19. Заемный капитал, его роль в финансировании деятельности организации, основные формы и цена

Заемный капитал – это денежные средства и материальные ценности других субъектов хозяйствования, физических лиц, временно вовлеченные в кругооборот денежных средств данной организации.

Использование заемного капитала позволяет для многих организаций не только расширить объемы деятельности, модернизировать производство, но и обеспечить простое воспроизводство.

Заемный капитал характеризуется следующими общими чертами:

 возвратность ресурсов;  платность;  строгое регламентирование условий привлечения средств.

К наиболее распространенным формам привлечения заемных средств относят банковский кредит, коммерческий кредит, лизинг.

К альтернативным формам привлечения заемного капитала можно отнести факторинг, форфейтинг, облигационный заем, франчайзинг.

При выборе формы привлечения заемного капитала учитывается следующее:  цели привлечения хозяйственной потребности в средствах;  объем потребности в средствах;  специфика хозяйственной деятельности и инвестиционного проекта;  цена привлекаемого капитала;  сложность процедуры привлечения;  доходность операции, под которую привлекаются средства;  степень кредитоспособности и другие условия.

Банковский кредит – это денежные средства, предоставляемые банками иному лицу на условиях кредитного договора. В настоящее время все более широкое распространение получает овердрафтное кредитование и микрокредитование по упрощенной схеме. Кредит может предоставляться путем перевода денежных средств на расчетный счет кредитополучателя, либо на расчетный счет кредитора (поставщика) кредитополучателя.

Цена банковского кредита (ЦБК) рассчитывается по формуле

ЦБК = СП  (1 – КН), где СП – ставка процентов за банковский кредит; КН – коэффициент налогообложения прибыли.

Коммерческий кредит – это товарная форма кредита, предоставляемого поставщиками и иными партнерами посредством отсрочки платежа за отгруженные (отпущенные) материальные ценности. Плата за данный кредит, как правило, включается в цену товара и увеличивает его стоимость. По сравнению с банковским кредитом коммерческий кредит является более дешевым и более простым с точки зрения оформления процедуры получения.

Цена коммерческого кредита (ЦТК) в случае отказа от скидки с цены рассчитывается по следующей формуле:

ЦТК=С/(100-С)*100*365/(МС-ЛС)

где С – скидка, которую можно получить, оплатив товар в срок, в течение которого она предоставляется, %; МС – максимальный срок оплаты; ЛС – срок, в течение которого предоставляется скидка.

Лизинг (финансовый и оперативный) – это товарный кредит, предоставляемый в форме передаваемого во временное пользование имущества. Лизингодателями выступают банки и специализированные лизинговые компании, производители объектов лизинга.

Основные достоинства лизинга следующие:  возможность приобретения и модернизации основных фондов даже при отсутствии у организации соответствующих ресурсов;  механизм представления лизингового кредита, как правило, более гибкий по сравнению с банковским;  лизинг позволяет избежать потерь, связанных с моральным износом машин и оборудования;  лизинговые платежи относятся на стоимость продукции, что уберегает прибыль от затрат по обновлению основных фондов и снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Основные недостатки лизинга следующие:  высокий уровень цены лизинговых услуг;  высокий уровень ответственности лизингополучателя в случае нарушения условий договора.

По этой причине в каждом конкретном случае целесообразно учитывать преимущества и недостатки разных форм заемных средств.