации (доступность конкурентам). Государственное предприятие (ГП) — предприятие, основные средства которого находятся в государственной собственности, а руководители назначаются или нанимаются по контракту государственными органами. Если Г.п. является бюджетным, то оно финансируется из средств государственного бюджета. Кооперативы - добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной или иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на личном трудовом или ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов. Преимущество - высокую мотивацию труда, обусловленную единством экономических интересов труженика и собственника. Это важное преимущество по сравнению с инертностью работников в государственных предприятиях и отчужденностью работников в частных фирмах. Недостаток - поскольку в рыночных условиях труженики имеют не самые высокие доходы, то они стремятся превратить прибыль не в инвестиции, а в свой дополнительный доход. Это снижает эффективность производства, сдерживает инновационный процесс, затрудняет структурные преобразования.

36.Сбалансированность рынка, т.е. равенство между D и S, наз.рыночным равновесием. Тем самым рынок-это саморегулирующаяся сис-ма. Сущ-ет 2 подхода к исслед-ю рын.равнов-я: по Вальрасу :

Т.е.при повышении цены до Р1 объем D сокр-ся,а объем S станет выше равновесного(для рынка покупателя).Если цена окажется ниже равнов-ой,то объем D будет превышать объем S(рынок продавца)Q^D(P)= Q^S(P)

Т.е. объемы Dи S явл.функцией цены.

По Маршаллу:

P^D(Q)=P^S(Q)

Т.е.цена явл.функцией объемов D и S.

Сущ-ет модель краевого рвновесия,возник-ее при 0 цене и при 0 D и S.

Рынки больш-ва норм. товаров ,D на кот. Обратно пропор-н P,а S прямо пропорц-но Р,хар-ся единственностью равновесия.

Стабильность равноесия,т.е.способность рынка самостоятельно вернуться в положение равновесия в случае отклонения от него.Паутинообразная модель рынка показывает взаимод-ие Sи D при переходе от1 временного периода к другому.S с опозданием реагирует на изменение цены D, что вызыает ценовые колебания.Это все частичное равновесие.Но сущ-ет и общее,т.е.равновесное состояние всей рын.сис-мы ,что означает одновр-ое достиж-е равн-я на всех рынках.

Эффект обратной связи: ценовой сигнал распр-ет сведения об изм-ии рын.ситуации по всем рынкам и продвигается от рынка к рынку.Преобраз-ый ценовой сигнал возвращ-ся на рынок первичной инф-ии и оказывает на него уже вешнее воздействие. Этот эффект вкл. в себя многократные отражения и преобраз-я ценовых сигналов в ед. времени.

Важное преимущ-во рынка-отсут-ие у эк-их агентов стимулов к искажению инф.,стремл-ие к минимиз-ии трансакц-ых изд-ек,связ-х с ее поиском.

Конкур-я явл. естеств-м

стимулом и организ-м эффек-го распред-ия.Паретто-оптимальное распред-ие: когда ни1 участник рынка не сможет улучшить своего положения,не ухудшив тем самым положение других.

Сущ-ет 2 теоремы эк-ки благосостояния:первая- закл.в том ,что распред-ие условиях конкур-го равновесия эффективно по Паретто.А вторая теория гласит,что в опр-ых условиях при парето-эффективном размещении благ может быть достигнуто конкурентное равновесие.

∑MRS=∑MRTS-первое наилучшее распред-ие,идеально оптимизирующее благосостояние всего общества. «Второе наилучшее распред-е» наз.квазиоптимумом,т.е.такое распред-е,кот. было бы наилучшим среди неоптимальных вариантов.

Когда рынок неэффективно размещает ресурсы наз. провалами или фиаско рынка.

Под внешним эффектом подразумевается воздействие сделки на третьи лица,не учтенное в договоре.Экстерналли(внеш.эф)есть +(принос-ие дополн.выгоды 3 лицам),и – (принос-ие 3 стороне дополн. изд-ки)

Теорема Коуза:внеш.эф-ты мб интернализированны при четкой спецификации прав собств-ти на рес-сы и свободном обмене этими правами.Внеш.эф-ты взникают только в случае размытости ,неопр-ти прав собств-ти на рес-сы.

Сущ-ют такие товары и услуги кот наз общесв-ми благами,т.е такие блага главной хар-ой кот явл неисключаемость из потребления и неонкурентность в потреблении.

Еще одной проблемой ,искажающей работу рын. механизма явл неравномерное распр-ие рын инф-ии в условиях несоверш-ой конкур-ии.